什麼是廣義加權平均？
基礎廣泛的加權平均數是一種反稀釋條款，用於在公司進行額外發行時為現有優先股股東的利益。基礎廣泛的加權平均數涵蓋了之前已發行和目前正在發行的所有股權。在二次發行時，公司將使用廣泛加權平均計算將優先股的價值調整為新的加權平均價格。
重點摘要
- 廣泛加權平均是一項保護現有優先股股東免受公司發行新股時股份稀釋危險的條款。
- 優先股的價值將使用廣泛加權平均計算調整為新的加權平均價格。
- 該計算考慮了以前發行和目前正在發行的所有股權，包括期權和認股權證等可轉換證券。
- 公司的早期股東在投資前可能需要一個基礎廣泛的加權平均準備金，以在公司尋求額外的融資時保護他們的所有權。
了解廣泛的加權平均值
為了籌集額外資金，公司董事會可以決定發行新股在公開市場上出售。這被稱為經驗豐富的股票發行或經驗豐富的發行。管理層可能會使用這些資金來償還債務或開展新項目，例如建造工廠或啟動新產品線。從管理層的角度來看，目標是提高公司的盈利能力和股票的價值。
然而，從現有股東的角度來看，出售新股可能會被視為負面，因為這可能會導致他們目前在公司中的股份被稀釋。隨著公司股份數量的增加，現有股東持有的公司股份比例會降低，他們擁有的每一股股份的價值就會降低。
廣泛加權平均是給予公司優先股股東的一項規定，為投資者提供反稀釋保護。當公司發行新股時，優先股的價值將調整為新的加權平均價格，其計算旨在保護投資者免受股份稀釋的危險。
計算廣泛的加權平均值
計算廣泛加權平均使用的公式考慮了每股價格、公司先前籌集的資金數額、新股發行中籌集的資金數額以及該交易下的每股價格。
廣泛加權平均的公式是：
（先前已發行普通股+按先前轉換價格籌集的可發行普通股）÷（先前已發行普通股+新交易中已發行普通股）。
對於基礎廣泛的加權平均，已發行普通股的代表包括轉換後的所有普通股和優先股，以及所有已發行的可轉換證券，例如期權和認股權證。
廣義加權平均與狹義加權平均
窄基加權平均是另一種保護股東免受股份稀釋的方法。在計算現有股票的新加權平均價格時，該反稀釋條款僅考慮已發行優先股的總數。窄基加權平均不包括可作為股票激勵池的一部分發行的期權、認股權證和股票。
相比之下，基礎廣泛的加權平均數涵蓋了以前發行和目前正在發行的所有股權，包括期權和認股權證等可轉換證券。包括這些股份意味著與窄基加權平均公式相比，給予優先股股東的反稀釋調整幅度減小。使用廣基加權平均公式，優先股持有人在轉換後獲得的額外股份將少於使用窄基加權平均公式發行的股份。
廣泛加權平均的好處
隨著越來越多的股東投資於公司，廣泛的加權平均通常會在連續的風險資本融資輪次中發揮作用。其目的是保護授予早期股東的所有權，因為更多的融資回合將進一步稀釋股份並可能削弱他們在公司的權益所有權。如果公司看到它被貶值並且他們持有的股票同樣貶值的“下跌輪”，這可能是一個特殊的問題。
隨著公司的發展和獲得更多股東，稀釋可能是不可避免的。隨著公司的發展，早期的支持者在投資時可能需要稀釋保護條款來保護他們的利益。這也可以保護他們免受故意稀釋，故意削弱他們在公司的所有權地位。
此計算中存在差異，以不同方式量化普通流通股。例如，普通已發行普通股可能僅代表已發行的優先股和普通股，但不代表認股權證和期權等可轉換證券，或在行使債務時可發行的普通股。