上述公司案例表明了我的觀點:在表現優異的小盤股股價上漲前找到它們是有利可圖的。
我確信你從未聽過AlmostFamily公司(納斯達克上市代碼:AFAM)。AlmostFamily公司在美國九個州(佛羅里達州、肯塔基州、俄亥俄州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、阿拉巴馬州、印第安納州、伊利諾斯州、密蘇里州)繞過多數老年人及其家庭成員們寧願不去的療養院和其他機構,提供上門家庭醫療保健服務的事情.就是靠這種服務，AlmostFamily公司的股價經歷了大幅上揚。請看公司股票從2004年到2008年的走勢。
這一增長歸因於幾個重要因素，主要的是調整服務以適應需求非常專門化的市場。從2003年到2007年，銷售額急速攀升，從;5,950萬美元增長到1.321億美元，增幅122%。同期，每股盈利(EPS)從0.02美元飆升至1.40美元。隨着美國人口老齡化持續加劇一越來越多的人壽命更長，同時嬰兒潮時出生的人即將面臨退休一老年人綜合保健的需求於是變得異常迫切。
這種結合具有強大的優勢，即這種日漸增長的趨勢通過個人選擇得以實現，而這種個人選擇使得老人們能夠繼續住在自己家裏,.而且實際上認可了一種可全國性推廣的模式，以及其在情感上的吸引力。由於這種具有吸引力的推銷服務的方式，AlmostFamily在《福布斯》2008年全美最佳小企業排名榜上位列第24位。
AlmostFamily公司已經經營多年。然而許多優秀的小型公司都很年輕，也沒有幾十年的財務歷史。最重要的一點是拿到現有數據並進行評估以確定公司的表現，比起公司10年前的業績，公司過去幾個季度或過去一年的財務表現，能使你更好地瞭解公司目前的表現和未來的前景。畢竟，我們的投資真正賭的是公司的未來，而非過去。當然，在預測未來時必須仔細查看歷史財務業績，但是所有投資的基礎必須是前瞻性的思考，而非回顧式的。即使處於嚴峻的經濟形勢下，AlmostFamily公司仍保持着強勁的財務表現，這證明了公司業務模式堅實有力、抗跌性強。
納德·戴維斯(NedDavis)投資研究公司2008年報告稱:“小盤股的表現常常在經濟衰退結束的同時，就開始明顯超越大盤股並至少持續領先大盤股一年。”這項研究還發現在之前九次經濟衰退結束後的一年期間裏，小盤股的平均回報率爲24%，而標準普爾500指數的平均回報率不到18%。
考慮小盤股的長期表現有助於理解這一類股票如何給長線投資者帶來收益，爲了說明這一點，圖1.2對比了五大資產類別的回報率:美國短期國庫券、長期政府債券、企業債券、紐約證交所和美國證交所大盤股股權收益，以及小盤股。圖1.2假設在1925年12月投資了1美元，且所有收益用於再投資。
這項杜克大學的研究表明:從長期來看，小盤股表現優於其他投資類別。1925年12月到1995年6月，小盤股一路領先:在這一期間投資1美元將增值到3,425美元。投資1美元在業績第二的投資類別一代表大盤股的標準普爾總回報指數一隻增長到973美元。
揭示了兩個重要事實:
1.自1926年起，小盤股以5:1超越了大盤股的表現，尤其是在最近40年間。這種“規模效應”是顯著的，並非所有的超額回報都可以用購買小型公司股票須承擔高風險來解釋。
2.從1926年至1957年，小盤股表現持續落後於大盤股。貫穿整個20世紀20年代，許多美國投資者願意購買小型和中型公司的股票，他們認爲小型和中型公司能像大型公司一樣在經濟衰退中生存下來。1929年10月至1932年6月的大熊市和隨之而來的大蕭條打消了這種信念，而且，在這之後的30年裏，投資者拒絕購買小盤股，除非小盤股的交易價格比大盤股股價更低廉。美國證監會(SEC)在1929至1932年股市崩盤後確立了更嚴格的報告要求，這對於提高那些在紐約證券交易所掛牌上市的小型公司的質量起到了重要作用，同時爲投資者判斷股票是否穩健提供了必要的信息。
有理由相信，高明的投資者會簡單地把錢投到小盤股指數基金上，然後完全忘記這回事，直到退休纔想起來。但是這種策略可能並不明智，因爲自1926年以來小盤股的出衆表現也一直深陷於牛市和熊市之中。例如，大盤股的表現在1926年至1931年之間就超過小盤股。1946年至1948年間的大盤股表現再次超過小盤股，接着是1951年至1957年間(1954年例外)。就像股票從長期來看業績好於債券但卻在很多時候表現不如債券一樣，小盤股並不一定能每一年都表現優於大盤股。
購買指數是爲了取得平均回報率。如果你購買道瓊斯工業平均指數並且股市走高的話，道瓊斯指數肯定會與股市的整體走勢相一致。然而，投資指數對於那些追求取得超越市場表現的投資者來說並非理想之選。對於那些尋求超越平均回報率的投資者來說，選擇個股纔是正確的。
羅素投資集團(theRussellInvestmentGroup)管理着幾隻著名的指數，包括髮揮着小盤股睛雨表作用的羅索2000指數和羅素微型股指數。羅素投資集團稱，在2005年至2007年間大盤股的表現超過小盤股。如果確是如此，那麼在1999年至2004年間一直持續的小盤股表現優於大盤股的情況就結束了。小盤股在2001年網絡股崩盤和股市下跌之後的幾年裏仍引領市場。正如所有投資一樣，沒有哪一種資產類別能夠永遠表現出色。儘管2005到2007年裏，與大盤股相比，小盤股表現欠佳，但是有證據表明小型公司將會引領市場走出衰退，而且其股價會比其他股票更快反彈。在2008年股市崩盤後，小盤股領漲市場。不管小盤股的總體表現如何，個人投資者總有機會找到那些表現佳、利潤厚、增長快而且估值非常具有吸引力的公司。在本書中，我將爲你提供如何在牛市和熊市中尋找這些機會，以及如何從中獲利所必須的策略方法。