什么是收益？
收益可能是公司财务报表中最重要和研究最密切的数字。它显示了公司与分析师估计相比的实际盈利能力、自身的历史业绩以及竞争对手和同行的收益。
收益是上市公司股价的主要决定因素，因为它们只能以两种方式使用：它们可以投资于企业以增加未来的收益，或者可以用来奖励股东股息。
关键点
- 收益是指公司在给定季度或财政年度的利润。
- 收益是用来确定股票价值的关键数字。
- 公司的收益用于许多常见的比率。
- 收益对股价有很大影响，因此，这些数字可能会受到操纵。
了解收益
收益是公司在特定时期产生的利润，通常定义为一个季度或一年。每个季度结束后，分析师都会等待他们关注的公司的收益公布。研究收益是因为它们代表了与公司业绩的直接联系。
偏离该股票分析师预期的收益可能会对股票价格产生很大影响，至少在短期内是这样。例如，如果分析师平均估计每股收益为 1 美元，而每股收益为 0.80 美元，那么股票价格很可能会因“收益失误”而下跌。
一家盈利超过分析师预期的公司会受到投资者的青睐。一家持续未达到盈利预期的公司可能被认为是一项没有吸引力和风险的投资，或者需要提高其财务预测能力以获得更好的盈利指导，但其股价在此过程中受到损害。
根据公司的情况，这些结果也有例外。例如，亚马逊 (AMZN) 在 2000 年代初的几个季度都未能达到预期，当时它正在建立各种业务部门。一些投资者能够理解长期潜力，并继续吸引投资者。
相反的例子是谷歌，一家以承诺不足和过度交付而闻名的公司。因此，谷歌一再超出盈利预期。然而，分析师社区明白这一点，并开始将谷歌的保守策略嵌入到每股收益预期中。
一般来说，一家被视为具有强大潜力的新创业公司可以在几个令人失望的季度中幸存下来，尽管它通常需要对盈利失误做出很好的解释。与亚马逊的情况一样，这种解释是对未来收益的大量投资。
收益计量
有许多衡量和使用收益的方法。一些分析师喜欢计算税前收益(EBT)，也称为税前收入。一些分析师更喜欢看到息税前利润 (EBIT)。尽管如此，其他分析师，主要是在固定资产水平较高的行业，更愿意看到未计利息、税项、折旧和摊销前的收益，也称为 EBITDA。
所有三个数字都提供了不同程度的衡量盈利能力。
每股收益
每股收益(EPS) 是一种常用的比率，用于显示公司在每股基础上的盈利能力。它是通过将公司的总收益除以已发行股票的数量来计算的。
市盈率
收益还用于确定称为市盈率 ( P/E ) 的关键指标。
市盈率（按股价除以每股收益计算）被投资者和分析师用来比较同一行业或部门中公司的相对价值。
相对于行业同行而言，市盈率较高的公司的股票可能被认为估值过高。与收益相比，价格较低的公司似乎被低估了。
收益收益率
收益收益率，或最近 12 个月期间的每股收益除以当前每股市场价格，是衡量收益的另一种方式。事实上，它只是市盈率的倒数。
盈利批评
由于公司收益是如此重要的指标，并且对股价有直接影响，因此经理们可能会试图操纵收益数据。这是非法和不道德的。
一些公司试图通过在财务报表上突出显示他们的收益来影响投资者，以隐藏报告的低端缺陷，这些缺陷揭示了可疑的会计做法或意外的销售额下降等弱点。据说这些公司的盈利质量很差或很弱。
每股收益也可能因股票回购或其他改变流通股数量的方法而被夸大。公司可以通过用留存收益或债务回购股票来做到这一点，以使其看起来好像它们在每股流通股中产生了更大的利润。
其他公司可能会收购一家具有较高市盈率的较小公司，以将自己的数字引导到有利的领域。
当盈利操纵被揭露时，随之而来的会计危机往往会让股东陷入股价迅速下跌的困境。