如果说第一期是牛市萌芽，那么第二期就是开始生出幼于。这是牛市生命的扎根时期，具有巩固的作用.在经济状况方面，第二期为企业点利增加期，企业效益改善的信息不断刺激股价上涨，参与者对企业前景处于乐观状态。在股票交易活动方面，这一时期则是“乐观”时期，参与者的信心也巩固起来，使得股市进入一轮稳定的上升时期。
牛市第二期有如下特征：
牛市第二期是经济平稳向上的时期
由于股市的波动在很大程度上受到宏观经济因素的作用，所以股指很需要利好消息以及各种各样的良好经济数据的支持，如国民生产总值、就业率、通胀率、贸易额、地产物业价值等。经济环境好，企业获得生意的机会就多，使得在业务中获利增加，这些都将会支撑股指继续上涨。
一般参与者，即使没有研究经济数据，也会注意一些上市公司公布的业绩。如果每家公司都说自己亏损，不派息，那又如何能刺激参与者购买股票的欲望呢?如果上市公司公布的业绩令人满意，利润颇为丰厚，蓝筹股大企业更是赚了大钱，参与者将会被这份业绩吸引。若很多公司的业绩都有好消息，市场人士的信心就会大增。因为，当经济环境改善、企业的赢利业绩转好时，再加上市场人士对前景有信心，参与者才会认为投资股票会带来可观的回报，于是就争相人市，这又将促成股价和指数的上升。股票的交易量随着该公司业务的景气而不断增加，同时公司的点利开始广泛受到关注。
经过一段恢复之后，经济已经从衰退萧条中恢复过来进入复苏、稳步发展阶段，并通过股指反映出经济处在一个复苏状态。在客观上，是在巩固股价;在主观上，是在巩固投资者的信心。因此，这一时期。经济与股市都处在巩固期。
参与者的信心巩固起来
在牛市第二期，股指上升的原动力不再是那些有远见的投资者在低位开始收集使股价和指数得以推高，而是由于经济低潮已经过去，这时的公司业绩开始一路改善，参与者的信心已经恢复，所以使得股市低潮也成为过去。这说明信心的作用非常重要。
不过在这期间，信心和怀疑还处于拉锯战状态：有时候信心高昂，有时候又信心受挫。信心处于强势时，股指就持续向好;但突然有什么风吹草动，却又迅即失去信心。信心的起起落落，反映在股指走势图表上，也就是有涨有跌的趋势。
牛市第二期的特征：尽管股指有涨、有跌，但整体是稳步上升的。因为参与者的信心还不足，所以股指还不能大升。有时候尝试入市，小赚就立即卖掉不敢久留;有时候见股价稍低就立即买入，但买了很快就卖出。因此，有买有卖，形成较为热闹的气氛，但整体来说，人们对股市前景较为乐观。尽管在牛市第二期股市不是大升，但比起牛市第一期将会获得不少的升幅。在牛市第二期当中，只要信心恢复，就很容易步入牛市第三期。这一时期，往往只有技巧娴熟的投机者才能得到最大的收益。