Apple Inc. (AAPL) 是 21 世纪最大、可以说是最成功的公司。从 1976 年在加利福尼亚车库的卑微起步到截至 2022 年 1 月的 3 万亿美元市值，Apple 的成功来自于成为领先的创新者，不仅在技术领域，而且在金融领域。人们只需要检查公司资本结构的转变，就可以见证苹果能多快适应其环境。
要点
- 股本资本化是衡量公司利用多少股本和/或债务来为其运营融资的指标。
- 苹果的债务权益比率决定了公司的所有权数量与欠债权人的金额，苹果的债务权益比率一直在稳步上升。
- 企业价值衡量一家公司的价值，苹果在短短两年内翻了一番，达到 2.75 万亿美元。
- 苹果拥有大量现金和短期投资，使其债务问题不那么令人担忧。
- 苹果健康的资产负债表使其成为一项相当有吸引力的投资。
股权资本化
资本结构只是衡量公司利用多少股权和/或债务为其运营融资的指标。权益代表公司的所有权，通过普通股和留存收益的总和减去库存股的数量来计算。
截至 2021 年 12 月，苹果的总股东权益为 719.3 亿美元。这包括 573.6 亿美元的普通股面值和额外实收资本，以及 55.6 亿美元的留存收益。苹果有大约 160 亿股流通股。
通过利用债务和增加股权，Apple 的资本结构非常成功。
债务资本化
公司资本结构的第二个组成部分是债务，代表公司欠债权人多少。债务首先按时间段分类。流动负债包括一年内到期的债务，对于投资者在确定公司保持偿付能力的能力时非常重要。
截至 2021 年底，苹果的负债为 3092.5 亿美元，其中包括 547.6 亿美元的应付账款，流动负债总额为 1254.8 亿美元。长期债务和其他非流动负债为2879.1亿美元。
杠杆作用
由于零利率政策 ( ZIRP ) 环境，Apple 于 2013 年开始发行第一批债券和票据，承销总额为 644.6 亿美元的债务。苹果采取这一举措不是因为它需要资金，而是因为它本质上是在获得免费资金。
由于大部分苹果债券的名义利率低于 3%，这些工具的实际回报几乎不超过通胀。然而，苹果的债务积累已经大大改变了其资本结构。在过去五年中，苹果的流动比率和速动比率分别上升了 33% 和 59%。其长期债务已从 2016 年底的 735.5 亿美元增加到 2021 年底的 106.62 美元。
债务与股权
此外，该公司的债务权益比率有所增长。这种衡量方法最适合用于确定公司的所有权数量与欠债权人的金额。它是通过将公司的总负债除以其股东权益来计算的。
2016 年底，苹果的负债权益比为 56%。在五年的时间里，这一比率跃升至 148%，说明资本结构的变化速度有多快。
企业价值
企业价值 (EV) 是衡量公司价值的一种流行方法，投资银行家经常使用它来确定购买企业的成本。 EV 的计算方法是将公司的市值与其总债务相加，然后减去该数字减去总现金和现金等价物。
苹果的电动汽车从 2017 年底的 9280 亿美元增至 2021 年底的略低于 3 万亿美元。这是因为该公司的市值和现金稳步上升。因此，苹果的净债务从 2020 年底的近 34.5 亿美元增加到 2021 年底的 116.4 亿美元。
投资者不能忘记，苹果是美国现金最充裕的公司。截至 2021 年底，拥有超过 620 亿美元的现金。苹果在其 2021 年 10-K 报表中报告称，它在现金、现金等价物和无限制有价证券之间拥有 1726 亿美元的利差。在可预见的未来，苹果的高杠杆资本结构不应对公司的偿付能力构成威胁。
把它绑在一起
苹果是一家庞大的公司，它同时设法保持大量现金余额，同时增加长期债务。该公司利用低利率环境，通过发行债券锁定了可观的收入。过去几年，苹果的自由现金流大幅增加，与苹果的债务和负债相比，它继续成为对主要投资者和华尔街投资者有吸引力的投资。
苹果的营运资金是多少？
截至 2021 年 12 月 25 日的季度，苹果的净营运资金为 55.8 亿美元。
苹果有多少现金？
这家现金充裕的公司拥有超过 1720 亿美元的现金和有价证券。
苹果在哪里赚钱？
苹果的大部分收入，超过 40% 的收入来自美洲。他们 24% 的收入来自欧洲，21% 来自中国，14% 来自亚太其他地区和日本。如果你想知道哪款产品让苹果赚的钱最多，那就是 iPhone，而且幅度很大。苹果第二大盈利部门是其服务部门。
谁持有最多的苹果股票？
有两个群体可以拥有 Apple 股票：个人和机构。持有苹果股份最多的个人是董事会主席亚瑟·莱文森，他持有超过 450 万股股份。然而，与机构所有权相比，这相形见绌。 Vanguard Group 持有超过 7% 的苹果股票（相比之下，首席执行官蒂姆库克持有 0.02%），总计超过 10 亿股，价值近 2000 亿美元。
归纳总结
苹果公司以拥有创新产品和富有远见的创始人而闻名，但他们处理庞大业务的方式也值得钦佩。在过去的几年里，该公司显示出令人难以置信的收入和两位数的增长。投资者喜欢苹果是因为它的高现金比率和可靠的商业模式。