什么是财务风险？

财务风险是指投资或商业冒险中遭受损失的可能性。一些更常见和独特的金融风险包括信用风险、流动性风险和操作风险。

财务风险是一种可能导致利益相关方损失资本的危险。对于政府来说，这可能意味着他们无法控制货币政策以及债券或其他债务问题的违约。公司还面临着对其所承担的债务违约的可能性，但也可能会经历一项承诺的失败，从而给企业带来财务负担。

了解企业的财务风险

由于各种宏观经济力量、市场利率变化以及部门或大公司违约的可能性，金融市场面临金融风险。当个人做出可能危及其收入或偿还所承担债务的能力的决定时，他们就会面临财务风险。

金融风险无处不在，并且有多种形式和规模，几乎影响到每个人。您应该意识到财务风险的存在。了解危险以及如何保护自己并不能消除风险，但可以减轻其危害并减少出现负面结果的可能性。

从头开始建立一家企业的成本很高。在任何公司生命周期的某个阶段，企业可能需要寻求外部资本来发展。这种资金需求给企业以及投资于公司的任何投资者或利益相关者带来了财务风险。

信用风险（也称为违约风险）是与借款相关的危险。如果借款人无法偿还贷款，他们就会违约。受信用风险影响的投资者，其还款收入减少，本金和利息损失。债权人还可能会遇到追债成本上升的情况。

当只有一家或少数公司陷入困境时，它被称为特定风险。这种与一家公司或一小群公司相关的危险包括与资本结构、金融交易和违约风险相关的问题。该术语通常用于反映投资者对收取回报以及随之而来的金钱损失的可能性的不确定性。

当企业管理不善或财务推理有缺陷时，可能会遇到运营风险。从内部因素来看，这是其事业失败的风险。

政府如何抵消金融风险

金融风险还指政府失去对其货币政策的控制、无法或不愿意控制通货膨胀以及债券或其他债务问题违约的可能性。

政府以债券和票据的形式发行债务，为战争提供资金、修建桥梁和其他基础设施，并支付日常运营费用。美国政府的债务（称为国债）被认为是世界上最安全的投资之一。

拖欠其发行债务的政府名单包括俄罗斯、阿根廷、希腊和委内瑞拉。有时，这些实体只是推迟偿还债务或支付少于约定的金额；无论哪种方式，都会给投资者和其他利益相关者带来财务风险。

金融风险对市场的影响

有几种类型的金融风险与金融市场相关。如前所述，许多情况都会影响金融市场。正如 2007 年至 2008 年全球金融危机期间所证明的那样，当市场的关键部门陷入困境时，可能会影响整个市场的货币健康。在此期间，企业倒闭，投资者损失财富，政府被迫重新考虑其货币政策。然而，许多其他事件也会影响市场。

波动性给市场资产的公允价值带来不确定性。作为一种统计指标，波动性反映了利益相关者对市场回报与个别资产和整个市场的实际估值相匹配的信心。该统计值以隐含波动率(IV) 衡量并以百分比表示，表明投资的看涨或看跌（市场上涨与市场下跌）观点。波动性或股票风险可能会导致股票价格突然波动。

违约和市场利率的变化也可能带来财务风险。违约主要发生在债务或债券市场，因为公司或其他发行人未能偿还债务，从而损害了投资者的利益。市场利率的变化可能会导致个别证券对投资者来说无利可图，迫使他们购买支付较低的债务证券或面临负回报。

资产支持风险是指如果基础证券的价值也发生变化，资产支持证券（各种类型的贷款池）可能会变得波动。资产支持风险的子类别涉及借款人提前偿还债务，从而终止来自还款和利率重大变化的收入流。

金融风险如何影响个人

当个人做出错误的决定时，他们可能会面临财务风险。这种危险可能有多种原因，从不必要的休息到投资高度投机的投资。每项事业都面临着纯粹的风险——无法控制的危险，但有些是在没有完全意识到后果的情况下进行的。

投资者担心的流动性风险有两种。第一个涉及在波动的市场中无法足够快地购买或出售以减少损失的证券和资产。这种情况被称为市场流动性风险，买家很少，卖家很多。第二个风险是资金或现金流流动性风险。融资流动性风险是指公司没有资金偿还债务、迫使其违约并损害利益相关者的可能性。

