什麼是財務風險？
財務風險是指投資或商業冒險中遭受損失的可能性。一些更常見和獨特的金融風險包括信用風險、流動性風險和操作風險。
財務風險是一種可能導致利益相關方損失資本的危險。對於政府來說，這可能意味着他們無法控制貨幣政策以及債券或其他債務問題的違約。公司還面臨着對其所承擔的債務違約的可能性，但也可能會經歷一項承諾的失敗，從而給企業帶來財務負擔。
要點
- 財務風險通常與賠錢的可能性有關。
- 最常提到的財務風險是公司的現金流量不足以履行其義務的可能性。
- 金融風險也適用於債券違約的政府。
- 信用風險、流動性風險、資產支持風險、外國投資風險、股權風險和貨幣風險都是常見的金融風險形式。
- 投資者可以使用多種財務風險比率來評估公司的前景。
瞭解企業的財務風險
由於各種宏觀經濟力量、市場利率變化以及部門或大公司違約的可能性，金融市場面臨金融風險。當個人做出可能危及其收入或償還所承擔債務的能力的決定時，他們就會面臨財務風險。
金融風險無處不在，並且有多種形式和規模，幾乎影響到每個人。您應該意識到財務風險的存在。瞭解危險以及如何保護自己並不能消除風險，但可以減輕其危害並減少出現負面結果的可能性。
從頭開始建立一家企業的成本很高。在任何公司生命週期的某個階段，企業可能需要尋求外部資本來發展。這種資金需求給企業以及投資於公司的任何投資者或利益相關者帶來了財務風險。
信用風險（也稱爲違約風險）是與借款相關的危險。如果借款人無法償還貸款，他們就會違約。受信用風險影響的投資者，其還款收入減少，本金和利息損失。債權人還可能會遇到追債成本上升的情況。
當只有一家或少數公司陷入困境時，它被稱爲特定風險。這種與一家公司或一小羣公司相關的危險包括與資本結構、金融交易和違約風險相關的問題。該術語通常用於反映投資者對收取回報以及隨之而來的金錢損失的可能性的不確定性。
當企業管理不善或財務推理有缺陷時，可能會遇到運營風險。從內部因素來看，這是其事業失敗的風險。
許多分析至少確定了五種金融風險：市場風險、信用風險、流動性風險、操作風險和法律風險。
政府如何抵消金融風險
金融風險還指政府失去對其貨幣政策的控制、無法或不願意控制通貨膨脹以及債券或其他債務問題違約的可能性。
政府以債券和票據的形式發行債務，爲戰爭提供資金、修建橋樑和其他基礎設施，並支付日常運營費用。美國政府的債務（稱爲國債）被認爲是世界上最安全的投資之一。
拖欠其發行債務的政府名單包括俄羅斯、阿根廷、希臘和委內瑞拉。有時，這些實體只是推遲償還債務或支付少於約定的金額；無論哪種方式，都會給投資者和其他利益相關者帶來財務風險。
金融風險對市場的影響
有幾種類型的金融風險與金融市場相關。如前所述，許多情況都會影響金融市場。正如 2007 年至 2008 年全球金融危機期間所證明的那樣，當市場的關鍵部門陷入困境時，可能會影響整個市場的貨幣健康。在此期間，企業倒閉，投資者損失財富，政府被迫重新考慮其貨幣政策。然而，許多其他事件也會影響市場。
波動性給市場資產的公允價值帶來不確定性。作爲一種統計指標，波動性反映了利益相關者對市場回報與個別資產和整個市場的實際估值相匹配的信心。該統計值以隱含波動率(IV) 衡量並以百分比表示，表明投資的看漲或看跌（市場上漲與市場下跌）觀點。波動性或股票風險可能會導致股票價格突然波動。
違約和市場利率的變化也可能帶來財務風險。違約主要發生在債務或債券市場，因爲公司或其他發行人未能償還債務，從而損害了投資者的利益。市場利率的變化可能會導致個別證券對投資者來說無利可圖，迫使他們購買支付較低的債務證券或面臨負回報。
資產支持風險是指如果基礎證券的價值也發生變化，資產支持證券（各種類型的貸款池）可能會變得波動。資產支持風險的子類別涉及借款人提前償還債務，從而終止來自還款和利率重大變化的收入流。
2021年，美國高收益債券違約率創歷史新低0.5%。惠譽解決方案對 2022 年和 2023 年的預測預計違約率將持續低於平均水平。
金融風險如何影響個人
當個人做出錯誤的決定時，他們可能會面臨財務風險。這種危險可能有多種原因，從不必要的休息到投資高度投機的投資。每項事業都面臨着純粹的風險——無法控制的危險，但有些是在沒有完全意識到後果的情況下進行的。
投資者擔心的流動性風險有兩種。第一個涉及在波動的市場中無法足夠快地購買或出售以減少損失的證券和資產。這種情況被稱爲市場流動性風險，買家很少，賣家很多。第二個風險是資金或現金流流動性風險。融資流動性風險是指公司沒有資金償還債務、迫使其違約並損害利益相關者的可能性。
投機風險是指利潤或收益的成功機會不確定的風險。也許投資者在投資前沒有進行適當的研究，追求收益太過分，或者將太多的淨資產投入到單一投資中。
持有外幣的投資者面臨貨幣風險，因爲利率變化和貨幣政策變化等不同因素可能會改變其貨幣的計算價值或價值。同時，由於市場差異、政治變化、自然災害、外交變化或經濟衝突而導致的價格變化可能會導致外國投資環境不穩定，使企業和個人面臨外國投資風險。
金融風險的利弊
金融風險本身並無好壞之分，只是存在程度不同。當然，“風險”本質上具有負面含義，金融風險也不例外。風險可以從一項業務擴散到影響整個行業、市場，甚至全世界。風險可能源於無法控制的外部來源或力量，並且通常難以克服。
