什么是普通年金？
普通年金是在固定时间段内连续期间结束时支付的一系列等额付款。虽然普通年金的支付频率可以每周支付一次，但实际上它们通常是每月、每季度、每半年或每年支付一次。与普通年金相反的是到期年金，其中在每个时期的开始支付。这两个系列的支付与被称为年金的金融产品不同，尽管它们是相关的。
重点摘要
- 普通年金是在每个时期结束时支付的一系列定期付款，例如每月或每季度。
- 相比之下，在到期年金中，付款是在每个时期的开始时进行的。
- 一致的季度股票股息是普通年金的一个例子；月租是应付年金的一个例子。
普通年金如何运作
普通年金的例子是债券的利息支付，通常每半年支付一次，以及多年来保持稳定支付水平的股票的季度股息。普通年金的现值很大程度上取决于现行利率。
由于货币的时间价值，利率上升会降低普通年金的现值，而利率下降会增加其现值。这是因为年金的价值是基于您的钱在其他地方可以赚取的回报。如果您可以在其他地方获得更高的利率，那么相关年金的价值就会下降。
普通年金示例的现值
普通年金的现值公式考虑了三个变量。它们如下：
- PMT = 期间现金支付
- r = 每期利率
- n = 总周期数
给定这些变量，普通年金的现值为：
- 现值= PMT x ((1 - (1 + r) ^ -n ) / r)
例如，如果普通年金每年支付 50,000 美元，为期 5 年，利率为 7%，则现值为：
- 现值= 50,000 美元 x ((1 - (1 + 0.07) ^ -5) / 0.07) = 205,010 美元
在其他条件相同的情况下，普通年金的现值将低于到期年金。
年金到期示例的现值
回想一下，对于普通年金，投资者在时间段结束时收到付款。这与到期年金形成鲜明对比，其中投资者在期初收到付款。一个常见的例子是租金，租客通常会提前一个月向房东支付租金。付款时间的这种差异会影响年金的价值。年金到期计算公式如下：
- 年金到期现值= PMT + PMT x ((1 - (1 + r) ^ -(n-1) / r)
如果上述示例中的年金是到期年金，则其现值将计算为：
- 到期年金的现值= $50,000 + $50,000 x ((1 - (1 + 0.07) ^ -(5-1) / 0.07) = $219,360。
在其他条件相同的情况下，到期的年金总是比普通年金更有价值，因为钱是更早收到的。