什麼是加權平均市值？
加權平均市值是指一種基於指數成分股市值的股票市場指數構建。因此，與小型股票相比，大公司在指數中所佔的份額更大。這意味著指數的走勢將取決於一小部分股票。
最著名的市值權重指數是標準普爾 500 指數，它按市值跟踪 500 種最大的資產。前四大持股合計佔整個指數的 10% 以上。其中包括蘋果 ( AAPL )、微軟 ( MSFT )、亞馬遜 ( AMZN ) 和 Meta，前身為 Facebook ( FB )。標準普爾 500 指數被廣泛認為是衡量大盤實力的指標和業績基準。
摘要
- 加權平均市值是一種市場指數，其中每個成分都根據其總市值的大小進行加權。
- 市值是公司已發行股票的總價值乘以每股價格的總和。
- 在加權平均市值下，市值較高的成分股影響力較大，因為它們在指數中的佔比較高；那些具有較小上限的影響較小。
- 加權市值指數被視為既穩定又能反映更廣泛的市場，其中較大的公司比較小的公司具有更大的影響力。
- 不利的一面是，如果小盤股上漲，加權市值指數可能會傷害指數投資者，因為這些投資者不會像在等加權指數中那樣受益。
了解加權平均市值
加權平均市值是通過將當前市場價格乘以流通股數量，然後取平均值來確定權重。例如，如果一家公司的市值為 100 萬美元，而指數中所有股票的市值為 1 億美元，則該公司將佔指數的 1%。晨星通過採用基金股票市值的幾何平均值來計算該指標，而其他提供商則使用算術平均值。
一些投資者認為加權平均市值是資產配置的最佳方法，因為它反映了市場的實際行為。通過這種方式，大型公司往往會對指數產生更大的影響，就像標準普爾 500 指數一樣。這導致了一種自然的再平衡機制，成長中的公司被納入指數，而萎縮的公司被排除在外。投資者還認為，該方法導致的風險較小，因為較大比例的基金分配給了穩定的公司。
但該策略存在一些局限性。當小盤股表現優於大盤時，就像歷史上大多數時候一樣，指數投資者獲得高額回報的機會就更少了。與此同時，標準普爾 500 指數等市值加權指數呈現出多元化的表現，但少數股票支配了更大的變動部分。這代表了一個巨大的賭注，即有效市場假說在牛市和熊市中都成立。
有效市場假說認為股票價格反映了所有可用信息，並在所有交易所以公平的市場價值進行交易。
加權平均市值的替代方案
資產分配的替代方法包括價格加權和等市值加權等。價格加權指數的持有量由幾個股票價格的簡單數學平均值決定。道瓊斯工業平均指數可能是最知名的採用價格加權的指數。
相比之下，等權重指數對投資組合或基金中的每隻股票給予相同的權重。例如，標準普爾 500 等權重指數是流行的市值加權標準普爾 500 指數的等權版本。