交易所交易基金 (ETF)可以成爲小型和大型投資者的絕佳投資工具。這些受歡迎的基金類似於共同基金，但交易方式類似於股票，已成爲尋求擴大投資組合多樣性而又不增加他們必須花費在管理和分配投資上的時間和精力的投資者的熱門選擇。
然而，在進入 ETF 世界之前，投資者需要注意一些缺點。
重點摘要
- 無論是主動投資者還是被動投資者，ETF 都已成爲非常受歡迎的投資。
- 雖然 ETF 提供了進入各種資產類別、行業部門和國際市場的低成本渠道，但它們確實存在一些獨特的風險。
- 瞭解 ETF 投資的細節很重要，這樣您就不會措手不及，以防萬一。
佣金和費用
ETF的最大優勢之一是它們像股票一樣交易。 ETF 投資於不同公司的投資組合，通常由共同的行業或主題聯繫在一起。投資者只需購買 ETF 即可一次獲得投資於更大投資組合的收益。
由於 ETF 類似於股票的性質，投資者可以在市場時間買賣，以及在購買時輸入高級訂單，例如限價和止損。相反，典型的共同基金購買是在市場收盤後進行的，一旦基金的資產淨值被計算出來。
每次您買賣股票時，您都要支付佣金。在買賣 ETF 時也是如此。根據您交易 ETF 的頻率，交易費用會迅速增加並降低您的投資業績。另一方面，空載共同基金是在不收取佣金或銷售費用的情況下出售的——在這方面，與 ETF 相比，它們相對具有優勢。在比較對 ETF 的投資與對共同基金的類似投資時，瞭解交易費用非常重要。
如果您在類似的 ETF 和共同基金之間做出決定，請注意每種不同的費用結構，包括交易費用。請記住，與股票一樣，積極交易 ETF 會降低您的投資業績，同時佣金會迅速增加。
ETF交易費用的具體細節很大程度上取決於基金本身以及基金提供者。大多數 ETF 收取的每筆訂單費用低於 10 美元。在許多情況下，Vanguard 和 Schwab 等供應商允許普通客戶免費買賣 ETF，也稱爲免費 ETF 。隨着 ETF 的不斷普及，免佣金基金也有所增加。
投資者瞭解 ETF 的費用比率也很重要。費用比率是衡量基金總資產每年需要支付各種運營費用的百分比。雖然這與投資者向基金支付的費用並不完全相同，但它具有相似的效果：費用比率越高，投資者的總回報就越低。與許多其他投資工具相比，ETF 的費用比率非常低而聞名。對於比較多個 ETF 的投資者來說，這絕對是需要注意的事情。
潛在波動和風險
與共同基金一樣，ETF 經常因其爲投資者提供的多樣化而受到稱讚。然而，重要的是要注意，僅僅因爲 ETF 包含多個基礎頭寸並不意味着它不受波動的影響。大幅波動的可能性主要取決於基金的範圍。追蹤廣泛市場指數（如標準普爾 500 指數）的 ETF 的波動性可能低於追蹤特定行業或部門的 ETF（如石油服務 ETF）。
因此，瞭解基金的重點及其包括的投資類型至關重要。隨着ETF隨着行業的固化和普及而變得越來越具體，這已成爲人們更加關注的問題。
在國際或全球 ETF 的情況下，ETF 所關注的國家的基本面很重要，該國貨幣的信譽也很重要。經濟和社會不穩定也將在決定投資於特定國家或地區的任何 ETF 的成功方面發揮巨大作用。在做出有關 ETF 可行性的決定時，必須牢記這些因素。
這裏的規則是瞭解 ETF 正在跟蹤什麼，並瞭解與之相關的潛在風險。不要誤以爲僅僅因爲一些 ETF 提供低波動性，所有這些基金都是一樣的。
缺乏流動性
ETF、股票或其他任何公開交易的東西的最大因素是流動性。流動性意味着當你買東西時，有足夠的交易興趣，你可以在不改變價格的情況下相對較快地擺脫它。
如果 ETF 交易清淡，退出投資可能會出現問題，具體取決於您相對於平均交易量的頭寸規模。非流動性投資的最大跡象是買入價和賣出價之間的巨大價差。您需要在購買之前確保 ETF 具有流動性，最好的方法是研究一週或一個月的價差和市場走勢。
這裏的規則是確保您感興趣的 ETF 在買入價和賣出價之間沒有大的價差。
資本收益分配
在某些情況下，ETF 會將資本收益分配給股東。這對 ETF 持有人來說並不總是可取的，因爲股東有責任支付資本利得稅。如果基金保留資本收益並將其投資，而不是分配它們併爲投資者創造稅收責任，通常會更好。投資者通常希望將這些資本收益分配再投資，爲此，他們需要回到經紀人那裏購買更多股票，這會產生新的費用。
由於不同的 ETF 以不同的方式處理資本收益分配，因此投資者要隨時瞭解他們所參與的基金可能是一個挑戰。投資者在投資該基金之前瞭解 ETF 如何處理資本收益分配也很重要。
一次性付款與美元成本平均
