价值股或成长股:哪个更好?

  |  

成长型股票是那些被认为由于其未来潜力而有可能随着时间的推移超越整体市场的公司。 价值型股票 被归类为目前交易低于其实际价值的公司,因此将提供更高的回报。

哪个类别更好?这两个子行业的历史比较表现产生了一些令人惊讶的结果。

概要

  • 随着时间的推移,成长型股票预计将超越整体市场,因为它们的未来潜力。
  • 价值型股票被认为交易低于其实际价值,因此理论上将提供更高的回报。
  • 成长型或价值型股票投资策略是否更好的问题必须在个人投资者的时间范围和可以承受的波动性以及风险的背景下进行评估。

成长型股票与价值型股票

成长型股票与被认为被低估的股票的概念通常来自基本面股票分析。分析师认为,成长型股票有可能在一段时间内跑赢整体市场或特定的市场区隔。

成长型股票可以在 小型中型大型板块 中找到,并且只有在分析师认为它们已经实现其潜力之前才能保持这种状态。成长型公司被认为在未来几年内有很大的机会进行相当大的扩张,要么是因为它们拥有一种有望销售良好的产品或产品线,要么是因为它们似乎比许多竞争对手运行得更好,因此预计会在其市场上获得优势。

价值型股票通常是规模更大、更成熟的公司,其交易价格低于分析师认为该股票的价值,具体取决于与之进行比较的财务比率或基准。例如,公司股票的 账面价值 可能是每股25美元,基于已发行的股票数量除以公司的 资本。因此,如果目前交易价格为每股20美元,那么许多分析师会认为这是一个不错的价值游戏。

股票可能由于多种原因而被低估。在某些情况下,公众的看法会压低价格,例如,如果公司的主要人物陷入个人丑闻,或者公司被发现做一些不道德的事情。但是,如果公司的财务状况仍然相对稳固,那么价值寻求者可能会认为这是一个理想的切入点,因为他们认为公众很快就会忘记发生的事情,价格会上涨到应有的水准。

价值型股票通常以 市盈率账面价值现金流比率的折价进行交易。

当然,这两种观点并不总是正确的,一些股票可以被归类为这两类股票的混合体,它们被认为被低估了,但也有一些潜力。因此, 晨星公司将其排名的所有股票和 股票基金 归类为增长类,价值型或混合型。

哪个更好?

在比较股票两个各自子行业的历史表现时,必须根据时间范围和 波动性来评估任何可以看到的结果,从而评估为了实现这些结果而承受 的风险

至少从理论上讲,价值型股票被认为具有较低的风险和波动性,因为它们通常存在于规模更大,更成熟的公司中。即使他们没有回到分析师或投资者预测 的目标价格 ,他们仍然可能提供一些 资本增长,这些股票也经常支付股息。

与此同时,成长型股票通常不会支付股息,而是将留存收益再投资于公司以进行扩张。成长型股票对投资者的损失概率也可能更大,特别是如果公司无法跟上增长预期。

例如,如果一家拥有备受吹捧的新产品的公司,如果该产品是哑弹,或者如果它有一些设计缺陷使其无法正常工作,则其股价确实可能会暴跌。一般来说,成长型股票对投资者来说具有最高的潜在回报和风险。

历史业绩

尽管上述段落表明,成长型股票将在较长时期内公布最佳数据,但实际上情况恰恰相反。 研究分析师 John Dowdee在Seeking Alpha网站上发表了一份报告,他将股票细分为类别,分别反映了小型,中型和大型板块的增长型和价值型股票的风险和回报。

该研究表明,从2000年7月到2013年进行这项研究时,价值型股票在所有三个市值水准 的风险调整后都 超过了成长型股票,尽管它们显然比增长型股票更具波动性。

但在较短的时间内,情况并非如此。从2007年到2013年,成长型股票在每个上限类别中的回报率都较高。作者被迫最终得出结论,该研究没有提供真正的答案,说明在风险调整后,一种类型的股票是否真的优于另一种股票。他说,每种情况下的获胜者都归结为他们被关押的时间段。

不一样的研究

然而,Craig Israelsen于2015年在《财务规划》杂志上发表了一 项不同的研究 ,该研究显示了从1990年初到2014年底的25年间,所有三种倾覆中增长型股票和价值型股票的表现。

该图表的回报率显示,大盘价值股票 的平均年回报率 超过大盘成长股约四分之三。根据中盘股和小盘股的表现,中盘股和小盘股的差异甚至更大,价值板块再次成为赢家。

但该研究还表明,在那段时间里,每五年滚动一次,大盘股增长和价值在卓越回报方面几乎平均分配。在这些时期,小盘股价值在大约四分之三的时间内超过了其增长对手,但是当增长占上风时,两者之间的差异往往比赢得价值时大得多。然而,在10年期滚动期间,小盘股价值几乎有90%的时间超过增长,中盘股价值也超过了其增长对手。

