什麼是資產管理公司 (AMC)？

資產管理公司 (AMC) 是一家投資客戶集合資金的公司，通過股票、債券、房地產、有限合夥企業等不同的投資方式來利用這些資金。除了高淨值個人(HNWI) 投資組合外，AMC 還管理對沖基金和養老金計劃，並且爲了更好地服務小投資者，AMC 還創建了共同基金、指數基金或交易所交易基金 (ETF) 等集合結構，並可以在一個集中投資組合中管理這些結構。

AMC 俗稱資金經理或資金管理公司。提供公共共同基金或 ETF 的 AMC 也被稱爲投資公司或共同基金公司。此類企業包括先鋒集團、富達投資、普信集團等。

資產管理公司通常以其管理的資產規模（AUM）來區分，即其管理的資產數量。

瞭解資產管理公司 (AMC)

由於資產管理公司擁有比個人投資者自己所能獲得的更大的資源池，因此它們爲投資者提供了更多的多元化和投資選擇。爲如此多的客戶購買資產管理公司可以實現規模經濟，通常會在購買時獲得價格折扣。

集中資產並支付比例回報還可以讓投資者避免在自行購買證券時通常需要的最低投資要求，並能夠以較少的投資資金投資於更多種類的證券。

AMC 費用

在大多數情況下，資產管理公司收取的費用是按客戶總資產管理規模的百分比計算的。該資產管理費是按月計算和支付的固定年百分比。例如，如果資產管理公司收取 1% 的年費，則管理價值 1000 萬美元的投資組合需要收取 100,000 美元的年費。但是，由於投資組合價值每日和每月都在波動，因此每月計算和支付的管理費也會每月波動。

繼續上述例子，如果 1000 萬美元的投資組合在明年增加到 1200 萬美元，資產管理公司將額外獲得 2 萬美元的管理費。相反，如果 1000 萬美元的投資組合由於市場調整而下降到 800 萬美元，資產管理公司的費用將減少 2 萬美元。因此，按 AUM 的百分比收取費用有助於使資產管理公司的利益與客戶的利益保持一致；如果資產管理公司的客戶繁榮，資產管理公司也會繁榮，但如果客戶的投資組合虧損，資產管理公司的收入也會下降。

大多數資產管理公司都會設定最低年費，例如 5,000 美元或 10,000 美元，以便專注於投資組合規模至少爲 500,000 美元或 100 萬美元的客戶。此外，一些專業資產管理公司（如對沖基金）可能會收取績效費，以產生超過設定水平或超過基準的回報。“二到二十”收費模式是對沖基金行業的標準。

買方

通常，資產管理公司被視爲買方公司。這意味着它們可以幫助客戶根據專有的內部研究和數據分析做出投資決策，同時還使用賣方公司的證券建議。

相比之下，賣方公司（如投資銀行和股票經紀商）向資產管理公司和其他投資者出售投資服務。他們進行大量的市場分析，觀察趨勢並做出預測。他們的目標是生成交易訂單，然後收取交易費或佣金。

資產管理公司 (AMC) 與經紀公司

經紀公司和資產管理公司在很多方面都有重疊。除了交易證券和進行分析外，許多經紀人還通過專門的“私人投資”或“財富管理”部門或子公司爲客戶提供建議和管理投資組合。許多經紀公司還提供專有共同基金。他們的經紀人也可能擔任客戶的顧問，討論財務目標、推薦產品並以其他方式協助客戶。

但一般來說，經紀公司幾乎接受任何客戶，無論他們要投資多少金額，這些公司都有提供“合適”服務的合法標準。合適本質上意味着，只要他們盡最大努力明智地管理資金，並符合客戶既定的目標，他們就不會對客戶虧損負責。

相比之下，大多數資產管理公司都是受託公司，受託人必須遵守更高的法律標準。本質上，受託人必須以客戶的最佳利益行事，始終避免利益衝突。如果他們做不到這一點，他們將面臨刑事責任。他們之所以要遵守這一更高的標準，很大程度上是因爲基金經理通常對賬戶擁有自由交易權。也就是說，他們可以自行買賣和做出投資決策，而無需事先諮詢客戶。相比之下，經紀人在執行交易之前必須徵得許可。

資產管理公司通常通過指定經紀商執行交易。該經紀商還充當指定託管人，負責持有或管理投資者的賬戶。資產管理公司的最低投資門檻也往往高於經紀商，而且它們收取費用而不是佣金。

資產管理公司 (AMC) 示例

如前所述，熱門共同基金系列的供應商在技術上屬於資產管理公司 (AMC)。此外，許多知名銀行和經紀公司都有資產管理部門，通常面向高淨值人士或機構。

還有一些私人資產管理公司並非家喻戶曉，但在投資領域頗具影響力。RMB Capital 就是其中一個例子，這是一家獨立的投資和諮詢公司，資產管理規模約爲 100 億美元。RMB 總部位於芝加哥，在美國各地設有 10 個辦事處，擁有約 142 名員工，有不同的部門，包括：

1. 面向富裕散戶投資者的人民幣財富管理
2. 面向機構投資者的人民幣資產管理
3. 人民幣退休解決方案，爲僱主處理退休計劃

該公司還擁有一家子公司RMB Funds ，管理着六隻共同基金。

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