債券收益率與票面利率：有什麼區別？

債券收益率與票面利率：概述

債券的票面利率是它每年支付的利率，而收益率是它產生的回報率。債券的票面利率以其面值的百分比表示。面值只是債券的面值或發行實體所述的債券價值。

因此，票面利率爲 6% 的 1,000 美元債券每年支付 60 美元的利息，票面利率爲 6% 的 2,000 美元債券每年支付 120 美元的利息。

息票利率很大程度上受政府設定的利率影響。因此，如果政府將最低利率提高到 6%，那麼任何票面利率低於 6% 的現有債券都會貶值。

任何希望出售現有債券的人都必須降低其市場價格，以補償投資者債券相對於新發行債券的票面支付較低。

以溢價購買債券意味着以高於其面值的價格購買它。以折扣價購買債券意味着支付低於其面值的金額。無論購買價格如何，息票支付保持不變。

要了解債券回報率的完整衡量標準，請檢查其到期收益率。

債券的收益率可以通過幾種不同的方式來衡量。當前收益率將票面利率與債券的當前市場價格進行比較。因此，如果票面利率爲 6% 的 1,000 美元債券以 1,000 美元的價格出售，那麼當前收益率也是 6%。但是，由於債券的市場價格可能會波動，因此有可能以高於或低於 1,000 美元的價格購買該債券。

如果以 800 美元購買同一債券，則當前收益率變爲 7.5%，因爲 60 美元的年度息票支付佔購買價格的較大份額。

債券收益率的更全面衡量標準是其到期收益率 (YTM)。由於購買低於或高於面值的債券有可能產生利潤或損失，因此該收益率計算考慮了購買價格對總回報率的影響。如果債券的購買價格等於其面值，那麼票面利率、當前收益率和到期收益率是相同的。

在討論債券時，重要的是要注意許多不同類型的收益率。就本文而言，我們主要關注當前收益率。但視情況而定，使用到期收益率、年收益率(APY)、最差收益率(YTW)、贖回收益率、債券等值收益率(BEY) 或有效年收益率可能更合適。在評估債券時，對每個以及何時使用它們有很好的理解。

如果債券的票面利率高於其收益率，則債券將以溢價交易。這是因爲債券的固定利率高於現行利率；因此，人們將支付溢價來賺取更高的息票支付。這就是爲什麼債券價格與利率成反比波動的原因。隨着利率下降，債券價格上漲。

票面利率是債券相對於其面值或面值支付的利率。對於固定利率債券，這在其整個期限內都是一樣的。與此同時，現行利率可能會上升或下降，這反而會影響債券的價格（鑑於其固定票面利率）。一般而言，債券的票面利率與首次發行時的現行利率相當。

債券的收益率或票面利率是通過將其票面支付除以其面值來計算的。更新後的收益率可以通過將其票面利率除以債券的當前市場價格來計算。