市場並不能親口告訴我們它今天的情緒如何,市場是通過其行爲來向我們傳遞信息的。但是,市場傳遞給我們的信息是加密過的,即通過包含隱藏信息的代碼傳遞出來的。粗略一看,一個代碼可能看起來沒有任何意義,例如,兩個燈籠可以被用於形成二進制的編碼,一個燈亮表示通過陸路,兩個燈亮表示通過海路。在美國獨立戰爭中,對於英國人來說,燈籠就是用來照亮的,沒有其他意義,但對於能夠解讀燈籠所代表的訊號的美國愛國者來說,燈籠傳遞了很重要的意義。
如果你把市場看作是一種莫爾斯電碼可能會有助於你理解市場是如何傳遞信息的。把價格的變化想成是拍發電報時用的點和短線,其中短線代表價格下跌的交易,點代表價格上升的交易。作爲技術分析師,你現在就是一個想要解讀市場信息的密碼破譯者。在密碼被破譯前,它們是沒有什麼意義的。爲了將這些點和線破譯成有意義的字母和單詞,你使用交易量來解讀價格的意義。將價格和交易量放在一起分析,我們就可以通過供給和需求力量的變化來正確解讀價格,因爲正是供給和需求力量之間的不平衡造成了價格的波動。