什麼是攤銷的實際利率方法？

實際利率法是一種用於貼現債券的會計慣例。此方法用於以折價或溢價出售的債券；債券折價或溢價的金額在債券存續期內攤銷至利息費用。

瞭解有效利率法

對債券進行攤銷（或逐漸折價）的首選方法是實際利率法。在這種方法下，給定會計期間的利息費用金額與會計期間開始時債券的賬面價值相關。因此，隨着債券賬面價值的增加，利息支出的金額也會增加。

出售貼現債券時，債券的貼現金額必須在債券存續期內攤銷至利息費用。使用實際利率法時，應付債券貼現中的借方金額轉入利息賬戶。因此，攤銷導致每個會計期間的利息費用高於債券存續期內每年支付的利息金額。

例如，假設在 10% 的市場上發行 10 年期 100,000 美元的債券，半年利率爲 6%。該債券於 2017 年 1 月 1 日以 95,000 美元的折扣價出售。因此，5,000 美元的債券折扣，或 100,000 美元減去 95,000 美元，必須在債券存續期內攤銷到利息費用賬戶。

攤銷的實際利率法導致債券的賬面價值從 2017 年 1 月 1 日的 95,000 美元增加到債券到期前的 100,000 美元。發行人必須每六個月爲未償債券支付 3,000 美元的利息。然後在 6 月 30 日和 12 月 31 日，現金賬戶存入 3,000 美元。

評估債券的利益

在評估債券產生的利息時使用實際利率法，因爲它考慮了債券購買價格的影響，而不是僅考慮面值。

儘管有些債券不支付利息，只在到期時才產生收益，但大多數債券都提供固定的年回報率，稱爲票面利率。票面利率是債券每年產生的利息金額，以債券面值的百分比表示。

債券的面值

反過來，票面價值只是債券面值的另一個術語，或債券在發行時的規定價值。面值爲 1,000 美元、票面利率爲 6% 的債券每年支付 60 美元的利息。

債券的面值並不決定其售價。票面利率較高的債券以高於面值的價格出售，成爲溢價債券。相反，票面利率較低的債券通常以低於面值的價格出售，使它們成爲貼現債券。由於債券的購買價格差異很大，因此每年支付的實際利率也各不相同。

如果上例中的債券售價爲 800 美元，那麼它每年產生的 60 美元利息支付佔購買價格的百分比高於 6% 的票面利率。雖然面值和票面利率在發行時都是固定的，但從投資者的角度來看，債券支付的利率更高。該債券的實際利率爲 60 美元/800 美元或 7.5%。

如果中央銀行將利率降至 4%，該債券將自動變得更有價值，因爲其票面利率較高。如果該債券隨後以 1,200 美元的價格出售，其有效利率將降至 5%。雖然這仍高於新發行的 4% 債券，但增加的售價部分抵消了較高利率的影響。

有效利率背後的基本原理

在會計中，實際利率法檢查資產賬面價值與相關利息之間的關係。在貸款中，有效年利率可能是指每年發生多次複利的利息計算。在資本金融和經濟學中，工具的實際利率可能是指基於購買價格的收益率。

所有這些術語都以某種方式相關。例如，實際利率是實際利率法的重要組成部分。

一種工具的實際利率可以與其名義利率或實際利率進行對比。有效利率考慮了兩個因素：購買價格和複利。對於貸方或投資者而言，實際利率比名義利率更能反映實際回報。對於借款人而言，實際利率更有效地顯示成本。換句話說，實際利率等於相對於實際本金投資的名義回報。就債券而言，實際利率與債券在發行日的收益率相同。

隨着更多複利的發生，計息資產也具有更高的實際利率。例如，每年複利的資產的有效利率低於每月複利的資產。

與實際利率不同，實際利率不考慮通貨膨脹。如果通貨膨脹率爲 1.8%，則實際利率爲 2% 的國債（T-bond）的實際利率爲 0.2% 或實際利率減去通貨膨脹率。

有效利率的好處

使用實際利率的主要優勢在於，它是金融工具或投資所賺取的實際利息或貸款（例如房屋抵押貸款）支付的實際利息的更準確數字。

實際利率計算通常用於債券市場。該計算根據期初金融工具的實際賬面價值提供給定期間返回的實際利率。如果投資的賬面價值下降，那麼所賺取的利息也會下降。

投資者和分析師經常使用有效利率計算來檢查與政府債券（例如 30 年期美國國債）相關的溢價或折價，儘管同樣的原則也適用於公司債券交易。當債券的規定利率高於當前市場利率時，交易者願意支付高於債券面值的溢價。相反，只要規定的利率低於債券的當前市場利率，債券就會以低於其面值的價格進行交易。

實際賺取的利息

實際利率計算反映了在指定時間範圍內賺取或支付的實際利息。它被認爲比計算溢價或折價的直線法更可取，因爲它們適用於債券發行，因爲它是從所選會計期（攤銷期）開始到結束的更準確的利益陳述。

在逐期的基礎上，會計師認爲實際利率法在計算投資對公司利潤的影響方面更爲準確。然而，爲了獲得更高的準確性，必須在會計期間的每個月重新計算利率；這些額外的計算是實際利率的一個缺點。如果投資者使用更簡單的直線法計算利息，那麼每個月扣除的金額是不變的；每個月的金額都是一樣的。

特別注意事項

每當投資者以與債券面值不同的價格購買或金融實體（例如美國財政部或公司）出售債券工具時，實際獲得的利率與債券的規定利率不同。債券可能以其面值溢價或折價交易。在任何一種情況下，實際實際利率都與所述利率不同。例如，如果以 9,500 美元購買面值爲 10,000 美元的債券，支付的利息爲 500 美元，則所賺取的實際利率不是 5%，而是 5.26%（500 美元除以 9,500 美元）。

對於房屋抵押貸款等貸款，實際利率也稱爲年利率。該利率考慮了複利的影響以及借款人爲貸款承擔的所有其他成本。

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