基本趨勢、折返走勢與短期波動分析
爲更好地體現出“趨勢”，道氏理論按級別、規模的大小，將價格走勢分成了三種，即基本趨勢、折返走勢與短期波動。
基本趨勢：
基本趨勢是指大盤走勢大規模的、中級以上的上下運動，通常持續一年或數年之久，並導致股價增值或貶值20%以上。在基本趨勢這一範疇下，還可以依據基本趨勢的運行方向將其細分爲三類，即基本上升趨勢、基本下跌趨勢和橫盤整理趨勢。
折返趨勢：
折返走勢是指穿插在基本趨勢運行過程中，與基本趨勢運行方向相反的中短期走勢。一般可持續幾日到幾周，對原有基本趨勢的修正幅度一般爲股價在一波上漲中的1/3或2/3。例如，基本上升趨勢中的回調走勢、基本下跌趨勢中的反彈走勢均屬於折返走勢。
短期波動：
短期波動是價格的短期走勢，多由一些偶然性的因素決定。道氏理論認爲短期波動對投資的影響可以忽略不計。
基本趨勢、折返走勢與短期波動示意圖
如上圖所示爲基本趨勢、折返走勢與短期波動的示意圖，其中從“1”到“6”的全部運行過程稱爲基本趨勢。在圖中，基本趨勢的運行方向向上，因此，是一個基本上升趨勢;從“2”到“3”這一段走勢是折返走勢，在圖中，它的方向向下，是對基本趨勢的一種修正;從“A”到“B”的小過程段則爲短期波動。
小提示
人們平常所說的“趨勢”，在道氏理論中就是指基本趨勢。