什么是债券评级？
债券评级是衡量债券信用度的一种方法，相当于发行人的借贷成本。这些评级通常为债券指定一个字母等级，以表明其信用质量。标准普尔、穆迪投资者服务公司和惠誉评级公司等私人独立评级服务机构及时评估债券发行人的财务实力或其支付债券本金和利息的能力。
要点
- 债券评级是一种基于字母的信用评分方案，用于判断债券的质量和信誉。
- 投资级债券被标准普尔授予“AAA”至“BBB-”评级，穆迪授予Aaa至Baa3评级。垃圾债券的评级较低。
- 在其他条件相同的情况下，债券的评级越高，其利率就越低。
打破债券评级
大多数债券的评级至少由以下三个主要独立评级机构之一提供：
- 标准普尔
- 穆迪投资者服务公司
- 惠誉评级公司
这些机构对债券发行机构进行彻底的财务分析，无论是美国国债还是国际公司的债券。根据每个机构各自的标准，分析师确定该实体支付账单和保持流动性的能力，同时也会考虑债券的未来预期和前景。然后，这些机构根据收集的这些数据点来宣布债券的总体评级。
债券评级影响定价、收益率和长期前景的反映
债券评级对于改变投资者对相关债券的质量和稳定性至关重要。因此，这些评级极大地影响利率、投资偏好和债券定价。
评级较高的债券，称为投资级债券，被视为更安全、更稳定的投资。此类产品与前景乐观的上市公司和政府实体相关。投资级债券包含标准普尔的“AAA”至“BBB-”评级以及穆迪的“Aaa”至“Baa3”评级。投资级债券通常会随着评级下降而增加债券收益率。美国国债是最常见的 AAA 级债券。
非投资级债券（垃圾债券）通常具有标准普尔的“BB+”至“D”评级（穆迪的“Baa1”至“C”评级）。在某些情况下，这种性质的债券被赋予“未评级”状态。尽管具有这些评级的债券被认为是风险较高的投资，但它们仍然吸引了某些被其提供的高收益所吸引的投资者。但一些垃圾债券面临流动性问题，很可能违约，让投资者一无所有。非投资级债券的一个典型例子是西南能源公司发行的债券，标准普尔给予该公司“BB+”评级，反映了其负面展望。
独立评级机构在 2008 年经济低迷中陷入困境
许多华尔街观察人士认为，独立债券评级机构在造成2008年经济衰退的过程中发挥了关键作用。事实上，人们发现，在危机爆发之前，评级机构被贿赂，提供虚假的高债券评级，从而抬高了债券的价值。这种欺诈行为的一个例子发生在 2008 年，当时穆迪下调了 8,690 亿美元抵押贷款支持证券中 83% 的评级，而这些证券前一年的评级为“AAA”。
简而言之：长期投资者应将其大部分债券投资于更可靠、能产生收入的、具有投资级债券评级的债券。靠高风险、高回报机会谋生的投机者和陷入困境的投资者应该考虑转向非投资级债券。