市 盈率 （P/ E比率）将公司的股价与其每股产生的收益进行比较。用于计算此比率的公式仅将每股市场价值除以 每股收益（EPS）。市盈率的典型计算使用公司过去四个季度的每股收益。
此计算的变体称为 远期市盈率。投资者或分析师可以使用每股预计收益，这意味着预计在未来12个月内每股产生的收益。这种变化也称为领先或预测的市盈率。显着的区别在于，远期市盈率是基于分析师对公司未来或 远期收益的推测，而不是历史数据。
摘要
- 市盈率（P/E比率）的变体是远期市盈率，它基于对公司未来收益的预测。
- 远期市盈率中使用的收益是对未来收益的估计，而标准市盈率则使用公司前四个季度的每股实际收益。
- 远期市盈率可以被视为市场对公司未来增长的乐观情绪。
- 使用远期市盈率进行投资分析的局限性包括公司不准确地估计预期收益和模型风险，这是由程式设计或数据错误引起的。
- 为了更好地了解公司作为投资的潜力，最好将远期市盈率与其他比率（如尾随市盈率）相结合。
市盈率和远期市盈率之间的差异
股票市盈率背后的理论是，它提供了投资者愿意为每产生的收益支付的金额的估计。市盈率也解释了公司在市场上的增长预期。虽然有各种力量影响股票价格，但价格最终反映了投资者认为公司的价值。市盈率通过表明公司目前是否被低估或高估来帮助投资者评估公司作为投资的吸引力。
远期市盈率应该更多地从市场对 公司预期增长的乐观情绪的角度来考虑。远期市盈率高于行业或市场平均水准的公司表明，预计该公司可能会经历大量增长。如果公司的股票未能在增加每股收益的情况下达到高比率值，则股票价格将下跌。
请注意，由于远期市盈率 = 每股收益的当前价格/未来估计值，因此增加未来每股收益将降低远期市盈率。如果股价涨幅超过每股收益预测，则意味着未来的增长。
最终，市盈率是一个 指标 ，允许投资者确定股票的价值，而不仅仅是市场价格。在比较同一行业内的类似公司时，市盈率和远期市盈率特别有用。
计算公司的远期市盈率
用于计算远期市盈率的预测收益通常是未来12个月或下一个完整财政年度的预测收益。许多公司在提交季度或年度收益报告时会提供收益 指导 。
盈利指导只是管理层对他们预计公司未来将做什么的评论，重点关注下一个季度或一年的盈利预期。分析师可以使用公司管理层提供的这些数位，也可以将它们与自己的研究相结合，以制定自己的收益预测。
要计算公司的远期市盈率，请将当前股价除以每股估计的未来收益。许多投资者使用Excel电子表格来 计算公司的远期市盈率 ，并比较同一行业内多家公司的远期市盈率。
使用远期市盈率的限制
虽然远期市盈率可以在分析公司作为潜在投资时为投资者提供有用的资讯，但它也有几个局限性。一个限制是，公司对预期收益的估计可能是错误的。如果实际收益明显高于或更低，则远期市盈率结果将不准确。
该公司的管理层有可能低估未来的收益，以击败 人们的估计。此外，他们可能需要定期调整其收益估算，以应对新数据或不断变化的市场状况。然后，这可能会使远期市盈率计算过时，需要新的计算才能更好地表示公司的价值。分析师可能会提出自己的远期市盈率估计，这些估计可能被错误地计算或由于程式设计或数据错误而受到 模型风险 的影响。
与其只依靠一个指标来支援您的投资分析，不如谨慎考虑几个因素。许多投资者在做出投资决策之前，会审查远期和 尾随的市盈 率估计以及对公司 财务报表 的审查。