道氏理论
道氏理论最初的目的是应对“人为操纵假说”
- 在道氏的年代，由于“操纵市场假说”是市场中的主流理论(实际上，这个概念在今天也有很大的市场)，所以道氏当初发明股价指数的主要目的就是反“操纵市场假说”。尽管我们不能绝对否定股价是不能被操纵的，特别是对于一只流通盘不大的股票。
整体股市是全球经济的晴雨表
- 由于道·琼斯指数使我们观察股市的维数发生了改变。从个股延伸到行业，从行业延伸到整个股市，从整个股市延伸到国民经济。如今，又从一国的国民经济延伸到全球的经济—全球经济一体化。所以，今后的经济形势分析不能仅局限于参与者所在国，其他国家的经济也会受到影响。
股指客观记录了股市运动的历史
- 股指不仅是股市价位的度量，而且还是股市交易历史的标本，可以用来追溯和研究资本市场的进化历程。因此，股指真实地记录了股市运动的历史轨迹。也只有有了股价指数的客观描述，股市运动的现象和规律才能被忠实、客观地记录下来。我们的思考也才能有一个客观的依据和丰富的实际素材。
股价指数可以及时反映经济状况
- 在美国，许多市场参与者听到新消息后的第一反应就是抓起电话与经纪人联系买入或卖出，但十有八九已经太迟了，包括那些有远见的以及消息最灵通的人士，至少他们已落在交易所内的交易者之后。原因是股市对各种经济信息反应灵敏，并在瞬间即可完成对股价的调整。二者之间是以上市公司经营状况作为联结纽带与传输渠道，以及交易者对此的认可。
在实践中检验，用历史来证明
- 道氏理论的特点是实践性，从一开始就建立在实践的基础上，并用大量的事实来论证‘通过对比事前预测和随后出现的事实，将这一理论的正确性、实用性和强大的生命力尽显无遗，同时也表现出查尔斯·亨利·道及其随后的许多追随者所具有的严谨的治学作风和无畏的追求精神。
道氏理论逐渐向技术分析演化
- 道氏构建了理论的宏观框架，汉密尔顿和雷亚注重利用其解决实际问题。汉密尔顿较多地继承和发扬了道氏的哲学思想，而雷亚则注重将理论引向技术分析。
理想的成交量与股价趋势的关系：理想的上涨趋势与成交量模式
- 在牛市中，当股价上涨时。成交量也随之增长;当股价回调时，成交量也会减少。随着股价的上涨，每当股价创出一个新高时，成交量都会大于前一个高点的成交量，并且每一个高点出现之后调整的低点的成交量，也要大于前一个调整低点的成交量。随着股价的上涨，成交量也越来越大。但通常股价不是每天都上涨，而是股价稍有回落，成交量也随之萎缩。
成交量对整体趋势的验证情况
- 在一轮牛市的整体过程中，当股价脱离底部时，成交量遵循着量增价涨的规律。但是上涨至一定幅度之后，成交量就无力随着股价的上涨而放大了。当然，市场是复杂的，有时还有随着成交量逐渐缩小，股价反而上涨的现象。
价值与成交量的关系
- 我们之所以说价格受到价值的制约，是由于价格是对价值的外在认可，价值是价格的内在实质。成交意味着买卖双方对商品价值的认可。参与者越认同股价，交易就越活跃，成交量就越大，这是对价格的认可，对市场的认可。
理想的成交量与股价趋势的关系：理想的下跌趋势
- 熊市往往从最高点开始。在熊市中，当股价下跌时，成交量会随之增加;当股价反弹时，成交量也会减少。随着股价的下跌，每次股价创出新低的成交量，也会大于前一个低点的成交量;并且每一个低点出现之后反弹高点的成交量，也要大于前一个反弹高点的成交量。随着股价的下跌，成交量会越来越大。
什么是股价和成交量的互相验证?
