市場上存在若干種不同的高頻交易策略，它們具有的共同特徵是：
在得克薩斯州，高速公路旁立着很多巨大的廣告牌，上面寫着“超速致命”。但是，高頻交易的互聯網高速公路兩旁的廣告牌上則寫的是“速度制勝”。正如其名稱所示，高頻交易者是以極快的速度進行交易，高頻交易是一種週轉率極高的交易策略。我這裏不是指在一個交易日內快進快出的短線客，一個交易日對高頻交易者來說相當於無盡的永恆。高頻交易者從來不持倉過夜，甚至1分鐘對高頻交易者來說都是很長的時間了。《世界經濟》雜誌曾報道過一個從事高頻交易的CEO說他的公司持有一隻股票的最長時間爲11秒，用他的話來說就是“長得無法接受”。對於這些交易者來說，理想的交易是以毫秒來計算的。
一個高頻交易策略一般由買入隨後又非常迅速地賣掉股票的大量小額交易指令構成。一般說來，高頻交易者不做單向交易，他們主要目標是識別盈利空間非常小的大量的搶帽子的機會，或是因爲爲市場提供了流動性而獲得的交易所給予的回扣。
爲了實現這個目的，高頻交易者會下達很多交易指令，他們知道這些指令的大部分都不會被執行，如果沒有被執行，高頻交易者會立刻撤銷這些指令。
爲了實現最快的速度，高頻交易者不僅使用最快的計算機和路由器，同時他們也想離市場儘量近，因此高頻交易者會將他們的硬件設施放在離交易所的對應設施最近的地方。根據納斯達克的估計，這種做法可以將速度提高4.6毫秒。
總的說來，高頻交易者一般都是職業證券交易商，他們主要依靠自有資金進行交易，也利用一點交易日內的財務槓桿。他們的交易爲叫買價和叫賣價之間存在的市場無效性提供了暫時的流動性。由於高頻交易的高週轉率，幾百萬元的資金就可以產生數以百萬計的股份的交易。據估計，整個市場的成交量中，約有50%~70%的成交量源於高頻交易者。考慮到這種情況，我們可以認爲高頻交易者的交易行爲大大誇大了市場指數的成交量。自從股票的報價採用十進制以後，由於高頻交易造成的成交量增加已經持續數年了，由此增加的成交量佔近十年來市場成交量增長的絕大部分。而背後的原因則是交易規則的變化和市場的進步帶來了更多的搶帽子的機會。
在討論高頻交易是如何影響到成交量分析的時候，你必須認識到這些活動不是一夜間產生的，而是在最近十年逐步累計起來並最終形成今天的局面的。因爲這些高頻交易活動對成交量增長的影響已經穩定下來，所以成交量分析師一般不需要過度擔心高頻交易扭曲了目前的成交量流。的確有高頻交易者新進入或放棄某隻特定股票的情況，但這種情況並不普遍。
成交量分析關注的主要是和之前的成交量水平相比，要推動某隻股票的價格變化需要多少成交量。高頻交易對價格變化的影響幾乎可以忽略不計。真實的需求來自在某一個價位之上以超過供給的量不斷吸納股票的投資者。同樣，真實的供給是由那些在某一給定的價位上以超過需求的量派發的股票形成的。因此，高頻交易者對價格的直接影響非常小，因爲他們購買的股票一般很快又以買入時市場的叫買價或叫賣價或兩者之間的某個價格重新派發給其他投資者。一個從事這樣的高頻交易的人，一天的交易開始時是空倉的，一天的交易結束時也是空倉的，是不會對價格產生實質性影響的。儘管這樣確實使得成交量增加，但成交量在過去的幾年裏都是這樣緩慢增長的。在成交量分析中，成交量的突然放大是識別新趨勢、價格突破，以及價格反轉的最重要的訊號，但是，成交量在中長期內不斷增長的趨勢對於中短期的成交量分析來說是一個可以忽略的因素。
高頻交易策略