股本回报率 (ROE) 与资产回报率 (ROA)：有什么区别？

商业 公司财务和会计 财务比率   |   2022年9月3日

股本回报率 (ROE) 与资产回报率 (ROA)：概述

股本回报率 (ROE)和资产回报率 (ROA)是评估公司管理团队在管理委托给它的资本方面工作效率的两个最重要的指标。 ROE 和 ROA 之间的主要区别在于财务杠杆或债务。尽管 ROE 和 ROA 是衡量管理有效性的不同指标，但 DuPont Identity 公式显示了它们之间的密切关系。

要点

  • 股本回报率 (ROE) 和资产回报率 (ROA) 是确定公司创造利润效率的两个关键指标。
  • 两者的主要区别在于 ROA 考虑了杠杆/债务，而 ROE 没有。
  • ROE可以通过ROA乘以权益乘数来计算。

股本回报率 (ROE)

股本回报率是净收入除以股东权益。这是衡量盈利能力的指标。由于损益表和资产负债表的不匹配，该指标通常使用一段时间内的平均权益来计算。

资产回报率 (ROA)

资产回报率是净收入除以总资产。这是衡量公司使用资产情况的效率指标。 ROA 可能因行业而异，因此，最好比较在类似行业运营的公司 ROA，或使用 ROA 进行历史分析（将公司当前的 ROA 与之前的 ROA 进行比较）。

主要差异

考虑公司债务的方式是ROE和ROA之间的主要区别。在没有债务的情况下，股东权益与公司总资产相等。从逻辑上讲，它的 ROE 和 ROA 也是一样的。

但如果该公司采用财务杠杆，其 ROE 将高于其 ROA。通过承担债务，公司通过流入的现金增加了资产。假设回报是恒定的，资产现在高于股本，并且资产回报率计算的分母更高，因为资产更高。因此 ROA 将下降，而 ROE 则保持在之前的水平。

ROE 和 ROA 之间存在关键差异，因此投资者和公司高管在评估公司管理和运营的有效性时有必要同时考虑这两个指标。根据公司的不同，一个可能比另一个更相关——这就是为什么将 ROE 和 ROA 与其他财务绩效指标结合起来考虑很重要。

ROE 和杜邦身份

杜邦身份解释了 ROE 和 ROA 之间的关系，作为管理有效性的衡量标准。这是一个流行的公式，可以深入了解公司 ROE 的组成部分。杜邦公式有多次迭代，分为两部分、三部分和五部分。

计算ROE的三部分杜邦分析是利润率乘以资产周转率乘以权益乘数。公式的第一部分（利润率乘以资产周转率）可以简化为 ROA。因此，ROE 是通过 ROA 乘以权益乘数来计算的。

ROE和ROA示例

ROE和ROA是银行业衡量企业绩效的重要组成部分。股本回报率 (ROE) 帮助投资者衡量他们的投资如何产生收入，而资产回报率(ROA) 帮助投资者衡量管理层如何利用其资产或资源来产生更多收入。 2021 年，Target (TGT) 报告的 ROA 为 13.2%。其权益乘数为 3.9。因此，其 ROE 为 51%。

推荐阅读

相关文章

资本支出与净营运资本有何不同？

资本支出与净营运资本有何不同？资本支出 (CAPEX) 和净营运资本对于公司的短期和长期成功都至关重要。但是，这两个指标之间存在明显差异。了解资本支出与净营运资本有何不同资本支出资本支出是对实物或有形资产的大量购买，将使用一年以上。换句话说，资本支出可能包括购买旨在提高公司长期收益的固定资产。

与即将破产的公司的财务比率

虽然投资者使用几种不同的分析角度评估股票，包括盈利比率、收入比率和流动性比率，但他们应该小心包括可专门用于提供可能即将破产的预警信号的财务比率。有一些关键比率可以提前提供此类警告，让投资者有足够的时间在金融屋顶崩塌之前出售其股权。要点除了盈利率之外，投资者还受益于使用财务比率来评估投资，尤其是作为即将破产的信号。

