什么是短期利息？
空头利息是已被卖空但尚未被补仓或平仓的股票数量。空头兴趣可以用数字或百分比表示，是市场情绪的一个指标。
极高的空头兴趣表明投资者非常悲观（可能过于悲观）。当投资者过度悲观时，有时会导致价格大幅上涨。空头兴趣的巨大变化也闪现了警告信号，因为它表明投资者可能对股票变得更加看跌或看涨。
要点
- 空头利息表示公司当前有多少股票被卖空且尚未覆盖。
- 空头兴趣通常以数字表示，但以百分比更能说明问题。
- 空头兴趣被用作情绪指标：空头兴趣的增加通常表明投资者变得更加看跌，而空头兴趣的减少则表明他们变得更加看涨。
- 然而，反向交易者可能会将具有极高空头兴趣的股票视为看涨信号。
短期利息告诉你什么
空头兴趣可以提供对单个股票潜在方向的洞察，以及投资者对整个市场的看涨或看跌程度。证券交易所衡量和报告空头权益。通常，他们会在每个月末发布报告，为投资者提供一个可用作卖空基准的工具。纳斯达克交易所在每个月的中旬和月底发布一份空头利率报告。
与上个月相比，股票的空头兴趣大幅增加或减少可能特别表明情绪。例如，当股票的空头兴趣从 10% 上升到 20% 时，这可能是一个警告信号，表明公司的情绪正在变得消极。预计股价会下跌的投资者数量翻了一番。如此大的转变可能会让投资者有理由深入分析。
显示出极端空头兴趣读数的股票更容易出现空头挤压。随着可卖空股票数量的减少，流通量较小且空头利息高的股票最有可能出现空头挤压。极端读数可能因一只股票而异。一家具有长期稳定盈利历史的稳健公司可能会出现接近 10% 的极端情况，而更多投机性公司的空头利率可能会定期升至 30% 以上。
当一只股票确实达到一个极端时，它可能预示着出现空头挤压的可能性。空头挤压是由投资者买入导致的价格上涨，再加上卖空者被迫买入以弥补头寸，因此他们不会承受太大的损失。
空头利息也可以转换成一个叫做days-to-cover的比率。通过将空头股票的数量除以平均每日交易量来做到这一点。如果空头持仓量为100万股，日均成交量为10万股，则空头平仓至少需要10天。回补天数越大，投资者越看跌，但如果他们错了，空头挤压可能就越大。
可以对单个股票或整个股票进行空头兴趣分析。为了衡量整个股票市场，投资者可以通过将总空头兴趣除以纽约证券交易所平均每日交易量来查看纽约证券交易所所有股票的交易天数。
如何使用短期利息的示例
有多种方法可以使用短期利息。对于对空头挤压感兴趣的交易者，寻找空头兴趣显着增加的股票，或者俱有大量交易天数的股票。然后该股票需要筑底，因为它可能会承受强大的抛售压力（尽管并非总是如此）。只有当价格开始上涨时，才会考虑进行多头交易。这种方法应利用严格的止损来控制风险，并且交易通常应被视为短期性质，因为投资者如此看跌可能有正当理由。
做多股票的投资者也可能希望跟踪做空兴趣。如果空头兴趣增加，则可能表明投资者对股票或整个股票市场越来越担心。无论哪种情况，它都会警告投资者可能保护利润或为一些潜在的不利因素做好准备。
一些交易者认为空头兴趣的极端水平是一个反向指标。例如，对股票的极高空头兴趣可能表明投资者变得过于悲观，而价格实际上可能会逆转上行。
空头利息和看跌/看涨比率之间的差异
空头兴趣和看跌/看涨比率都是市场情绪的指标。空头兴趣侧重于已发行空头股票的数量。看跌/看涨比率使用期权市场作为其数据。看跌期权是看跌押注，而看涨期权是看涨押注。因此，看跌期权/看涨期权比率的变化是另一个可用于确定投资者预期价格在未来上涨还是下跌的指标。
使用短期利息的限制
短期兴趣可以说明和有用的工具，但它并不意味着成为投资决策的唯一决定因素。它是作为投资者整体分析的一部分添加的数据点。空头兴趣的变化，甚至极端情况，可能不会及时导致价格发生重大变化。一只股票可以长时间保持在极端读数，而不会出现空头挤压或更大的价格下跌。此外，由于空头兴趣的增加，并没有提前预测许多主要的价格下跌。
大多数交易所每月发布一次空头利率，纳斯达克每月发布两次。因此，交易者使用的信息总是略微过时，实际的空头兴趣可能已经与报告所说的有很大不同。