什么是指定股息？
指定股息是根据过去支付的股息，在未来 12 个月内将就股票支付的现金股息的估计金额。它是基于公司先前支付股息的记录对未来收入潜力的预测或估计。
要点
- 指示的股息是根据公司先前的股息支付对未来 12 个月内将支付的股息金额的估计。
- 指示的股息可能基于最近的年化股息、上一年预计到下一年的股息，或根据增长或收缩因素调整的先前股息。
- 了解指示的股息有助于投资者估计他们的收入流，这使他们能够创建或重新平衡他们的投资组合。
了解指定股息
指示股息，也称为指示年度股息（IAD），是来年股票的估计总股息金额。所示股息是基于公司将继续支付与最近支付金额相等的假设。
换句话说，指定的股息是最近的季度股息年化。
如果一家公司支付季度股息，则未来 12 个月的指定股息为最近的季度股息乘以四。如果分红是每月分红，则将分红乘以 12。对于半年分红和年度分红，将最近的分红分别乘以 2 或 1。
投资者还可以获取过去 12 个月的股息总和，然后将该金额向前推算。例如，如果一家公司在过去 12 个月内支付了四次股息，那么将这些股息相加表明明年的股息可能是多少。
如果公司有持续增加或减少股息的政策，这也可以考虑到计算中。如果不发生增长，假设未来的股息增长可能会导致预期未得到满足。
无论使用何种方法，指定的股息都无法预测未来。这是对 12 个月股息支付的估计，但可能与实际情况有很大不同。
为什么指定股息很重要
指示的股息告诉投资者他们可能期望从明年的股息中获得多少年度现金回报。一旦投资者知道了股票的 IAD，他们就可以将其与其他股票进行比较，以做出投资决策。或者，他们可能会将 IAD 与其他证券（如债券）的回报进行比较。在制定投资策略或重新平衡投资组合时，了解指示的股息很有用。
指示的股息也用于计算股息收益率和派息率。例如，可以通过将股票的 IAD 除以过去 12 个月的每股收益(EPS) 来计算派息率。
计算指定股息
可以使用如上所述的多种方法来计算指示的股息。
- 一种预计的方法，将最近的定期现金股息年化。
- 历史方法假设最近 12 个月的股息金额也将在未来 12 个月内支付。
- 一种预测方法，预计未来 12 个月近期股息的增长或收缩。
预测方法
指示股息 = 股息支付频率 x 最近的现金分配金额
苹果 ( AAPL ) 在 2019 年支付了四笔股息：
- 二月：0.73 美元
- 五月：0.77 美元
- 八月：0.77 美元
- 11 月：0.77 美元
- 付款频率 = 每季度 (4)
指示股息 = 0.77 美元 x 4 = 3.08 美元
历史方法论
指示股息 = 过去 12 个月的现金分配总和
以苹果为例，如上所述，将 12 个月的股息支付加在一起，以获得接下来 12 个月的指定股息。
指示股息 = 0.73 美元 + 0.77 美元 + 0.77 美元 + 0.77 美元 = 3.04 美元
增长/收缩的预测方法
指示股息 = 最近股息 x 增长或收缩平均值
就苹果而言，最近显示的股息为 0.77 美元。在过去的几个 12 个月期间，苹果将股息提高了大约 10%。 2018 年至 2019 年期间，股息从每季度 0.73 美元增加到 0.77 美元，增长了 5%。
保守的估计是假设未来 12 个月的股息将保持在每季度 0.77 美元或 3.08 美元。
更激进的估计是假设增长 5%，这意味着股息为 0.8085 美元（0.77 美元 x 1.05 美元），即每年 3.234 美元。
更激进的估计是假设增长 10%，即季度股息为 0.847 美元或年度股息为 3.388 美元。