债券经纪人

投资债券固定收益投资要素 | 2022年4月16日

什么是债券经纪人？

债券经纪人是代表投资者或交易者执行场外交易 (OTC) 和上市债券交易的经纪人。债券经纪人充当债务证券买卖双方之间的中介，在交易结束时保持双方的身份匿名，并为其服务赚取佣金。经纪人经常通过在线或电话与交易者交流，以便从交易对手那里获得报价。

重点

债券经纪人是代表客户在固定收益市场上匹配买卖订单的金融中介。
债券经纪人经常从事场外交易，其中可能包括比流动性更强的上市产品更大的佣金或加价。
债券市场通常比股票市场更复杂、更不透明，这使得经纪人在信息和价格发现方面的作用更加重要。

了解债券经纪人

购买国债不需要债券经纪人的服务，因为这可以通过名为Treasury Direct的在线国债平台轻松完成。但是，要购买市政债券和公司债券，投资者必须通过经纪人进行。因此，债券经纪人是债券买卖双方之间的中介。：

经纪人在交易所的交易大厅或场外交易（OTC）市场交易债券，并代表投资者买卖债券以换取佣金。债券经纪人从他们在交易者之间交换债券的价差中赚钱，并且在此过程中承担的风险很小，因为经纪人通常不会持有债券的多头或空头头寸。例如，如果经纪人以 98 美元购买债券并以 99 美元出售，他在交易中赚取 1 美元的价差。

债券市场注意事项

与股票证券的价格相比，债券价格缺乏透明度。债券经纪人可以通过标记债券价格来利用这一事实。加价是指经纪人以低价购买债券，然后不久以更高的价格将其转售给不知情的客户。经纪人从买卖交易的价差中赚钱。虽然债券经纪人有权为其交易服务和自由裁量权获得 1%-2% 的加价，但价差可能过高（如果大于 5%），从而在想要以低价出售债券的债券经纪人之间造成利益冲突。高价格和想要以低价购买它们的客户。由于佣金成本和加价幅度是隐藏的，投资者必须确保他/她了解和了解债券以及债券应该交易的价格范围。

尽管债券经纪人在保持债券市场买卖双方的匿名性方面发挥着关键作用，但随着计算机系统的进步，其中一些职责已经过时。就目前而言，人际互动在大部分债券交易中仍然发挥着重要作用。