如果不了解收益，您将无法在股票市场上做很多事情。从 CEO 到研究分析师，每个人都对这个经常被引用的数字着迷。但收益究竟代表什么？为什么它们会引起如此多的关注？我们将在这本关于收益的入门书中回答这些问题以及更多问题。
关键点
- 公司的收益是其在给定季度或财政年度的税后净收入或利润。
- 在评估公司的盈利能力时，收益是至关重要的，也是决定公司股价的主要因素。
- 每股收益 (EPS) 是公司的净收入（或收益）除以已发行普通股的数量。
- 每股收益显示公司每股收益多少，较高的每股收益表明该股票与同行业的其他股票相比具有更高的价值。
- 公司必须报告季度业绩，但每股收益往往最受投资者关注，尤其是当每股收益超过、匹配或未达到股票分析师的预测时。
什么是收益？
一个公司的收益，很简单，就是它的利润。以公司的销售收入为例，减去生产该产品的所有成本，瞧，你就有了收入！当然，会计细节变得更加复杂，但收益总是指公司赚多少钱减去成本。它的许多同义词导致与收入相关的部分混乱。利润、净收入、底线和收益这些术语都指的是同一件事。
无论您将其称为收入、净收入、利润还是底线，您仍在关注相同的指标——公司的收入减去成本。
每股收益
为了比较不同公司的收益，投资者和分析师通常使用每股收益（EPS）比率。要计算每股收益，请将剩余的股东收益除以流通股数。您可以将 EPS 视为描述收益的人均方式。因为每家公司的公众拥有的股票数量不同，仅比较公司的收益数据并不能说明每家公司为每股股票赚了多少钱，所以我们需要 EPS 来进行有效的比较。
例如，以两家公司为例：ABC Corp. 和 XYZ Corp.。它们的收益均为 100 万美元，但 ABC Corp. 有 100 万股流通股，而 XYZ Corp. 只有 100,000 股流通股。 ABC Corp. 的每股收益为 1 美元（100 万美元/100 万股），而 XYZ 公司的每股收益为 10 美元（100 万美元/100,000 股）。
财报季
财报季相当于华尔街的学校成绩单。它每年发生四次；法律要求美国的上市公司按季度报告其财务业绩。大多数公司按照日历年进行报告，但他们确实可以选择根据自己的会计日历进行报告。
尽管重要的是要记住投资者会查看所有财务业绩，但您可能已经猜到收益（或每股收益）是收益季节发布的最重要的数字，吸引了最多的关注和媒体报道。在收益报告出来之前，股票分析师会发布收益预测（他们认为收益将达到的估计数字）。研究公司然后将这些预测编译成“共识收益估计”。
当一家公司超过这个预期时，它被称为盈利惊喜，股票通常会走高。如果一家公司发布的收益低于这些预期，据说它会令人失望，而且价格通常会走低。所有这一切都让我们很难猜测一只股票在财报季的走势：一切都与预期有关。
为什么要关心收益？
投资者关心收益，因为它们最终会推动股价。强劲的收益通常会导致股价上涨（反之亦然）。有时股价飞涨的公司可能赚不了多少钱，但股价上涨意味着投资者希望该公司未来能够盈利。当然，不能保证公司将满足投资者目前的期望。
互联网泡沫的繁荣和萧条是公司盈利远低于投资者想象的一个完美例子。当繁荣开始时，每个人都对任何涉及互联网的公司的前景感到兴奋，股票价格飙升。随着时间的推移，很明显，网络公司赚的钱几乎不会像许多人预期的那样多。在没有任何收益的情况下，市场根本不可能支持这些公司的高估值；结果，这些公司的股价暴跌。
当一家公司赚钱时，它有两种选择。首先，它可以改进其产品并开发新产品。其次，它可以以股息或股票回购的形式将资金转嫁给股东。在第一种情况下，您相信管理层会将利润再投资，以期获得更多利润。在第二种情况下，您可以立即拿到钱。通常，较小的公司试图通过将利润再投资来创造股东价值，而更成熟的公司则支付股息。两种方法都不一定更好，但都依赖于相同的想法：从长远来看，收益为股东的投资提供了回报。
结论
收益最终是衡量公司收入的指标，通常以每股收益 (EPS) 来评估，这是公司财务状况的最重要指标。收益报告每年发布四次，华尔街密切关注。最后，不断增长的收益很好地表明公司正走在为投资者提供可观回报的正确道路上。