什麼是加權平均市值?

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什麼是加權平均市值?

加權平均市值是指一種基於指數成分股市值的股票市場指數構建。因此,與小型股票相比,大公司在指數中所佔的份額更大。這意味著指數的走勢將取決於一小部分股票。

最著名的市值權重指數是標準普爾 500 指數,它按市值跟踪 500 種最大的資產。前四大持股合計佔整個指數的 10% 以上。其中包括蘋果 ( AAPL )、微軟 ( MSFT )、亞馬遜 ( AMZN ) 和 Meta,前身為 Facebook ( FB )。標準普爾 500 指數被廣泛認為是衡量大盤實力的指標和業績基準。

摘要

  • 加權平均市值是一種市場指數,其中每個成分都根據其總市值的大小進行加權。
  • 市值是公司已發行股票的總價值乘以每股價格的總和。
  • 在加權平均市值下,市值較高的成分股影響力較大,因為它們在指數中的佔比較高;那些具有較小上限的影響較小。
  • 加權市值指數被視為既穩定又能反映更廣泛的市場,其中較大的公司比較小的公司具有更大的影響力。
  • 不利的一面是,如果小盤股上漲,加權市值指數可能會傷害指數投資者,因為這些投資者不會像在等加權指數中那樣受益。

了解加權平均市值

加權平均市值是通過將當前市場價格乘以流通股數量,然後取平均值來確定權重。例如,如果一家公司的市值為 100 萬美元,而指數中所有股票的市值為 1 億美元,則該公司將佔指數的 1%。晨星通過採用基金股票市值的幾何平均值來計算該指標,而其他提供商則使用算術平均值。

一些投資者認為加權平均市值是資產配置的最佳方法,因為它反映了市場的實際行為。通過這種方式,大型公司往往會對指數產生更大的影響,就像標準普爾 500 指數一樣。這導致了一種自然的再平衡機制,成長中的公司被納入指數,而萎縮的公司被排除在外。投資者還認為,該方法導致的風險較小,因為較大比例的基金分配給了穩定的公司。

但該策略存在一些局限性。當小盤股表現優於大盤時,就像歷史上大多數時候一樣,指數投資者獲得高額回報的機會就更少了。與此同時,標準普爾 500 指數等市值加權指數呈現出多元化的表現,但少數股票支配了更大的變動部分。這代表了一個巨大的賭注,即有效市場假說在牛市和熊市中都成立。

有效市場假說認為股票價格反映了所有可用信息,並在所有交易所以公平的市場價值進行交易。

加權平均市值的替代方案

資產分配的替代方法包括價格加權和等市值加權等。價格加權指數的持有量由幾個股票價格的簡單數學平均值決定。道瓊斯工業平均指數可能是最知名的採用價格加權的指數。

相比之下,等權重指數對投資組合或基金中的每隻股票給予相同的權重。例如,標準普爾 500 等權重指數是流行的市值加權標準普爾 500 指數的等權版本。

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