什么是资产管理公司 (AMC)？

资产管理公司 (AMC) 是一家投资客户集合资金的公司，通过股票、债券、房地产、有限合伙企业等不同的投资方式来利用这些资金。除了高净值个人(HNWI) 投资组合外，AMC 还管理对冲基金和养老金计划，并且为了更好地服务小投资者，AMC 还创建了共同基金、指数基金或交易所交易基金 (ETF) 等集合结构，并可以在一个集中投资组合中管理这些结构。

AMC 俗称资金经理或资金管理公司。提供公共共同基金或 ETF 的 AMC 也被称为投资公司或共同基金公司。此类企业包括先锋集团、富达投资、普信集团等。

资产管理公司通常以其管理的资产规模（AUM）来区分，即其管理的资产数量。

了解资产管理公司 (AMC)

由于资产管理公司拥有比个人投资者自己所能获得的更大的资源池，因此它们为投资者提供了更多的多元化和投资选择。为如此多的客户购买资产管理公司可以实现规模经济，通常会在购买时获得价格折扣。

集中资产并支付比例回报还可以让投资者避免在自行购买证券时通常需要的最低投资要求，并能够以较少的投资资金投资于更多种类的证券。

AMC 费用

在大多数情况下，资产管理公司收取的费用是按客户总资产管理规模的百分比计算的。该资产管理费是按月计算和支付的固定年百分比。例如，如果资产管理公司收取 1% 的年费，则管理价值 1000 万美元的投资组合需要收取 100,000 美元的年费。但是，由于投资组合价值每日和每月都在波动，因此每月计算和支付的管理费也会每月波动。

继续上述例子，如果 1000 万美元的投资组合在明年增加到 1200 万美元，资产管理公司将额外获得 2 万美元的管理费。相反，如果 1000 万美元的投资组合由于市场调整而下降到 800 万美元，资产管理公司的费用将减少 2 万美元。因此，按 AUM 的百分比收取费用有助于使资产管理公司的利益与客户的利益保持一致；如果资产管理公司的客户繁荣，资产管理公司也会繁荣，但如果客户的投资组合亏损，资产管理公司的收入也会下降。

大多数资产管理公司都会设定最低年费，例如 5,000 美元或 10,000 美元，以便专注于投资组合规模至少为 500,000 美元或 100 万美元的客户。此外，一些专业资产管理公司（如对冲基金）可能会收取绩效费，以产生超过设定水平或超过基准的回报。“二到二十”收费模式是对冲基金行业的标准。

买方

通常，资产管理公司被视为买方公司。这意味着它们可以帮助客户根据专有的内部研究和数据分析做出投资决策，同时还使用卖方公司的证券建议。

相比之下，卖方公司（如投资银行和股票经纪商）向资产管理公司和其他投资者出售投资服务。他们进行大量的市场分析，观察趋势并做出预测。他们的目标是生成交易订单，然后收取交易费或佣金。

资产管理公司 (AMC) 与经纪公司

经纪公司和资产管理公司在很多方面都有重叠。除了交易证券和进行分析外，许多经纪人还通过专门的“私人投资”或“财富管理”部门或子公司为客户提供建议和管理投资组合。许多经纪公司还提供专有共同基金。他们的经纪人也可能担任客户的顾问，讨论财务目标、推荐产品并以其他方式协助客户。

但一般来说，经纪公司几乎接受任何客户，无论他们要投资多少金额，这些公司都有提供“合适”服务的合法标准。合适本质上意味着，只要他们尽最大努力明智地管理资金，并符合客户既定的目标，他们就不会对客户亏损负责。

相比之下，大多数资产管理公司都是受托公司，受托人必须遵守更高的法律标准。本质上，受托人必须以客户的最佳利益行事，始终避免利益冲突。如果他们做不到这一点，他们将面临刑事责任。他们之所以要遵守这一更高的标准，很大程度上是因为基金经理通常对账户拥有自由交易权。也就是说，他们可以自行买卖和做出投资决策，而无需事先咨询客户。相比之下，经纪人在执行交易之前必须征得许可。

资产管理公司通常通过指定经纪商执行交易。该经纪商还充当指定托管人，负责持有或管理投资者的账户。资产管理公司的最低投资门槛也往往高于经纪商，而且它们收取费用而不是佣金。

资产管理公司 (AMC) 示例

如前所述，热门共同基金系列的供应商在技术上属于资产管理公司 (AMC)。此外，许多知名银行和经纪公司都有资产管理部门，通常面向高净值人士或机构。

还有一些私人资产管理公司并非家喻户晓，但在投资领域颇具影响力。RMB Capital 就是其中一个例子，这是一家独立的投资和咨询公司，资产管理规模约为 100 亿美元。RMB 总部位于芝加哥，在美国各地设有 10 个办事处，拥有约 142 名员工，有不同的部门，包括：

1. 面向富裕散户投资者的人民币财富管理
2. 面向机构投资者的人民币资产管理
3. 人民币退休解决方案，为雇主处理退休计划

该公司还拥有一家子公司RMB Funds ，管理着六只共同基金。

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