市场上存在若干种不同的高频交易策略，它们具有的共同特征是：
在得克萨斯州，高速公路旁立着很多巨大的广告牌，上面写着“超速致命”。但是，高频交易的互联网高速公路两旁的广告牌上则写的是“速度制胜”。正如其名称所示，高频交易者是以极快的速度进行交易，高频交易是一种周转率极高的交易策略。我这里不是指在一个交易日内快进快出的短线客，一个交易日对高频交易者来说相当于无尽的永恒。高频交易者从来不持仓过夜，甚至1分钟对高频交易者来说都是很长的时间了。《世界经济》杂志曾报道过一个从事高频交易的CEO说他的公司持有一只股票的最长时间为11秒，用他的话来说就是“长得无法接受”。对于这些交易者来说，理想的交易是以毫秒来计算的。
一个高频交易策略一般由买入随后又非常迅速地卖掉股票的大量小额交易指令构成。一般说来，高频交易者不做单向交易，他们主要目标是识别盈利空间非常小的大量的抢帽子的机会，或是因为为市场提供了流动性而获得的交易所给予的回扣。
为了实现这个目的，高频交易者会下达很多交易指令，他们知道这些指令的大部分都不会被执行，如果没有被执行，高频交易者会立刻撤销这些指令。
为了实现最快的速度，高频交易者不仅使用最快的计算机和路由器，同时他们也想离市场尽量近，因此高频交易者会将他们的硬件设施放在离交易所的对应设施最近的地方。根据纳斯达克的估计，这种做法可以将速度提高4.6毫秒。
总的说来，高频交易者一般都是职业证券交易商，他们主要依靠自有资金进行交易，也利用一点交易日内的财务杠杆。他们的交易为叫买价和叫卖价之间存在的市场无效性提供了暂时的流动性。由于高频交易的高周转率，几百万元的资金就可以产生数以百万计的股份的交易。据估计，整个市场的成交量中，约有50%~70%的成交量源于高频交易者。考虑到这种情况，我们可以认为高频交易者的交易行为大大夸大了市场指数的成交量。自从股票的报价采用十进制以后，由于高频交易造成的成交量增加已经持续数年了，由此增加的成交量占近十年来市场成交量增长的绝大部分。而背后的原因则是交易规则的变化和市场的进步带来了更多的抢帽子的机会。
在讨论高频交易是如何影响到成交量分析的时候，你必须认识到这些活动不是一夜间产生的，而是在最近十年逐步累计起来并最终形成今天的局面的。因为这些高频交易活动对成交量增长的影响已经稳定下来，所以成交量分析师一般不需要过度担心高频交易扭曲了目前的成交量流。的确有高频交易者新进入或放弃某只特定股票的情况，但这种情况并不普遍。
成交量分析关注的主要是和之前的成交量水平相比，要推动某只股票的价格变化需要多少成交量。高频交易对价格变化的影响几乎可以忽略不计。真实的需求来自在某一个价位之上以超过供给的量不断吸纳股票的投资者。同样，真实的供给是由那些在某一给定的价位上以超过需求的量派发的股票形成的。因此，高频交易者对价格的直接影响非常小，因为他们购买的股票一般很快又以买入时市场的叫买价或叫卖价或两者之间的某个价格重新派发给其他投资者。一个从事这样的高频交易的人，一天的交易开始时是空仓的，一天的交易结束时也是空仓的，是不会对价格产生实质性影响的。尽管这样确实使得成交量增加，但成交量在过去的几年里都是这样缓慢增长的。在成交量分析中，成交量的突然放大是识别新趋势、价格突破，以及价格反转的最重要的讯号，但是，成交量在中长期内不断增长的趋势对于中短期的成交量分析来说是一个可以忽略的因素。
高频交易策略