什么是市场中性套利？
市场套利是指基于经典的金融均衡理论的一类交易模型。从本质上来讲，大多数市场套利模型都是基于Sharpe(1964)，Lintner(1965)和Black (1972)提出的资产资本定价模型(CAPM)，
资产资本定价模型的基本想法是所有证券的收益率都受大市收益的影响。每一只股票与整个市场的联动程度都各不相同，而且还可以随时间而变化。例如，当大市呈现正收益的时候，奢侈品公司的股票也会有正的收益率;然而当整个市场的回报都处于向下趋势的时候，啤洒厂和电影公司反而能会有较高的正收益。
最简单的基于CAPM的股票配对套利的例子莫过于我们同时交易两只股票，它们对市场环境的变化反映一致，即它们有相同的月，但却有着不同的内在收益率。这种策略常被称做市场中性策略，因为人们认为分别买和卖两个具有相近的证券可以中和投资组合所面临的市场风险。
流动性套利在经典的资产定价文献中，如果一个金融证券给潜在的投资者带来一些不便之处，那么它应当提供更高的同报率以补偿给投资者带来的不便。流动性限制就是其中一种不便之处，较差的流动性使得投资者更难了结头寸，从而有可能导致过高的成本。从另外一方面来说，如果流动性真的从资产收益率中得到体现，那么有限流动性的时期可能会给灵活的投资者提供获取高额收益的交易机会。