反向股票分割是指公司通過取消當前股票並根據預定比率發行更少的新股來減少市場上流通股的數量。例如，在 2:1 的反向股票分割中，公司將每兩股換成一股。反向股票分割導致每股價格上漲。
另一方面，股票分割是指公司通過將流通股分成多股來增加流通股的數量。因此，在 2:1 的股票分割中，每股股票將被分成兩股，結果是每股價格下降。
關鍵點
- 反向股票分割將每個股東持有的股票數量減少為更少，按比例更有價值的股票。
- 反向股票分割可能是公司陷入財務困境的危險信號，因為它推高了其他低價值股票的價格。
- 反向拆分通常是出於防止公司股票或期權從交易所退市並提高公眾認知度的願望。
反向股票分割有典型的比率嗎？
反向股票分割中使用的常見股票掉期比率為 1:2（2 換 1）、1:10、1:50 甚至 1:100。沒有確定反向股票分割比率的固定標准或公式。最終，選擇的比率取決於公司希望在交易所交易的股價。
反向拆分示例
一家公司宣布以 1:100 的比例進行反向股票分割，這意味著投資者每持有 100 股將獲得 1 股，但價值相應更高。
因此，如果您在反向拆分前以每股 50 美分的價格擁有 1,000 股股票，那麼在反向拆分後您將以每股 50 美元的價格擁有 10 股。您所持股份的價值在拆分前為 500 美元（1,000 股，每股 50 美分），拆分後為 500 美元（10 股，每股 50 美元）。
但是，如果持有少量股票，一些投資者可能會被套現。例如，如果投資者擁有一家按 100:1 拆分的公司的 50 股股份，那麼投資者將只剩下一半股份。在這種情況下，公司將向該投資者支付 50 股的價值。
反向股票分割不會導致公司市值或市值發生變化，因為股價也會發生變化。因此，如果公司在拆分前有 1 億股流通股，那麼拆分後流通的股份數量將等於 100 萬股。
為什麼公司會進行反向拆分？
1、通過提高股價來防止其股票被退市。
就吸引股權投資者而言，在主要交易所上市被認為是公司的優勢。如果股價跌至 1 美元以下，則該股票有可能從具有最低股價規則的證券交易所退市。反向股票分割提高了股價，足以避免退市。
2、提升公司的公眾形象。
通常，股價為個位數的股票被視為有風險。當其價格接近 1 美元時，股票可能被投資者視為低價股。只在場外交易的低價股通常帶有負面的污名，公司可能會試圖通過反向拆分來避免這個標籤並保護其品牌。
3. 獲得分析師的更多關注。
一家公司也可能希望提高其股價以吸引分析師和有影響力的投資者的更多關注。價格較高的股票往往會吸引市場分析師的更多關注，這被視為良好的營銷方式。
4. 避免從期權交易所退市。
通常，公司的股票價格必須高於 5 美元才能在股票上交易期權。如果一家公司的股票價格跌得太低而無法在其上進行期權交易，該股票可能會失去對沖基金和富有的機構投資者的興趣，他們在市場上投資數十億美元並通過期權對沖頭寸。如果投資組合經理由於從期權交易所退市而無法對沖多頭頭寸，他們可能會出售股票。
其他注意事項
反向股票分割也可能是對市場的負面信號。如上所述，如果一家公司的股價跌得如此之低以至於有被退市的危險，那麼它更有可能進行反向股票分割。因此，投資者可能會認為該公司正在苦苦掙扎，並將反向拆分視為一種會計噱頭。
公司在進行反向股票拆分之前必須考慮這一點。管理層的工作是確定反向股票分割帶來的好處是否超過了可能被投資者拋棄的風險。