综述

投资成长型股票与价值型股票的决定最终取决于个人投资者的偏好,以及他们的个人 风险承受能力投资目标和时间范围。应该指出的是,在较短的时期内,增长或价值的表现也将在很大程度上取决于市场恰好处于周期中的点。

例如,价值型股票在熊市和 经济衰退期间往往表现优异,而成长型股票在牛市或经济 扩张期间往往表现优异。因此,短期投资者或寻求确定市场时机的投资者应考虑到这一因素。

推荐阅读

相关文章

如何选择您的投资

经典的棋盘游戏奥赛罗带有标语“学习一分钟......一辈子要掌握。这句话可以适用于选择投资的任务。了解基础知识并不需要很长时间,但掌握细微差别可能需要一生的时间。 也就是说,这是基础知识。一旦你熟悉了这些概念,你就可以开始明智地投资了。 重点 提交到时间线。给你的钱时间来成长和复合。

槓桿投资摊牌

槓桿投资是一种利用借来的钱来寻求更高投资利润的技术。这些利润来自借入资金的投资回报与相关利息成本之间的差额。槓桿投资使投资者面临更高的风险。借来的资金从哪里来?潜在地,来自任何来源;但在本文中,我们将比较三种常见来源:经纪保证金贷款、期货产品(如股票指数或单一股票期货)和看涨期权。

股息如何影响股东权益

公司向股东支付现金股利时,其股东权益减去所有已支付股利的总价值;但是,股息的影响会因公司支付的股息种类而异。股票股利对股东权益的影响与现金股利不同。重点摘要公司发行股息作为奖励现有股东和鼓励新投资者购买股票的一种方式。公司可以以现金、公司额外股票或两者结合的形式支付股息。要计算股东权益,请将公司资产负债表上列出的总资产

如何为您的账户买卖股票

要购买股票,您通常需要股票经纪人的帮助,因为您不能简单地致电证券交易所并要求直接购买股票。当您使用股票经纪人时,无论是人还是在线平台,您都可以选择您希望购买或出售的投资以及应如何处理交易。在这方面,有两大类经纪人可供选择:全方位服务经纪人或在线/折扣经纪人。下面,我们将讨论如何使用这些选项自行交易股票。

2022 年第二季度的顶级大麻细价股

医疗和娱乐大麻的使用已在美国越来越多的州和加拿大全国范围内合法化,这推动了近年来蓬勃发展的合法大麻产业。大麻股票现在是寻求潜在爆炸性销售和股票增长的投资者的主要关注点。但投资者应牢记与大麻股票相关的某些考虑因素。首先,由于一长串因素,大麻库存面临高于正常的风险和波动性。

股票类型

当大多数人想到 股票时,他们通常会想到在 证券交易所交易的公开上市股票。但是,对于投资者来说,了解不同类型的股票,了解它们的独特特征,并能够确定它们何时可能代表合适的投资,这一点很重要。下面,我们概述了各种股票类别,旨在消除向投资者提供的不同股票类别的混乱。

相关词条

大宗交易

什么是大宗交易?大宗交易是一种大型的、私下协商的证券交易。大宗交易安排远离公开市场,以减少对证券价格的影响。它们通常由对冲基金和机构投资者通过投资银行和其他中介机构进行,但高净值合格投资者也可能有资格参与。纽约证券交易所和纳斯达克将大宗交易定义为涉及至少 10,000 股股票或价值超过 200,000 美元的股票。

股息定义

什么是股息?股息是将公司的部分收益分配给公司董事会确定的一类股东。支付股息公司的普通股股东通常有资格

全国期货协会 (NFA)

什么是美国国家期货协会 (NFA)?美国全国期货协会 (NFA) 是美国期货和衍生品市场的独立自律组织。 NFA 被商品期货交易委员会 (CFTC) 指定为注册期货协会,其职责是维护衍生品市场的完整性,保护投资者,并确保会员履行其监管义务。摘要美国全国期货协会 (NFA) 是美国期货和衍生品市场的独立自律组织。

市值定义

什么是市值?市值是指公司已发行股票的总美元市值。通常被称为“市值”,它是通过将公司已发行股票的总数乘以一股当前的市场价格来计算的。例如,一家拥有 1000 万股股票的公司以每股 100 美元的价格出售,其市值将达到 10 亿美元。投资界使用这个数字来确定公司的规模,而不是销售额或总资产数字。

价值投资定义

什么是价值投资?价值投资是一种投资策略,涉及选择交易价格低于其内在价值或账面价值的股票。价值投资者积极寻找他们认为股市低估的股票。他们认为市场对好消息和坏消息反应过度,导致股价走势与公司的长期基本面不符。过度反应提供了通过以折扣价购买股票获利的机会。

成长股定义

什么是成长股?成长股是指公司的任何股票,预计其增长率将大大高于市场平均增长率。这些股票一般不派息。这是因为成长型股票的发行人通常是希望将其积累的任何收益再投资以在短期内加速增长的公司。当投资者投资于成长型股票时,他们预计他们将在未来最终出售股票时通过资本收益来赚钱。