Bitfinex Alpha每周报告中出现的第一个值得注意的因素是，尽管 Terra Luna 生态系统崩溃和FTX崩溃，但加密市场的力量仍在上升。
值得回顾的是，Luna 的崩溃是由于对 LUNA 加密货币的价值进行卖空的个人或团体的攻击。
另一方面，FTX 在CoinDesk的一份官方报告后崩溃，该报告解释了有关平台原生代币 FTT 的一些违规行为。
在这些宏观逆势事件与硅谷银行(SVB) 和USDC危机之间，比特币的净实现损失开始上升，这是由 BTC 贬值至 12 月以来的最低点引发的。
事实上，我们看到比特币价格上周贬值至19,500 美元，跌破 2 月低点，然后反弹。另一方面，SVB 的倒闭是利率上升环境下风险管理不善的典型案例。
USDC上的压力可能是相同的。
然而， Bitfinex并没有预测 USDC 会崩溃，而是估计不到1 美元的“公允”价值。无论如何，Bitfinex 分析师在仔细观察后透露，遭受损失的只是新投资者，而长期持有者仍然不为所动。
具体而言，本周的 Bitfinex Alpha 报告深入分析了硅谷银行 (SVB) 的异常崩溃和 USDC 的脱钩，以及比特币本周即将出现的情况。
随着报告的发布，我们看到 BTC 的价格目前比其目前略高于 25,000 美元的年度高点低 22% 以上。
然而，长期指标仍指向加密货币市场走强，因此当前的回调可能接近形成过去三周以来的最高预期低点。
同时，比特币的净已实现损益指标表明市场已恢复到显着已实现损失的状态。
因此，重要的是要记住，我们仍处于熊市的后期阶段，而不是牛市的开始阶段。
现在说市场已经完全看涨还为时过早，但是，与Luna 崩盘或FTX 崩盘期间的峰值相比，目前已实现净亏损的增长仍然相形见绌。这证明了与 2022 年相比，市场的内在实力有所增强。
然而，从根本上讲，随着利率预计将继续上升，投资者正在转向无风险资产，这自相矛盾地给金融体系带来了额外的风险。
资本集中于短期证券，而不是放贷到更广泛的市场，增加了银行系统流动性减少的风险。
对于资金来源减少的小型银行来说，这成为压力的来源，SVB 的关闭就是可能发生的事情的一个例子。
结果，银行股已经开始下跌。比特币期权市场也表达了对未来短期价格的负面看法，一周后到期的期权的 25% delta 偏差降至 12 月以来的最低水平。
比特币的净实现亏损也有所增加，但仔细观察就会发现，这些都是相对较新的投资者，他们正蒙受损失。而长期持有者仍不为所动。
事实上，即使在期权市场，一周、30 天和 60 天期权的 25% delta 偏斜也是负的。较长期 90 天和 180 天期权的偏差接近于零，表明价格下跌不太可能持续。
与此同时，加密货币新闻议程仍然排满。上周，Silvergate Bank 宣布将根据该行业最近的发展情况关闭其业务并清算其资产。
Blockchain.com暂停了其资产管理子公司 Blockchain.com Asset Management (BCAM)，理由是加密货币寒冬持续。
此外，纽约总检察长起诉加密货币交易所KuCoin涉嫌在该州未经适当注册就开展业务。
更积极的消息是， Voyager Digital获得法院批准出售其资产并将其客户转移到Binance.US ，交易价值13 亿美元。另一方面，FTX Trading及其关联债务人继续为FTX用户追讨资金。
FTX 已收回超过50 亿美元的现金和加密资产。然而，该金额远低于其欠债权人的金额，债权人受到Sam Bankman-Fried创立的加密货币交易平台破产的影响。
这是特拉华州一家破产法庭的加密货币交易律师所说的。监管机构目前正试图拼凑出庞大的加密货币帝国。
公司律师Andrew Dietderich表示，FTX 还在努力清算另外46 亿美元的基于“账面价值”的不可兑换资产。但是，尚不清楚 FTX 能够通过出售资产收回多少账面价值。
FTX 欠其 50 个最大债权人 31 亿美元，欠其 900 万客户和较小债权人至少 50 亿美元，于 11 月 11 日在 FTX 和 Bankman-Fried 的Alameda Research投资基金之间申请破产。
根据 Dietderich 的说法，目前尚不清楚 FTX 债权人的清算基金数额。考虑到公司资产和负债之间的价值差距仍然很大。
无论如何，提交给特拉华州破产法庭的文件显示了 FTX 股权投资者的名单，这些投资者可能会看到他们对该公司的投资曾经价值320 亿美元重置为零。
亿万富翁彼得泰尔、丹尼尔勒布、罗伯特卡夫和保罗都铎琼斯、创智赢家凯文奥利里和美国国家橄榄球联盟明星汤姆布拉迪及其前妻超模吉赛尔邦辰都在该文件中。