什麼是市場中性套利？
市場套利是指基於經典的金融均衡理論的一類交易模型。從本質上來講，大多數市場套利模型都是基於Sharpe(1964)，Lintner(1965)和Black (1972)提出的資產資本定價模型(CAPM)，
資產資本定價模型的基本想法是所有證券的收益率都受大市收益的影響。每一隻股票與整個市場的聯動程度都各不相同，而且還可以隨時間而變化。例如，當大市呈現正收益的時候，奢侈品公司的股票也會有正的收益率;然而當整個市場的回報都處於向下趨勢的時候，啤灑廠和電影公司反而能會有較高的正收益。
最簡單的基於CAPM的股票配對套利的例子莫過於我們同時交易兩隻股票，它們對市場環境的變化反映一致，即它們有相同的月，但卻有着不同的內在收益率。這種策略常被稱做市場中性策略，因爲人們認爲分別買和賣兩個具有相近的證券可以中和投資組合所面臨的市場風險。
流動性套利在經典的資產定價文獻中，如果一個金融證券給潛在的投資者帶來一些不便之處，那麼它應當提供更高的同報率以補償給投資者帶來的不便。流動性限制就是其中一種不便之處，較差的流動性使得投資者更難了結頭寸，從而有可能導致過高的成本。從另外一方面來說，如果流動性真的從資產收益率中得到體現，那麼有限流動性的時期可能會給靈活的投資者提供獲取高額收益的交易機會。