在任何資產類別中，交易者、投資者或投機者的主要動機都是使交易儘可能盈利。在包括從咖啡到原油在內的所有商品中，我們將分析交易者在買入、賣出或持有決策中採用的基本面分析和技術分析技術。

基本面分析法被認爲是長期投資的理想方法。它更以研究爲基礎；它研究供需狀況、經濟政策和財務狀況作爲決策標準。

交易者通常使用技術分析，因爲它適合於市場短期判斷，並分析過去的價格模式、趨勢和交易量來構建圖表以確定未來的走勢。

識別商品市場

動量指標是商品交易中最受歡迎的指標，這歸功於“低買高賣”這句值得信賴的格言。動量指標進一步分爲振盪指標和趨勢跟蹤指標。交易者需要首先確定市場（即在應用任何這些指標之前，市場是趨勢還是區間波動）。這一信息很重要，因爲趨勢跟蹤指標在區間波動市場中表現不佳；同樣，振盪指標在趨勢市場中往往會產生誤導。

移動平均線

技術分析中最簡單、使用最廣泛的指標之一是移動平均線(MA)，即商品或股票在特定時期內的平均價格。例如，五期移動平均線將是過去五天（包括當前時期）收盤價的平均值。當此指標在盤中使用時，計算基於當前價格數據，而不是收盤價。

移動平均線傾向於平滑隨機價格變動，以顯示隱藏的趨勢。它被視爲滯後指標，用於觀察價格模式。當價格從看漲情緒下方穿過移動平均線時，會產生買入信號，而反向則表明看跌情緒——因此是賣出信號。

移動平均線有許多更爲複雜的版本，例如指數移動平均線 (EMA)、成交量調整移動平均線和線性加權移動平均線。移動平均線不適用於區間波動市場，因爲它往往會因價格波動而產生錯誤信號。在下面的例子中，請注意移動平均線的斜率反映了趨勢的方向。較陡的移動平均線顯示支持趨勢的動量，而平坦的移動平均線則是一個警告信號，由於動量下降，趨勢可能會出現逆轉。

在上圖中，藍線表示 9 日移動平均線，紅線表示 20 日移動平均線，綠線表示 40 日移動平均線。40 日移動平均線最平滑且波動最小，而 9 日移動平均線顯示最大波動，20 日移動平均線介於兩者之間。

移動平均線收斂散度 (MACD)

移動平均線收斂發散，也稱爲 MACD，是由基金經理 Gerald Appel 開發的一種常用且有效的指標。它是一種趨勢跟蹤動量指標，使用移動平均線或指數移動平均線進行計算。通常，MACD 的計算方式爲 12 天 EMA 減去 26 天 EMA。MACD 的 9 天 EMA 稱爲信號線，用於區分牛市和熊市指標。

當 MACD 爲正值時，會產生看漲信號，因爲較短週期 EMA 高於（更強）較長週期 EMA。這表示上行勢頭增加，但隨着值開始下降，表明勢頭減弱。同樣，MACD 值爲負表示看跌情況，進一步增加則表明下行勢頭增加。

如果 MACD 負值下降，則表明下行趨勢正在失去動力。這些線的移動有更多解釋，例如交叉；當 MACD 向上穿過信號線時，表示看漲交叉。

在上圖中，MACD 以橙色線表示，信號線以紫色表示。 MACD 柱狀圖（淺綠色柱狀圖）是 MACD 線與信號線之間的差值。MACD 柱狀圖繪製在中心線上，表示 MACD 線與柱狀圖所示的信號線之間的差值。當柱狀圖爲正值（高於中心線）時，它會發出看漲信號，如 MACD 線位於信號線上方所示。

相對強弱指數 (RSI)

相對強弱指數(RSI) 是一種流行的技術動量指標。它試圖確定市場在 0 到 100 範圍內的超買和超賣水平，從而表明市場是觸頂還是觸底。根據該指標，市場在 70 以上被視爲超買，在 30 以下被視爲超賣。美國技術分析師 Welles Wilder 建議使用 14 天 RSI。隨着時間的推移，9 天 RSI 和 25 天 RSI 越來越受歡迎。

除了超買和超賣信號外，RSI 還可用於尋找背離和失敗波動。背離發生在資產創下新高而 RSI 未能超越其先前高點的情況下，預示着即將出現逆轉。如果 RSI 跌破其先前低點，則失敗波動確認即將出現逆轉。

爲了獲得更準確的結果，請注意趨勢市場或區間市場，因爲在趨勢市場中，RSI 分歧不是一個足夠好的指標。RSI非常有用，尤其是與其他指標配合使用時。

隨機

著名證券交易員喬治·萊恩 (George Lane) 根據以下觀察制定了隨機指標：如果價格在白天呈現上升趨勢，則收盤價將趨於穩定在近期價格區間上限附近。

或者，如果價格一直在下滑，收盤價往往會更接近價格區間的低端。該指標衡量資產收盤價與其在特定時間段內的價格區間之間的關係。隨機振盪指標包含兩條線。第一條線是 %K，它將收盤價與最近的價格區間進行比較。第二條線是 %D（信號線），它是 %K 值的平滑形式，被認爲是兩者中更重要的。

該振盪器形成的主要信號是當 %K 線穿過 %D 線時。當 %K 向上突破 %D 時，形成看漲信號。當 %K 向下跌破 %D 時，形成看跌信號。背離也有助於識別逆轉。隨機指標底部和頂部的形狀也是一個很好的指標。例如，深而寬的底部表明空頭強勁，在這一點上的任何反彈都可能是微弱且短暫的。

帶有 %K 和 %D 的圖表稱爲慢速隨機指標。隨機指標是可以與 RSI 等指標完美結合的優秀指標之一。

布林線®

布林線® 由金融分析師約翰·布林格於 20 世紀 80 年代發明。它是衡量市場超買和超賣狀況的良好指標。布林線® 由三條線組成：中線（趨勢）、上線（阻力）和下線（支撐）。當所考慮的商品價格波動時，布林線往往會擴大，而在價格區間波動的情況下，布林線則會收縮。

布林線® 有助於交易者發現區間波動市場的轉折點，當價格下跌並觸及下軌時買入，當價格上漲觸及上軌時賣出。然而，隨着市場進入趨勢，指標開始發出錯誤信號，尤其是當價格偏離交易區間時。布林線® 被認爲適合低頻趨勢跟蹤。

結論

交易者可以使用多種技術指標，選擇正確的指標對於做出明智的決策至關重要。確保它們適合市場條件，趨勢跟蹤指標適合趨勢市場，而振盪指標則適合區間市場條件。但是，請注意：不正確地應用技術指標會導致誤導和錯誤信號，從而造成損失。因此，建議那些剛開始使用技術分析的人從隨機指標或布林帶® 開始。

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