不論是道氏、漢密爾頓,還是雷亞,都從來沒有說過技術分析可以取代基本分析和價值分析,而且漢密爾頓和雷亞這兩位繼承人都指出,道氏理論是價值投資的輔助工具。
儘管通常人們對道氏理論的概念是,它是技術分析的基石,但是通過深入研究和探索道氏理論的核心思想之後才能認識到,由於基於道氏理論的技術分析基礎是建立在有價值的股票或商品上的,所以不能脫離價值單純談論技術分析。即真正意義上的道氏理論是以價值爲基礎的。因此,這裏需要強調:技術分析是價值投資的輔助工具。
作爲投資者,應當以價值成長型藍籌股票作爲投資對象,也只有選中優質的股票才能進行長期投資。基於這種認識,道氏理論不僅僅是技術分析的基石,而且是分析整個股市的基石。因此,應將道氏理論確定爲價值投資的輔助工具,也只有這樣,才能樹立起技術分析的正面形象。