什么是内幕？
内幕人士是描述上市公司董事或高级管理人员的术语，以及实益拥有公司 10% 以上有表决权股份的任何个人或实体。出于内幕交易的目的，该定义扩大到包括任何基于重大非公开知识交易公司股票的人。内部人士必须遵守有关出售或购买其公司股份的严格披露要求。
要点
- 内幕人士是指拥有上市公司10%以上有表决权股份的董事、高级管理人员、实体或个人。
- 在美国，证券交易委员会 (SEC) 制定了严格的规定，以防止内幕人士从事内幕交易。
- 内幕交易是指内幕人士根据公众不易获得的重要信息买卖公司股票。
了解内幕
大多数司法管辖区的证券立法都制定了严格的规则，以防止内幕人士利用其特权地位通过内幕交易获取金钱利益。违法行为将被处以非法所得和罚款，以及对严重违法行为的监禁。
在美国，证券交易委员会(SEC) 制定了有关内幕交易的规则。虽然该术语通常带有非法活动的含义，但如果公司内部人士通知美国证券交易委员会，他们可以合法地购买、出售或交易其公司的股票。只要买方使用公众可以随时获得的信息，内幕购买就是合法的。
一些投资者密切关注内幕购买水平的提高，因为这可能是股票被低估且股价有望上涨的信号。
内部人员的类型
SEC 认为内部人士有不同的群体。投资者通过担任公司董事、管理人员或雇员的工作获取内幕信息。如果他们与朋友、家人或商业伙伴分享信息，并且收到提示的人交换公司的股票，他们也是内部人士。
能够获得内幕信息的其他公司的员工，例如银行、律师事务所或某些政府机构，也可能犯有非法内幕交易罪。内幕交易违反了投资者对证券市场的信任，破坏了投资的公平感。
内幕交易的例子
在美国成立后最早的内幕交易案例之一中，财政部长助理威廉·杜尔利用从政府职位获得的信息来指导他购买债券。杜尔的猖獗投机制造了一个泡沫，最终导致了 1792 年的恐慌。
Albert Wiggin 是大通国家银行的一位受人尊敬的负责人，他利用内幕信息和家族企业对自己的银行下注。 1929 年股市崩盘时，威金赚了 400 万美元。在这一事件的影响下，1933 年的《证券法》于 1934 年进行了修订，对内幕交易进行了更严格的规定。
玛莎·斯图尔特 (Martha Stewart) 在美国食品和药物管理局(FDA) 拒绝该公司的新抗癌药物前几天下令出售 ImClone Systems Inc. 的 3,928 股股票，被判内幕交易罪名成立。通过在她这样做的时候卖出，斯图尔特避免了 45,673 美元的损失。由于她的角色，斯图尔特被罚款 30,000 美元并入狱五个月。