投机风险是指利润或收益的成功机会不确定的风险。也许投资者在投资前没有进行适当的研究，追求收益太过分，或者将太多的净资产投入到单一投资中。

持有外币的投资者面临货币风险，因为利率变化和货币政策变化等不同因素可能会改变其货币的计算价值或价值。同时，由于市场差异、政治变化、自然灾害、外交变化或经济冲突而导致的价格变化可能会导致外国投资环境不稳定，使企业和个人面临外国投资风险。

金融风险的利弊

金融风险本身并无好坏之分，只是存在程度不同。当然，“风险”本质上具有负面含义，金融风险也不例外。风险可以从一项业务扩散到影响整个行业、市场，甚至全世界。风险可能源于无法控制的外部来源或力量，并且通常难以克服。

虽然这不完全是一个积极的属性，但了解金融风险的可能性可以带来更好、更明智的商业或投资决策。评估与证券或资产相关的财务风险程度有助于确定或设定该投资的价值。风险是回报的另一面。

有人可能会说，如果不承担一些风险，无论是在企业还是在投资组合中，都不会取得进展或增长。最后，虽然金融风险通常无法控制，但可以限制或管理其风险。

控制财务风险的工具

幸运的是，个人、企业和政府可以使用许多工具来计算他们所承担的财务风险。

投资专业人士用来分析与长期投资或整个股票市场相关的风险的最常用方法包括：

• 基本面分析，通过评估基础业务的各个方面（包括公司的资产及其收益）来衡量证券内在价值的过程。
• 技术分析，通过统计并查看历史回报、交易量、股价和其他绩效数据来评估证券的过程。
• 定量分析，使用特定的财务比率计算来评估公司的历史业绩。

例如，在评估企业时，债务与资本比率衡量的是在给定公司总资本结构的情况下所使用的债务比例。债务比例高表明投资有风险。另一个比率是资本支出比率，将运营现金流除以资本支出，以了解公司在偿还债务后剩余多少钱来维持业务运营。

在行动上，专业资金经理、交易员、个人投资者和企业投资人员利用对冲技术来减少面临的各种风险。对冲投资风险意味着战略性地使用期权合约等工具来抵消任何不利价格变动的可能性。换句话说，您通过进行一项投资来对冲另一项投资。

金融风险的现实例子

彭博社和其他金融评论员指出，零售商玩具反斗城 2018 年 6 月的关闭证明了与债务沉重的收购和资本结构相关的巨大财务风险，这本质上增加了债权人和投资者的风险。

2017年9月，玩具反斗城宣布自愿申请美国破产法第11章破产保护。在与该公告同时发布的一份声明中，该公司董事长兼首席执行官表示，该公司正在与债务持有人和其他债权人合作，重组其资产负债表上 50 亿美元的长期债务。

据 CNN Money 的一篇文章报道，据报道，这种财务风险大部分源于 2005 年贝恩资本 (Bain Capital)、KKR & Co. 和 Vornado Realty Trust 等大型投资公司以 66 亿美元杠杆收购玩具“反”斗城 (LBO)。此次收购使该公司私有化，使其背负了 53 亿美元的资产担保债务，并且从未真正恢复过来，每年还要支付价值 4 亿美元的利息。

摩根领导的财团承诺并未奏效。 2018 年 3 月，在经历了令人失望的假期后，玩具反斗城宣布将清算其在美国的所有 735 家门店，以抵消迫在眉睫的财务债务带来的收入和现金减少带来的压力。当时的报道还指出，玩具反斗城很难出售许多房产，这是与房地产相关的流动性风险的一个例子。

2018年11月，对冲基金和玩具反斗城的债务持有人Solus Alternative Asset Management和Angelo Gordon控制了这家破产公司，并谈论重振该连锁店。 2019 年 2 月，美联社报道称，一家由玩具反斗城前高管组成的新公司 Tru Kids Brands 将于今年晚些时候开设新店，重新推出该品牌。

2019 年底，Tru Kids Brands 开设了两家新店，一家位于新泽西州帕拉默斯，另一家位于德克萨斯州休斯顿。最近，梅西百货与 WHP Global 合作，重新推出玩具“反”斗城品牌。到 2022 年，梅西百货计划在现有梅西百货门店内开设约 400 家实体玩具店店面。

归纳总结

金融风险自然发生在企业、市场、政府和个人金融领域。这些实体用赚取利润和收益的机会来换取可能亏损或面临不利环境的机会。这些实体不仅可以使用基本面、技术和定量分析来预测风险，还可以制定减少或减轻风险的计划。

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