上漲途中被動修復
上漲途中的被動修復一般出現在強勢市場和強勢股票上漲的過程中。雖然股價或指數經過連續上漲遠遠偏離中長期均線,但由於市場內多頭氣氛活躍,導致獲利盤不斷被場外資金消化,股價或指數無法深幅回調,從而橫向整理,等待均線靠攏。當均線逐漸跟上並粘合之後,市場各週期成本趨向一致,於是股價再度爆發。
如圖1所示,成飛集成(002190)。經過連續的漲停,各週期均線迅速發散,表明股價已經遠離市場平均成本,很多持股者獲得了很高的利潤,拋售兌現的壓力非常大。但由於交易者一致看好該股,入場資金將大量獲利盤悉數接下,股價不僅沒有下跌,反而略微上翹。
經過一段時間的橫盤整理,獲利盤逐漸被消化,各週期均線慢慢靠攏,於是完成被動修復。被動修復的過程,就是均線收斂的過程,修復的結果是均線粘合。
下跌途中被動修復
下跌途中的被動修復一般出現在弱勢市場和弱勢股票下跌的過程中。雖然股價或指數經過連續下跌遠遠偏離中長期均線,但由於市場內人氣渙散,沒有人願意入場承接拋盤,股價或指數缺乏上漲動力,從而出現橫向整理,等待均線靠攏。當均線逐漸跟上並粘合之後,市場各週期成本趨向一致,隨後股價再度雪崩一樣滑落。
如圖2所示,ST廣夏(000557) 。股價連續跌停,遠離60日均線,存在反彈需求。但由於市場人士一致看空後市,導致場內籌碼源源不斷地拋售出來。場外資金人場意願不足,股價反彈無力,止跌後在原地略向下橫盤,等待各週期均線從上方靠攏。接着5日和10日均線粘合,市場短期成本重新趨向一致。20日均線逐漸下行靠攏,完成20日均線被動修復。被動修復之後,在20日均線的壓制下,股價再度加速下跌。
由於跌幅巨大,第一次僅僅是完成了20日均線的均線修復,股價偏離60日均線依然很遠。所以第二次下跌不久,股價再次止跌,依舊進行被動修復,沒有出現像樣的反彈。股價略微向上橫盤整理了一段時間,接着繼續略向下橫盤下跌。這種走勢說明該股走勢極弱,沒有人看好後市。
幾乎很少有股票在一次下跌過程中連續三次進行被動修復,並且兩次都是略向下橫盤。造成該股如此孱弱的原因主要有兩個,一是前期強莊惡炒,二是在惡炒的過程中上上市公司造假,使交易者對該股徹底失去信心。