雖然這不完全是一個積極的屬性，但瞭解金融風險的可能性可以帶來更好、更明智的商業或投資決策。評估與證券或資產相關的財務風險程度有助於確定或設定該投資的價值。風險是回報的另一面。
有人可能會說，如果不承擔一些風險，無論是在企業還是在投資組合中，都不會取得進展或增長。最後，雖然金融風險通常無法控制，但可以限制或管理其風險。
財務風險
優點
鼓勵做出更明智的決策
幫助評估價值（風險回報比）
可以使用分析工具來識別
缺點
可能由無法控制或不可預測的外部力量引起
風險可能難以克服
能夠傳播並影響整個行業或市場
控制財務風險的工具
幸運的是，個人、企業和政府可以使用許多工具來計算他們所承擔的財務風險。
投資專業人士用來分析與長期投資或整個股票市場相關的風險的最常用方法包括：
- 基本面分析，通過評估基礎業務的各個方面（包括公司的資產及其收益）來衡量證券內在價值的過程。
- 技術分析，通過統計並查看歷史回報、交易量、股價和其他績效數據來評估證券的過程。
- 定量分析，使用特定的財務比率計算來評估公司的歷史業績。
例如，在評估企業時，債務與資本比率衡量的是在給定公司總資本結構的情況下所使用的債務比例。債務比例高表明投資有風險。另一個比率是資本支出比率，將運營現金流除以資本支出，以瞭解公司在償還債務後剩餘多少錢來維持業務運營。
在行動上，專業資金經理、交易員、個人投資者和企業投資人員利用對沖技術來減少面臨的各種風險。對沖投資風險意味着戰略性地使用期權合約等工具來抵消任何不利價格變動的可能性。換句話說，您通過進行一項投資來對沖另一項投資。
統計和數值分析是識別潛在風險的重要工具，但之前的財務歷史並不代表公司未來的業績。確保分析長期趨勢，以更好地瞭解波動（或缺乏波動）是否是實現財務目標的進展或不一致的經營活動。
金融風險的現實例子
彭博社和其他金融評論員指出，零售商玩具反斗城 2018 年 6 月的關閉證明了與債務沉重的收購和資本結構相關的巨大財務風險，這本質上增加了債權人和投資者的風險。
2017年9月，玩具反斗城宣佈自願申請美國破產法第11章破產保護。在與該公告同時發佈的一份聲明中，該公司董事長兼首席執行官表示，該公司正在與債務持有人和其他債權人合作，重組其資產負債表上 50 億美元的長期債務。
據 CNN Money 的一篇文章報道，據報道，這種財務風險大部分源於 2005 年貝恩資本 (Bain Capital)、KKR & Co. 和 Vornado Realty Trust 等大型投資公司以 66 億美元槓桿收購玩具“反”斗城 (LBO)。此次收購使該公司私有化，使其揹負了 53 億美元的資產擔保債務，並且從未真正恢復過來，每年還要支付價值 4 億美元的利息。
摩根領導的財團承諾並未奏效。 2018 年 3 月，在經歷了令人失望的假期後，玩具反斗城宣佈將清算其在美國的所有 735 家門店，以抵消迫在眉睫的財務債務帶來的收入和現金減少帶來的壓力。當時的報道還指出，玩具反斗城很難出售許多房產，這是與房地產相關的流動性風險的一個例子。
2018年11月，對沖基金和玩具反斗城的債務持有人Solus Alternative Asset Management和Angelo Gordon控制了這家破產公司，並談論重振該連鎖店。 2019 年 2 月，美聯社報道稱，一家由玩具反斗城前高管組成的新公司 Tru Kids Brands 將於今年晚些時候開設新店，重新推出該品牌。
2019 年底，Tru Kids Brands 開設了兩家新店，一家位於新澤西州帕拉默斯，另一家位於德克薩斯州休斯頓。最近，梅西百貨與 WHP Global 合作，重新推出玩具“反”斗城品牌。到 2022 年，梅西百貨計劃在現有梅西百貨門店內開設約 400 家實體玩具店店面。
您如何識別財務風險？
識別財務風險涉及考慮公司面臨的風險因素。這需要審查公司資產負債表和財務狀況報表，瞭解公司運營計劃中的弱點，並將指標與同一行業內的其他公司進行比較。有多種統計分析技術可用於識別公司的風險領域。
您如何應對財務風險？
財務風險通常可以減輕，儘管對於某些人來說完全消除風險可能很困難或不必要地昂貴。可以通過持有適量的保險、分散投資、持有足夠的資金以應對緊急情況以及維持不同的收入來源來中和財務風險。
爲什麼財務風險很重要？
瞭解、衡量和減輕財務風險對於組織的長期成功至關重要。財務風險可能會阻止公司成功實現其財務相關目標，例如按時償還貸款、承擔適量債務或按時交付貨物。通過了解導致財務風險的原因並採取措施預防財務風險，公司可能會獲得更強勁的經營業績並獲得更好的回報。
金融風險是系統性風險還是非系統性風險？
財務風險確實影響着每家公司。然而，財務風險在很大程度上取決於組織的運營和資本結構。因此，財務風險是非系統性風險的一個例子，因爲它是針對每個公司的。
歸納總結
金融風險自然發生在企業、市場、政府和個人金融領域。這些實體用賺取利潤和收益的機會來換取可能虧損或面臨不利環境的機會。這些實體不僅可以使用基本面、技術和定量分析來預測風險，還可以制定減少或減輕風險的計劃。