以收入为导向的共同基金并非没有风险，但它们为寻求高收益的人们提供了一个更安全的开端，没有单个证券所带来的时间承诺或风险。有两种类型的共同基金，开放式和封闭式。而且，由于它们的结构不同，它们具有不同的优点和缺点。
作为寻求投资收益的投资者，封闭式期权通常是较好的途径。在本文中，我们将讨论封闭式基金，并为您提供如何使用这些基金来增加投资收益的七个技巧。
一个开放和封闭的案例
在开放式共同基金中，基金的发起人（基金的发行人）每天发行和赎回股票。按照设计，这些基金始终以其实际现金价值（也称为净资产价值或 NAV）进行交易，在收取销售费用之前按每股计算。此外，虽然这是最受欢迎的基金类型，但对于那些寻求收入的人来说，它不一定是最好的。
另一方面，通常为投资者提供更多收入的封闭式共同基金在基金向投资者开放的第一天发行其所有股票，而不是每天以其资产净值发行和赎回新股。之后，基金的市值可以像个股一样波动，在股票的实际现金价值上下浮动。该基金的保荐人不会每天发行或赎回任何新股。相反，其他投资者之间的股票交易独立于资产净值。
虽然这些股票的交易价格可能高于其实际现金价值或资产净值，但它们通常以折扣价交易（从低端的 2-3% 到高端的 15-25%）。这种折扣对于希望从这些基金中获得现金收益的投资者来说意义重大，因为当标的资产以 25% 的折扣交易时，收益率会大幅上升。
封闭式基金的例子
假设一个开放式收益基金向投资者开放并以每股 10 美元的价格发行 1000 万股股票，为该基金筹集 1 亿美元，随后它投资于年收益率为 7% 或每股收益为 70 美分的证券，反过来支付给投资者。现在想象一下，一只封闭式基金以同样的价格发行了同样数量的股票，但在向投资者开放后，该封闭式基金的股价跌至 8 美元，而 NAV（现金价值）则保持在 10 美元。这代表了 20% 的折扣，而股息从 7 美分开始，最初的收益率为 7%，现在提供了 8.75% 的收益率（0.70 美元/8.00 美元 = 8.75%）。这比 7% 的收益率要好得多，代表了封闭式基金投资和开放式基金投资之间的主要潜在优势。请注意，在资产净值折让至 20% 后，投资者最好购买封闭式基金。
封闭式基金投资者的7个提示
对于希望从投资中获得现金收益的投资者而言，封闭式基金是拥有个人证券或开放式基金的可行替代方案。然而，“买者自负”是这里的规则。让我们来看看帮助您使用封闭式基金提高现金收益的七个技巧。
- 作为一项规则，永远不要投资封闭式基金的首次发行，因为其资产净值的折让通常会在基金向投资者开放后下降。另外，不要购买溢价交易的封闭式基金。这就像以 1.10 美元的价格购买一美元。
- 通常为收益而设计的封闭式基金通常会利用杠杆来提高收益率。这种额外的杠杆会带来额外的风险。记住一句古老的格言，“脱离债务，脱离危险”。当您谈论以 5% 的利率借款以投资获得 7% 的回报时，这更适用。出错的余地不大，因此请注意资金的债务水平。债务与总资产的比率超过 40% 应被视为危险信号。
- 开放式基金总是以资产净值进行交易，但通常不会为投资者带来高收益，因为它们通常关注资本收益，而不是收入。封闭式基金比开放式基金更有可能投资于创收资产，但在您购买股票后，相对于资产净值的折扣可能会上升（价格下跌相对于资产净值）。投资者应考虑这一额外风险。
- 与可能定期提高股息的普通股不同，收益基金很少提高股息，而且从历史上看，他们更有可能削减股息而不是提高股息。这是因为基金倾向于投资于固定收益证券，例如可能永远不会增加收入支出的债券和优先股。
- 虽然您可能从基金中获得多元化，但您也可能因管理费过高而获得较低的收入。超过 1.2% 是一个危险信号，特别是对于收益基金而言，0.75% 更好。当试图寻找产生收益的基金时，寻找 7% 的年收益率（或比美国国债高几个百分点）或超过 10% 的资产净值折现率（除非它是低风险债券基金）。当收益率超过 10% 时，您应该确保它不是一次性支付或资本分配。您不太可能看到有收入支持的基金支付超过 10% 的收益率。例外情况是，如果您正在寻找陷入困境的基金。例如，金融危机期间的全球股票基金。
- 利息和股息的支付是我们想要的。资本支出与出售一些股票并将其称为现金收益几乎没有什么不同。你会看到封闭式基金投资债券和优先股的比例高于开放式基金领域。这些类型的投资通常提供比普通股更高的收益率；但是，它们的普通所得税税率约为 35%，而股息税率约为 15%。
- 注意这些资金的实际支出，而不仅仅是年收益率。有时一年的支出可以一次性全部发放；如果是这种情况，那么它可能根本就不是收益基金，而只是看起来像一个，因为它在年底的分配率为 6% 至 9%。相反，寻找定期支付每月或每季度分配并投资于创收证券的基金。通常，如果基金实际上是收入基金，则其名称中会包含“收入”或“股息”一词。如果它不是收益基金，那么请节省您花在管理费上的钱，因为您可以以更少的价格拥有指数基金并在需要收入时出售股票。阅读10-K以了解其真正的分布类型，或咨询您的经纪公司或税务顾问。
结论
如果您愿意花时间找到它们，那里有很好的资金。在您环顾一会后，您将开始感觉到适合您情况的更好资金。