什么是开放式基金？
开放式基金是一种多元化的投资组合，可以发行无限数量的股票。基金发起人直接向投资者出售股票并赎回。这些股票每天根据其当前的资产净值(NAV) 定价。一些共同基金、对冲基金和交易所交易基金 (ETF) 是开放式基金的类型。
这些比其对应的封闭式基金更常见，并且是公司赞助的退休计划（例如401(k)）中投资选择的支柱。
摘要
- 开放式基金是一种使用集合资产的投资工具，允许资金池的投资者持续提供新的捐款和提款。
- 因此，开放式基金理论上有无限数量的潜在流通股。
- 一些共同基金和交易所交易基金都是开放式基金的类型。
- 开放式股票不在交易所交易，并在每天结束时以其投资组合的资产净值 (NAV) 定价。
开放式基金如何运作
只要买家愿意，开放式基金就会发行股票。它始终对投资持开放态度——因此得名开放式基金。购买股票会导致基金创造新的替代股票，而出售股票会使它们退出流通。股票按其资产净值按需买卖。资产净值的每日基准是基金的标的证券的价值，并在交易日结束时计算。如果大量股票被赎回，基金可能会出售其部分投资以支付出售投资者的费用。
开放式基金为投资者提供了一种简单、低成本的方式来集中资金并购买反映特定投资目标的多元化投资组合。投资目标包括投资于增长或收入，以及投资于大盘股或小盘股公司等。此外，这些基金可以针对特定行业或国家的投资。投资者通常不需要大量资金即可进入开放式基金，从而使各级投资者都可以轻松使用该基金。
有时，当基金的投资管理确定基金的总资产变得太大而无法有效执行其既定目标时，该基金将对新投资者关闭。在极端情况下，一些基金将不接受现有基金股东的额外投资。
开放式基金是如此熟悉——实际上是共同基金的代名词——以至于许多投资者可能没有意识到它们并不是城里唯一的基金类型。这种投资基金甚至不是原来的投资基金类型。根据封闭式基金中心的数据，封闭式基金比共同基金早了几十年，可以追溯到 1893 年。
封闭式基金的区别
封闭式基金通过首次公开募股 (IPO) 推出并在公开市场上出售。封闭式基金股票在交易所交易，流动性更强。他们根据整个交易日的供需情况，以相对于资产净值的折价或溢价进行交易定价。
由于封闭式基金没有这一要求，它们可能投资于流动性较差的股票、证券或房地产等市场。封闭式基金可能会因流动性差的基金的买卖价差过大以及资产净值的溢价/折价波动而产生额外成本。封闭式基金要求股票通过经纪人进行交易。大多数时候，投资者在卖出时也可以获得投资组合标的资产的内在价值价格。
开放式基金的优缺点
开放式和封闭式基金均由投资组合经理在分析师的帮助下经营。两种类型的基金都通过持有多元化投资以及由于汇集投资者资金而降低投资和运营成本来降低证券特定风险。
开放式基金由基金发行的股票数量不受限制，并在交易日结束时获得资产净值。在工作日进行交易的投资者必须等到交易结束才能从开放式基金中获得任何收益或损失。
此外，开放式基金必须保持大量现金储备作为其投资组合的一部分。他们这样做是为了满足股东赎回的需要。由于这些资金必须保留而不是投资，因此开放式基金的收益率通常较低。开放式基金通常提供更高的安全性，而封闭式基金通常提供更大的回报。
由于管理层必须不断调整持有量以满足投资者的需求，因此这些基金的管理费用通常高于其他基金。开放式基金投资者在买卖股票时享有更大的灵活性，因为赞助基金家族总是在其中做市。
优点
持有多元化投资组合，降低风险
提供专业的资金管理
具有高流动性
要求低投资最低限度
缺点
每天只定价一次
必须保持高现金储备
收取高额费用和开支（如果积极管理）
发布较低的收益率（比封闭式基金）
开放式基金的真实示例
富达旗下的麦哲伦基金是该投资公司最早的开放式基金之一，以资本增值为目标。它成立于 1963 年，在 1970 年代后期和 1980 年代期间，它成为了经常击败股市的传奇。截至 2021 年 6 月，它的终生回报率为 16.14%。
它的投资组合经理彼得林奇几乎是家喻户晓的名字。该基金变得如此受欢迎，资产达到 1000 亿美元，以至于 1997 年，富达在近十年的时间里向新投资者关闭了该基金。它于 2008 年重新开放。