Bitfinex Alpha每週報告中出現的第一個值得注意的因素是，儘管 Terra Luna 生態系統崩潰和FTX崩潰，但加密市場的力量仍在上升。
值得回顧的是，Luna 的崩潰是由於對 LUNA 加密貨幣的價值進行賣空的個人或團體的攻擊。
另一方面，FTX 在CoinDesk的一份官方報告後崩潰，該報告解釋了有關平臺原生代幣 FTT 的一些違規行爲。
在這些宏觀逆勢事件與硅谷銀行(SVB) 和USDC危機之間，比特幣的淨實現損失開始上升，這是由 BTC 貶值至 12 月以來的最低點引發的。
事實上，我們看到比特幣價格上週貶值至19,500 美元，跌破 2 月低點，然後反彈。另一方面，SVB 的倒閉是利率上升環境下風險管理不善的典型案例。
USDC上的壓力可能是相同的。
然而， Bitfinex並沒有預測 USDC 會崩潰，而是估計不到1 美元的“公允”價值。無論如何，Bitfinex 分析師在仔細觀察後透露，遭受損失的只是新投資者，而長期持有者仍然不爲所動。
具體而言，本週的 Bitfinex Alpha 報告深入分析了硅谷銀行 (SVB) 的異常崩潰和 USDC 的脫鉤，以及比特幣本週即將出現的情況。
隨着報告的發佈，我們看到 BTC 的價格目前比其目前略高於 25,000 美元的年度高點低 22% 以上。
然而，長期指標仍指向加密貨幣市場走強，因此當前的回調可能接近形成過去三週以來的最高預期低點。
同時，比特幣的淨已實現損益指標表明市場已恢復到顯着已實現損失的狀態。
因此，重要的是要記住，我們仍處於熊市的後期階段，而不是牛市的開始階段。
現在說市場已經完全看漲還爲時過早，但是，與Luna 崩盤或FTX 崩盤期間的峯值相比，目前已實現淨虧損的增長仍然相形見絀。這證明了與 2022 年相比，市場的內在實力有所增強。
然而，從根本上講，隨着利率預計將繼續上升，投資者正在轉向無風險資產，這自相矛盾地給金融體系帶來了額外的風險。
資本集中於短期證券，而不是放貸到更廣泛的市場，增加了銀行系統流動性減少的風險。
對於資金來源減少的小型銀行來說，這成爲壓力的來源，SVB 的關閉就是可能發生的事情的一個例子。
結果，銀行股已經開始下跌。比特幣期權市場也表達了對未來短期價格的負面看法，一週後到期的期權的 25% delta 偏差降至 12 月以來的最低水平。
比特幣的淨實現虧損也有所增加，但仔細觀察就會發現，這些都是相對較新的投資者，他們正蒙受損失。而長期持有者仍不爲所動。
事實上，即使在期權市場，一週、30 天和 60 天期權的 25% delta 偏斜也是負的。較長期 90 天和 180 天期權的偏差接近於零，表明價格下跌不太可能持續。
與此同時，加密貨幣新聞議程仍然排滿。上週，Silvergate Bank 宣佈將根據該行業最近的發展情況關閉其業務並清算其資產。
Blockchain.com暫停了其資產管理子公司 Blockchain.com Asset Management (BCAM)，理由是加密貨幣寒冬持續。
此外，紐約總檢察長起訴加密貨幣交易所KuCoin涉嫌在該州未經適當註冊就開展業務。
更積極的消息是， Voyager Digital獲得法院批准出售其資產並將其客戶轉移到Binance.US ，交易價值13 億美元。另一方面，FTX Trading及其關聯債務人繼續爲FTX用戶追討資金。
FTX 已收回超過50 億美元的現金和加密資產。然而，該金額遠低於其欠債權人的金額，債權人受到Sam Bankman-Fried創立的加密貨幣交易平臺破產的影響。
這是特拉華州一家破產法庭的加密貨幣交易律師所說的。監管機構目前正試圖拼湊出龐大的加密貨幣帝國。
公司律師Andrew Dietderich表示，FTX 還在努力清算另外46 億美元的基於“賬面價值”的不可兌換資產。但是，尚不清楚 FTX 能夠通過出售資產收回多少賬面價值。
FTX 欠其 50 個最大債權人 31 億美元，欠其 900 萬客戶和較小債權人至少 50 億美元，於 11 月 11 日在 FTX 和 Bankman-Fried 的Alameda Research投資基金之間申請破產。
根據 Dietderich 的說法，目前尚不清楚 FTX 債權人的清算基金數額。考慮到公司資產和負債之間的價值差距仍然很大。
無論如何，提交給特拉華州破產法庭的文件顯示了 FTX 股權投資者的名單，這些投資者可能會看到他們對該公司的投資曾經價值320 億美元重置爲零。
億萬富翁彼得泰爾、丹尼爾勒布、羅伯特卡夫和保羅都鐸瓊斯、創智贏家凱文奧利裏和美國國家橄欖球聯盟明星湯姆布拉迪及其前妻超模吉賽爾邦辰都在該文件中。