企业破产：概述

悲观主义者说，如果你投资了一家公司申请 破产，祝你好运，拿回任何钱-或者如果你这样做，你很可能会从美元上拿回几分钱。但事实果真如此吗？答案取决于许多因素，包括破产类型和您持有的投资类型。 概要 如果公司无法偿还债务，可以申请第7章或第11章破产。第7章只是清算公司的资产，而第11章允许企业继续根据重组计划运营。

美国顶级黑人CEO

CEO 的愿景和行动渗透到组织的各个方面。财务、客户服务和公司文化反映了处于领导地位的人的目标和战略。最近向扩大多元化、公平和包容 (DE&I) 计划的转变为有色人种在企业环境中创造了新的机会。

CAPEX 与 OPEX：有什么区别？

资本支出与运营支出：概述企业有各种各样的费用，从他们为工厂或办公室支付的租金到他们产品的原材料成本，再到他们支付给工人的工资，再到发展业务的总体成本。为了简化所有这些成本，企业将它们按不同的类别进行组织。最常见的两个是资本支出(CAPEX) 和运营费用(OPEX)。

如何使用市销率评估股票

投资者一直在寻找比较股票价值的方法。市销率利用公司的市值和收入来确定股票的估值是否正确。市销率如何运作市销率（Price/Sales 或 P/S）的计算方法是将公司的市值（流通股数量乘以股价）除以公司过去 12 年的总销售额或收入个月。市盈率越低

相关词条

资本货物定义

什么是资本货物？资本货物是公司在生产过程中用于制造消费者日后使用的产品和服务的实物资产。资本货物包括建筑物、机械、设备、车辆和工具。资本货物不是制成品，而是用于制造制成品。要点资本货物是公司在制造产品和服务的过程中使用的有形资产，供消费者以后使用。资本货物包括固定资产，例如建筑物、机械、设备、车辆和工具。

保证金定义

什么是保证金？在金融领域，保证金是投资者必须向其经纪人或交易所存入的抵押品，以弥补持有人为经纪人或交易所带来的信用风险。如果投资者从经纪人处借现金购买金融工具、借入金融工具卖空或签订衍生品合约，则可能会产生信用风险。当投资者通过从经纪人那里借入余额来购买资产时，就会发生保证金购买。

业务定义

什么是企业？企业一词是指从事商业、工业或专业活动的组织或企业实体。企业可以是营利性实体，也可以是为履行慈善使命或促进社会事业而运作的非营利组织。企业规模从独资企业到国际公司，规模从小到大不等。业务一词也可用于定义个人为营利而生产和销售商品和服务的努力和活动。重点摘要企业被定义为从事商业、工业或专业活动的组织或企业实体。

股东定义

什么是股东？股东，也称为股东，是拥有至少一股公司股票（称为股权）的个人、公司或机构。因为股东基本上拥有公司，所以他们从企业的成功中获益。这些奖励以股票估值增加或作为股息分配的财务利润的形式出现。相反，当一家公司亏损时，股价总是下跌，这可能导致股东亏损或投资组合下降。要点股东是拥有公司股票股份的任何个人、公司或机构。

资本化成本定义

什么是资本化成本？资本化成本是在公司资产负债表上添加到固定资产成本基础上的费用。资本化成本是在建造或购买固定资产时发生的。资本化成本在其发生期间不计入费用，而是通过折旧或摊销在一段时间内确认。要点对于资本化成本，货币价值不会随着购买物品而离开公司，因为它以固定或无形资产的形式保留。资本化成本随着时间的推移折旧或摊销，而

现金流量定义

什么是现金流？现金流量一词是指转入和转出公司的现金和现金等价物的净额。收到的现金代表流入，而花费的钱代表流出。一家公司为股东创造价值的能力从根本上取决于其产生正现金流的能力，或者更具体地说，是最大化长期自由现金流（FCF）的能力。 FCF 是公司从正常业务运营中产生的现金减去资本支出(CapEx) 所花费的任何资金。