股票投资是一种具有风险的投资方式。中国股市既造就了一批百万富翁、千万富翁，也使很多人血本无归、倾家荡产。在中国股票市场中令投资者惨遭损失的因素通常有如下几种：
上市公司经营业绩差
上市公司经营业绩是使股票价格变化的重要因素。经营业绩好的公司，其股票价格大多会上升；经营业绩差的公司，其股票价格通常会下跌。如中川国际在1996年中期出现巨额亏损，其股价从12元跌到6元，一路持有该股票的投资者就会遭受惨重损失。
上市公司违规被处罚
上市公司由于违规而受到各种处罚，常常使股票价格大幅度下跌，从而使投资者损失惨重。
2007年4月4日，因天价合同事件停牌多日的杭萧钢构（600477），经证监会进行立案调查，其股价异动涉嫌违法违规。其股票复牌后，曾一路上涨，然而到了2007年4月25日和26日，杭萧钢构通过上证所发布“说明公告”，称公司与中基公司所签合同的第二笔材料采购款项目前尚未收到，此举导致杭萧钢构股价大跌，许多投资者蒙受了巨大的损失。
投资者购买高价股
许多投资者在较高价位上购买股票后，欲等行情继续上涨到有利可图时再迅速拋出，但如果高价捧到手后而抛不出去，就会被套牢而蒙受惨重损失。
比如1996年深市的湘中药，从5元启动，数日内拉高到12元，之后，股价连续暴跌7天，股价跌回到7元，许多在12元价位上购买股票的投资者全部被高位套牢，惨遭重大损失。
有可能扩股的股票
上市公司通过各种方式扩股，已成为一大“利空”，容易使投资者遭受重大损失。
如石化扩股使股价从4元跌至2.58元，成为沪市第一只跌破发行价的股票，很多在4元价位上购买石化股的投资者遭受了重大损失。
从事透支交易
在中国的股市上，为了减少投资风险，严禁股民从事透支交易，但有些股民为了获取高额利润，和证券商勾结，从事透支交易，其结果是可能使投资者赚取高额利润，也可能使投资者遭受惨重损失。假设某投资者用自有的10万元去购买股票，如果股票价格下跌40%，投资者损失4万元后，还拥有6万元，但如果投资者用10万元去透支购买30万元的股票，此时若股票价格下跌40%，投资者将损失12万元。
股市整体下跌
近些年中国股市有过几次整体下跌，其中，第三次大跌发生在2001年7月30日，这是中国股市上的又一次“黑色星期一”。在之前的2001年6月中旬，财政部推出国有股减持方案，当天大盘较前5日的平均点位微跌了约1.1%；7月24日，新股发售正式首开“减持”先河，从这天开始股指向下破位，并以加速度下跌，到7月30日，沪深股市创下1999年7月以来最大的一次跌幅，沪深股市遭遇“黑色星期一”。
这一次大跌的背景是：2001年上半年，中国证券市场突破三年多的箱体顶部，创下历史新高。恰在此时，泡沫论开始流行起来，在轰轰烈烈的市盈率大讨论中，“中国股市市盈率太高”、“中国股市没有投资价值"等观点以及“赌场”、“黑市论”、“推倒重来论”和“千点论”严重影响了投资者对中国股市的信心。
第四次大跌发生在2004年4月7日以后，沪指在创出1783点的阶段性新高后，进入长达5个月的下跌周期，到9月13日跌至1259点，跌去29%。这一轮大跌的背景是：国民经济进入快速发展期，能源需求量大增，基础原材料价格不断上扬。继房地产投资过热之后，汽车需求量扩大，导致钢铁能源、采掘业等基础性行业产品需求量大增，市场价格逐步上扬，行业获利率提高。
由于涉及到的钢铁、能源和采掘类股票在二级市场上多属于大盘蓝筹，以基金为代表的机构纷纷提出价值投资理念，上述三类行业的上市公司股票大幅上涨，以至出现“二八”现象，占股市约八成的股票没有上涨，但此三类股票却涨幅惊人，涨幅大多在一倍以上。
此轮下跌的主要原因是：A股市场对过去几年国内经济过热的一次集中释放。
第五次大跌也是最近的一次大跌发生在2007年2月27日，中国股市出现“黑色星期二”。当日沪深股市放量暴跌，两市超过1300只股票下跌，跌停个股超过800只，占参加交易的全部1327只个股的六成五。其中，沪指暴跌268.81点，跌幅8.84%，一举下破2800点；深证成指下跌797点，跌幅超过9%。当日市场恐慌气氛愈演愈烈，拋盘不断，到收市时两市总成交量高达2007.56亿元，创出历史天量。
中国股市的这次暴跌甚至被认为影响到国际股市，当日道·琼斯工业平均指数盘中一度狂泻近550点，其跌幅可谓五年多来最为惨重的一次，同时纳斯达克指数亦下跌了近百点，使得美股当年的涨幅获利丧失殆尽；欧洲股市周二则全面收低；港股受内地股市暴跌拖累下挫，恒生指数收盘时跌去360点，盘中最多曾跌去465点。中国股市地震，全球股市同时大幅震荡，这在中国股市17年的发展史上是几乎是前所未有的