併購套利基金
存在兩種併購套利基金。一種採用集中投資的方法,因爲他們相信自已比其他人能夠更好地發現和解釋與併購交易相關的信息。爲了能夠有優異的表現這類基金必須有豐富的信息來源,甚至是一些市場上未曾出現的信息。這使得這類基金的風險較大。另一種方式是採用分散的投資組合的方法。在這種基金中,單一交易的最大頭寸一般不超過資金總量的5%。獲得和分析市場信息是十分重要的,因爲這可以幫助基金評估各單一交易之間的相關性，從而有效地分散風險。
兩種基金同樣需要完善的運營結構,其必須能夠完成財務分析、金融建模法律分析,並具有很強的交易能力。例如，較紮實的公司財務和會計知識有助於分析收購方和目標方的財務狀況,評估收購方的財務健康程度,以分析收購完成的可能性。金融建模則可以幫助分析複雜的收購工具,如優先股.期權等。雖然交易能力一般被認爲不如分析能力重要,但是對於併購套利來說,交易能力十分重要。這是因爲套利的利差非常小,只有降低交易成本才能提高利潤。最後,因爲併購涉及一系列的法律問題，基金必須熟悉相關的法律法規和監管制度。另外,除了基金管理者的能力,另一個非常重要的因素是基金管理的資本量。分析和收集信息是基金運營的重要成本,而且一般是固定的。 大的套利基金可以將這些成本分散於更多的投資資金之中,從而達到規模經濟。同時,大的基金擁有更強的賣空能力。要賣室一隻股票,首先要將這隻股票借人,而大的基金公司的借入能力更強。從而,對於某些難以借入的股票，大的基金公司可以借入賣空從而盈利,但小的基金公司卻無法做到。
從國外併購套利基金的業績來看,併購套利基金的收益還是很好的。Hedge Fund Research的研究表明,如果在1990 年1月將1美元採用併購風險套利方式投資，則到2001年，該方法年化收益率爲12.2%，標準差爲4.5%。相比之下,同期的股票市場年化收益率爲12. 1% ,標準差爲14. 9%。可見,在收益相似的情況下,併購套利的波動更小。