假設您有 5,000 美元或 10,000 美元可投資於指數 ETF（例如 SPDR S&P 500 ETF，或SPY ），但不知道如何投資：一次性投資或按美元成本平均。由於近年來免費 ETF 的激增，經紀人佣金不再像以前那樣重要。
一次性投資意味着您可以立即投入全部投資，這在上漲的市場中非常有用，但如果市場看起來正在見頂或異常波動，則可能不是最佳選擇。
使用美元成本平均法，您可以將 5,000 美元或 10,000 美元分散到相等的每月投資中。如果市場下跌或震盪，此策略效果很好，但如果市場上漲而您只投資了部分資金，則它確實存在機會成本。除非您的經紀公司不收取佣金，否則即使是小額佣金也可以疊加在多個買入訂單上。
槓桿ETF
在風險考慮方面，許多投資者選擇 ETF 是因爲他們認爲與其他投資方式相比風險較小。我們已經解決了上述波動性問題，但重要的是要認識到某些類別的 ETF 是比其他類別風險更高的投資。
槓桿ETF就是一個很好的例子。隨着時間的推移和每日重置，這些 ETF 往往會經歷價值衰減。即使基礎指數正在蓬勃發展，這種情況也可能發生。許多分析師警告投資者不要購買槓桿ETF。採取這種方法的投資者應仔細觀察他們的投資並注意風險。
ETF 與 ETN
因爲它們在頁面上看起來很相似，所以 ETF 和交易所交易票據 (ETN)經常相互混淆。但是，投資者應該記住，這些是非常不同的投資工具。 ETN 將有一個明確的策略：它們還跟蹤商品或股票的基礎指數，並且它們還具有費用比率等特徵。
儘管如此，ETN 的風險往往與 ETF 不同。 ETN 面臨發行公司償付能力的風險。如果 ETN 的發行銀行宣佈破產，那麼投資者通常會倒黴。這是與 ETF 相關的風險不同的風險，而渴望加入 ETF 趨勢的投資者可能沒有意識到這一點。
失去應稅收入控制
購買一組不同個股股票的投資者比購買同一組 ETF 股票的投資者具有更大的靈活性。這對 ETF 投資者不利的一個原因是他們控制稅收損失的能力。如果股票價格下跌，投資者可以虧本出售股票，從而在一定程度上減少總資本收益和應稅收入。那些通過 ETF 持有相同股票的投資者沒有同樣的奢侈——ETF 決定何時調整其投資組合，而投資者必須購買或出售整批股票，而不是單個名稱。
ETF溢價（或折價）對基礎價值
與股票一樣，ETF 的價格有時可能與該 ETF 的基礎價值不同。這可能導致投資者實際上可能支付超出 ETF 投資組合中標的股票或商品成本的溢價來購買該 ETF。這種情況並不常見，通常會隨着時間的推移而得到糾正，但重要的是要認識到購買或出售 ETF 時所承擔的風險。
控制問題
ETF 吸引許多投資者的原因之一也可以被視爲行業的限制。投資者通常對 ETF 基礎指數中的個股沒有發言權。這意味着，出於道德衝突等原因而希望避開特定公司或行業的投資者與專注於個股的投資者相比，具有不同程度的控制權。 ETF投資者不必花時間選擇構成投資組合的個股；另一方面，投資者不能在不消除對整個 ETF 的投資的情況下排除股票。
ETF表現預期
雖然它與前面提到的某些項目在同一意義上不是一個缺陷，但投資者應該準確地瞭解 ETF 投資的表現。
ETF 通常與基準指數掛鉤，這意味着它們通常被設計爲不會跑贏該指數。尋求這種優異表現（當然，這也帶來額外風險）的投資者或許應該尋找其他機會。
流動性是否是投資 ETF 時需要考慮的重要因素？
是的，流動性是交易所交易基金 (ETF) 投資的重要考慮因素。出於多種原因，ETF 具有不同的流動性特徵。投資流動性相對較低的 ETF 可能會讓您付出更大的買賣差價、減少獲利交易的機會，以及在極端情況下（例如大市場崩盤）無法提取資金的情況。
ETF比股票更安全嗎？
並非如此，儘管這是一個常見的誤解。 ETF 是一籃子股票或證券，儘管這意味着它們通常非常多樣化，但有些 ETF 投資於高風險行業或採用高風險策略，例如槓桿。例如，追蹤商品價格的槓桿 ETF 可能比穩定的藍籌股更具波動性，因此風險更大。
什麼是 ETF 跟蹤錯誤？
ETF 的跟蹤誤差是其回報與其基礎基準指數回報之間的差異。跟蹤誤差通常很小，最大的、廣泛持有的 ETF 的跟蹤誤差最小。
歸納總結
既然您知道 ETF 帶來的風險，您就可以做出更好的投資決策。 ETF 的受歡迎程度出現了驚人的增長，在許多情況下，這種受歡迎程度是當之無愧的。但是，就像所有好事一樣，ETF 也有其缺點。
做出合理的投資決策需要了解有關特定投資工具的所有事實，ETF 也不例外。瞭解缺點將幫助您遠離潛在的陷阱，如果一切順利，您將獲得可觀的利潤。