爲了探索市場的規律，道氏建立了道·瓊斯股價指數體系，這爲道氏理論的建立提供了歷史資料。這個絕妙而又簡單的發明自1884年7月3日產生以來。已經由最初的69.93點上漲到當前的10000點以上。
對於研究華爾街的歷史學家們而言，道。瓊斯工業平均指數同樣是無價的，因爲它是現存最早的股價連續平均指數。當然，正式的道·瓊斯工業平均指數是從1896年開始記錄的。
最初，包括12種股票的工業股價平均指數第一天收於40.94。有意思的是，道氏剛剛開始編制指數，股價就開始下落，到8月份的時候，道·瓊斯指數已經跌到了28.48，狂瀉了30%。隨着總統競選局勢的明朗化，麥金利很可能打敗布賴恩，股市開始迅速反彈。10年之內，道·瓊斯指數便超過了100，從而成爲一隻真正的完全如道氏所期望的華爾街“溫度計”。
不過，如果美國商務部在這個時候就公佈GNP數據的話，GNP也會顯示這是一段艱難的時期，但可惜的是，實際上美國商務部直到1929年纔開始編制計算GNP。
這麼悠久的歷史可以刻畫出股市的一貫性和連續性表現，這是任何一個國家的任何股價平均指數都沒有的記錄，由此我們可以看到它強大的生命力。這一獨特性是任何其他股市指數望塵莫及、無可比擬的，同時也是道氏不可磨滅的歷史功績之一。