- 道氏理论发展到汉密尔顿时期，建立了一个原则—“股价和成交量要互相验证”。什么是股价和成交量的互相验证呢?就成交量对趋势的验证而言，在牛市中，成交量遵循着量增价涨、量减价跌的规律。即牛市的价量关系是“量增价涨”与“量缩价跌”。如果发生相反的情况—“量减价涨”与“量增价跌”，则趋势不能确定。
股票市场对立统一的协调性
- 当一个趋势继续发展的时候，与这个趋势相反的趋势将越来越可能发生，所以牛市不会永远上涨，而熊市迟早也会跌至最低点。因此，就像过去的股价平均指数还会重复出现一样，不论是牛市还是熊市，都有自我否定的倾向。尽管趋势是正确的，但这并不意味着，与过去的个别或平均指数相比，趋势性对分析股指运行规律更有用。
股票市场对立统一的循环市场
- 牛市是一个长期上升的市场状况，熊市也是一个长期下跌的市场状况。在经过一段很长时间的上升以后，一个周期的牛市升到了尽头。取而代之的是长期下跌的熊市。因此，可以说熊市和牛市是一对孪生兄弟。
常用的上证指数发布
- 常用的上证指数系列发布形式为：(1)通过本所实时卫星广播系统向全国广播。(2)通过汤森路透财经资讯系统(Thomson Reuters) ,彭博财经资讯系统(Bloomberg)等资讯系统向全球作即时报道。(3)该指数同时刊登在本所每日公布的《行情日报表》、每周公布的《行情周报表》和每月发行的《上证统计月报》上。
要学会控制自己的情绪才能辨别牛市或熊市
- 在进行心理分析时，必须要包括两个方面：一个是对自我的心理分析，它是解决参与者在投资决策过程中的心理障碍问题，要尽可能克服自身存在的弱点，特别强调战胜贪婪和恐惧的心理;另一个是对市场的心理分析，它是解决参与者对市场中其他参与者的心理活动特征的把握问题，特别强调注重逆向思维，谨慎从众行为，以避免成为市场的“多数人”。
认识情绪化的“市场先生”
- “市场先生”是谁?格雷厄姆为了进一步澄清他的观点，创造了一个寓言式的人物，称之为“市场先生”。著名的“市场先生”的故事，为我们了解股价为什么定期失去理智上了生动的一课。假设你和“市场先生”是私有企业的合作伙伴。每天，“市场先生”都要毫无例外地向你报价。
避免受“市场先生”的影响
- 在认识了“市场先生”之后，我们知道不要被市场情绪所左右。如果“市场先生”看起来不大正常，你完全可以忽视他，甚至还可以利用他的这个弱点。但是，如果你完全受他左右，后果将不堪设想.格雷厄姆说：“形成投资者心理，是一个从资金上到心理上，都为市场出现不可避免的上下波动做好准备的过程。
市场情绪是无法操纵的
- 相对于基本运动和次级运动与股票数量的关系，由于日常波动与联系紧密的少数股票有关，所以比较容易受到人为操纵。因此，日常波动的走势目前无法寻找到较强的规律性。从性质上看，日常波动具有随意性和可人为操纵性。不过，只有市场中人们的情绪得到控制，市场的日常波动被人为操纵才是可能的，但实际上情绪是无法控制的。
黄金分割率的起源
- 意大利数学家斐波纳契在13世纪写了一本关于奇异数值的书。这些奇异数字并不是单一的，而是一组数值的组合集：1. 1、2、3、5、8、13、21 ……即任何一个数字都是前面两个数字的总和2+1+1、3=2+1、5=3+2, 8=5+3……依次类推。相关文件曾说，这些数字是斐波纳契研究金字塔得出的。
通道线的提前反弹加仓
- 下跌趋势中，通道线本身是支撑股价短线反弹的一条趋势线。在股价下跌的过程中，如果股价没能够跌至通道线，却在通道线以上开始反弹，说明股价短线下跌幅度已经比较高，正在寻求新的支撑点。通道线以上开始反弹的时候，投资者应该关注股价的走向了。虽然股价处于道氏理论的中长期的熊市行情，股价却有可能出现次级折返的较大幅度的反弹走势。