成交量和股價之間的關係非常複雜，如果投資者能正確理解，就可以獲得投資組合理論的許多真知灼見。
——沃特•桑麻省理工學院信息與決策系統實驗室，《成交量和股價關係》，2003
在一個社區裏，也許有幾幢優雅的老房子據說是由以前從不用繩墨的能工巧匠修建的。同樣，也有一些老派的大牌交易員，他們僅靠膽量和直覺就能成功地進行交易。但是，我並不推薦修房子不用繩墨的方式。
一本關於成交量分析的書如果不包括一章有關成交量指標的內容，那麼該書的內容就是不完整的。至此，我都是一般性地討論成交量，並沒有深入地討論衡量成交量的指標。我討論過的一些最普遍的原則包括：
高成交量證實趨勢的有效性。
低成交量不支持現有趨勢的持續。
成交量在趨勢修整的階段會減少。
成交量在一個新趨勢的開端會大幅增加。
所有這些原則都假設分析師能區分正常、較低和較高的成交量，他們通過看盤和觀察圖形，能夠用肉眼和經過訓練的大腦識別供給和需求之間的張力狀況。然而，通過一個量化的指標來衡量這種張力對分析師來說是一個更爲有用的工具。正如我們有時需要用捲尺來測量東西的長度，同樣，有時候我們需要將一般的成交量原則轉化爲數字指標。
成交量指標能起到記分牌的作用。通過數學計算，成交量指標爲我們提供了一個切實衡量成交量和評估量價關係的指標。和看盤的直觀判斷不同，你可以用科學的方法對這些指標進行測試，看它們是否提供了有用的信息。成交量指標能夠從兩方面提供有用的信息：首先，成交量指標領先於價格，也就是說，成交量指標常常在大的價格突破之前提供訊號。當股票價格尚未變化，而成交量指標創出新高或新低時，成交量能夠預示價格可能的變化方向，這使得有洞見的投資者可以在價格發生大的變動之前加倉或減倉。其次，成交量指標能夠證實價格的走勢，當成交量支持當前的價格趨勢時，成交量應該沿着價格趨勢的方向上升，如果成交量隨着價格趨勢的發展而下降，那麼這種量價背離的情況就預示着當下的趨勢可能會終止。
任何一筆交易都會產生三個信息：交易的價格、交易執行的時間以及交易的規模。股票市場上的所有數據也都是源於這三方面的信息。通過加總某段時間內所有交易的規模，我們就得到了成交量。通過比較每筆交易和之前交易的價格，我們就可得到價格趨勢以及相關的各類價格指標。價格指標都是源於五個信息：開盤價、最高價、最低價、收盤價以及時間。這樣就使得價格和源於價格的各種指標之間存在高度的相關性，限制了這些指標的信息含量。將成交量也納人分析的視野後，投資者可以運用成交量指標來洞悉市場的內部結構。和那些都是源於同樣數據的數以百計的各種價格指標不同，成交量指標在價格分析之外提供了一個新的和不相關的分析視角。
成交量指標一般放在價格走勢圖的下方，並且有着衡量成交量相對變化的獨立座標。這使得你可以很容易地將價格的趨勢和變化同成交量的趨勢和變化加以比較。對成交量指標的解讀主要是看成交量是和價格走勢一致還是背離。成交量指標的走勢應該和價格的走勢一致，這被稱爲價一量配合，預示着目前的價格趨勢會持續下去。如果成交量指標的方向和價格趨勢相背離，這被稱爲價一量背離，預示着目前的價格趨勢可能會遇到調整。
成交量信息