波段下降行情時的量價特徵分析
股市的運行雖然複雜萬變，但還是有其自身的基本運行規律的，即股價總是按照某種方式波浪式上升後波浪式下跌的趨勢來運行。從階段性底部開始，股價在經過一段時間上升後，獲利的空間逐漸變小，而風險卻在逐漸增大，獲利盤也在不斷增多，同時，解套的壓力也在不斷增大，這種情況就會使市場和個股的回調壓力增大，市場或個股就逐漸進入下跌走勢。在高位斬倉、獲利盤不斷增多，隨着股指的不斷回調、下跌，而斬倉盤、獲利盤也越來越少，導致成交量逐漸萎縮，這時可能還會進一步出現下跌，但這種下跌只是一種慣性而已。這種股市或個股週期性的上升、下降波動運行就形成了一個完整的循環波段行情。在波段行情中，不同下跌階段，其量價關係特徵也會表現不同。
當股價頭部完成以後，將進入股價下跌階段，下跌過程各個階段的量價特徵主要如下所示。
下跌初期
下跌初期也稱爲初跌期，在這個階段大多數股價都已經偏高，但又缺乏上漲的動力，對於投資者來說，獲利是比較困難的。此時多頭主力均已經出貨不少，精明的投資者見贏利漸少，也跟着出局。而套在高位中的散戶卻仍然猶豫不決，他們仍期望着另一段漲升的到來，因此買進攤平的情況也到處可見。只有冷門股開始大幅下跌，此爲該段行情的重要指標之一。此階段，雖然不同股票單一K線的量價關係可能表現爲多種形式，但總體而言，在此階段量價特徵主要以量減價跌爲主。
下跌反彈期
下跌反彈期也稱爲逃命期。在此階段成交量會急劇下降，再加上部分浮額的賠本拋售，使得多數股價產生很大的下跌幅度。高價賣出者和企業攤平高檔套牢的多頭們相繼進場，企圖挽回市場的頹勢，加上部分短空的補貨，使得股價止跌而轉向堅挺，但由於反彈後搶高價者已經具有戒心，再加上部分短線者的獲利回吐，使得股價缺乏上漲的動力，於是在反彈之後又開始再次下跌。在此階段，雖然不同股票單一K線的量價關係可能表現爲多種形式，但此階段性量價特徵主要表現爲量減價升的配合關係。少數精明的投資者會紛紛趁此機會將手上的股票賣出以求逃命，而部分空頭則趁此機會賣出。
下跌中期
在此階段，大部分股價下跌的幅度較大，整個股票市場充滿各種利空的消息，股價也在急劇下跌，甚至有連續幾個停板打擊。以前套牢持股不賣的投資者也開始動搖其持股等待的信心了，再加上成交量逐漸放大，不少多頭於失望之餘紛紛賣光股票退出市場。此階段的量價特徵主要表現以量增價跌爲主。
下跌末期
下跌末期也稱爲末跌期。此時股價下跌幅度很大，連續的高價套牢使該賣的已經賣光了，未賣的人也因爲賠得太多，而寧願捂股等待。成交量很小是該階段的主要特點之一。股價的跌幅逐漸縮小，散戶浮空到處可見，多數股票主要一筆買進較多股票的話，便可漲上好幾檔，但不再有支撐續進的話，不久則又將回跌還原。在此階段的量價特徵主要表現爲量縮價跌爲主，局部有時也呈現量增價跌的恐慌性特徵。股市投資大衆手上大多已無股票，真正有眼光的投資者及大戶們，往往會利用此時大量買進。
總結、
我們用長安汽車在2001年年底至2005年的上升、下跌的大波浪行情圖例，來進一步說明波段不同階段的量價關係。
各個波動階段的量價關係模式摘要歸納如下:
1.上升初期:溫和量增價升爲主(1區);
2.上升回檔:價跌量減爲主(2區);
3.上升中期:經典價升量增爲主(3區);
4.上升末期:價升量增或價升量減爲主(4-5區);
5.下跌初期:價跌量減爲主(5-A區);
6.下跌中期:價跌量增爲主(A-B區);
7.下跌末期:價跌量減或價跌量增爲主(B-C區))。