什么是加权平均市值？
加权平均市值是指一种基于指数成分股市值的股票市场指数构建。因此，与小型股票相比，大公司在指数中所佔的份额更大。这意味着指数的走势将取决于一小部分股票。
最着名的市值权重指数是标准普尔 500 指数，它按市值跟踪 500 种最大的资产。前四大持股合计佔整个指数的 10% 以上。其中包括苹果 ( AAPL )、微软 ( MSFT )、亚马逊 ( AMZN ) 和 Meta，前身为 Facebook ( FB )。标准普尔 500 指数被广泛认为是衡量大盘实力的指标和业绩基准。
关键点
- 加权平均市值是一种市场指数，其中每个成分都根据其总市值的大小进行加权。
- 市值是公司已发行股票的总价值乘以每股价格的总和。
- 在加权平均市值下，市值较高的成分股影响力较大，因为它们在指数中的佔比较高；那些具有较小上限的影响较小。
- 加权市值指数被视为既稳定又能反映更广泛的市场，其中较大的公司比较小的公司具有更大的影响力。
- 不利的一面是，如果小盘股上涨，加权市值指数可能会伤害指数投资者，因为这些投资者不会像在等加权指数中那样受益。
了解加权平均市值
加权平均市值是通过将当前市场价格乘以流通股数量，然后取平均值来确定权重。例如，如果一家公司的市值为 100 万美元，而指数中所有股票的市值为 1 亿美元，则该公司将佔指数的 1%。晨星通过採用基金股票市值的几何平均值来计算该指标，而其他提供商则使用算术平均值。
一些投资者认为加权平均市值是资产配置的最佳方法，因为它反映了市场的实际行为。通过这种方式，大型公司往往会对指数产生更大的影响，就像标准普尔 500 指数一样。这导致了一种自然的再平衡机制，成长中的公司被纳入指数，而萎缩的公司被排除在外。投资者还认为，该方法导致的风险较小，因为较大比例的基金分配给了稳定的公司。
但该策略存在一些局限性。当小盘股表现优于大盘时，就像历史上大多数时候一样，指数投资者获得高额回报的机会就更少了。与此同时，标准普尔 500 指数等市值加权指数呈现出多元化的表现，但少数股票支配了更大的变动部分。这代表了一个巨大的赌注，即有效市场假说在牛市和熊市中都成立。
有效市场假说认为股票价格反映了所有可用信息，并在所有交易所以公平的市场价值进行交易。
加权平均市值的替代方案
资产分配的替代方法包括价格加权和等市值加权等。价格加权指数的持有量由几个股票价格的简单数学平均值决定。道琼斯工业平均指数可能是最知名的採用价格加权的指数。
相比之下，等权重指数对投资组合或基金中的每只股票给予相同的权重。例如，标准普尔 500 等权重指数是流行的市值加权标准普尔 500 指数的等权版本。