為什麼公司會執行反向股票分割？

什麼是反向股票分割？

反向股票分割是公司為減少其在市場上流通的股票數量而採取的措施。現有股票被合併為更少、按比例更有價值的股票，從而提高了公司的股價。

在反向股票分割期間，公司取消其當前流通在外的股票，並按照股東在反向分割前擁有的股份數量向其股東分配新股。

例如，在 1 比 10 (1:10) 的反向拆分中，股東每持有 10 股股票，就會獲得一股公司新股。換句話說，持有 1,000 股的股東在反向股票分割完成後最終將獲得 100 股。

反向股票分割對公司的價值沒有內在影響，其總市值在執行後保持不變。是的，公司的流通股較少，但股價上漲與反向股票分割成正比。

投資者持有的股份總價值也保持不變。如果投資者在 1 換 10 反向股票拆分之前擁有 1,000 股每股價值 1 美元的股票，那麼投資者最終將在拆分後持有 100 股每股價值 10 美元的股票。因此，投資者股票的總價值將保持在 1,000 美元。

對於支付現金股息的公司，未來的股息將簡單地調整以反映新的、較低數量的流通股；因此，如果一家公司向其股東支付每股 1.00 美元的股息並進行 1:5 的反向分割，則股息變為每股 5.00 美元，或舊股息的五倍。請注意，股息支付的總和應保持不變。

公司可能決定執行反向股票分割並減少其在市場上的流通股數量有幾個原因。以下是主要的三個動機：

防止從交易所退市：如果股價跌至 1 美元以下，則有可能從具有最低股價規則的證券交易所退市。在主要交易所上市對於吸引股權投資者很重要，在某些情況下，防止被移除的唯一方法是通過進行反向股票分割來提高股價。
如果股價大幅下跌，則提升公司形象：如果股票以個位數交易，則很可能被視為風險投資，特別是當價格接近 1 美元或被投資者視為低價股時。只在場外交易 (OTC) 交易的低價股帶有負面的污名，有時擺脫這種關聯並保護公司品牌形象的最快方法是設計反向股票分割。
吸引分析師和有影響力的投資者的更多關注：價格較高的股票吸引了市場分析師的更多關注，分析師的好評是公司的良好營銷。
它們也更有可能出現在大型機構投資者和共同基金的雷達上，其中許多都制定了反對在價格低於最低值的股票中持倉的政策。

反向股票分割並非沒有缺陷。在許多情況下，熱衷於以這種方式人為抬高股價的公司可能會遭到投資者的排斥。

反向股票分割可能帶有負面含義。如前所述，如果一家公司的股價跌得如此之低以至於有被退市的危險，那麼它更有可能進行反向股票分割。因此，投資者可能會認為該公司正在苦苦掙扎，並將反向拆分視為一種會計噱頭。