基本趋势、折返走势与短期波动分析
为更好地体现出“趋势”，道氏理论按级别、规模的大小，将价格走势分成了三种，即基本趋势、折返走势与短期波动。
基本趋势：
基本趋势是指大盘走势大规模的、中级以上的上下运动，通常持续一年或数年之久，并导致股价增值或贬值20%以上。在基本趋势这一范畴下，还可以依据基本趋势的运行方向将其细分为三类，即基本上升趋势、基本下跌趋势和横盘整理趋势。
折返趋势：
折返走势是指穿插在基本趋势运行过程中，与基本趋势运行方向相反的中短期走势。一般可持续几日到几周，对原有基本趋势的修正幅度一般为股价在一波上涨中的1/3或2/3。例如，基本上升趋势中的回调走势、基本下跌趋势中的反弹走势均属于折返走势。
短期波动：
短期波动是价格的短期走势，多由一些偶然性的因素决定。道氏理论认为短期波动对投资的影响可以忽略不计。
基本趋势、折返走势与短期波动示意图
如上图所示为基本趋势、折返走势与短期波动的示意图，其中从“1”到“6”的全部运行过程称为基本趋势。在图中，基本趋势的运行方向向上，因此，是一个基本上升趋势;从“2”到“3”这一段走势是折返走势，在图中，它的方向向下，是对基本趋势的一种修正;从“A”到“B”的小过程段则为短期波动。
小提示
人们平常所说的“趋势”，在道氏理论中就是指基本趋势。