道氏理論 | 2024年9月29日
道氏理論是引導我們應用各種工具來分析、預測資本市場，作爲經濟及其他時間序列數據的指南。隨着理論的應用與發展，所研究的領域已經遠遠超出了股市，而伴隨着在其他市場的運用，道氏理論也得到了進一步的發展。
儘管道氏理論主要是針對道。瓊斯工業股平均指數和道·瓊斯鐵路股平均指數的市場行爲和相互關係進行研究總結出來的，但是其總結的結論對於與宏觀經濟聯繫緊密、具備大規模成交量的個別股票、商品、債券、外匯等金融市場，其基本原理和原則大多都是適用的。
特別是在期貨市場、外匯市場已經得到了廣泛的應用。外匯市場也有基本運動，儘管外匯所反映的參與者的態度是兩個經濟體系之間的相互關係，但是道氏理論的分析方法用於外匯市場總體是也是適用的。儘管如此，還需要提醒的是，不要試圖利用道氏理論預測所有的投資品。
對於初入股市的投資者來說，瞭解入市交易的基木流程並熟悉常見的股市術語是投資者進入股市後首先應掌握的內容，本章中，我們將曏者介紹股市買賣流程、常見股市用語等基本知識，並在此基礎上對股票的類型、交易者類型等基知識進行講解，以期可以幫助讀者快速打開股市之門。
需要注意的是，這項原則僅僅只是必要條件，而不是充分條件。即使經過相互驗證也不意味着結果必然確定，僅僅是加大了一些安全係數。相互驗證並非是現象之間簡單的驗證，它是指在受同一整體大環境制約的情況下，又受不同局部的相關制約要素影響的相互聯繫。雖然兩者的具體制約因素不同，但是又受同一大環境的制約，因此才具備較強的相關性。
道氏在道·瓊斯股價指數體系上建立了這個理論的核心思想—三重運動原理，也就是股價指數的運動是由基本運動、次級運動和日常波動這三種趨勢疊加而成的。通過股市具有三重運動的屬性指出的是市場的結構和層次。因此，三種趨勢的週期循環是我們建立市場結構的基本思想，目的在於通過牛市、熊市的狀況來發現基本運動的規律。
特彆提示:(1)上麵所列舉的多頭排列進場、空頭排列離場的例子，可以用於個股，並且效果更好，因為個股的活躍程度和漲跌幅度普遍強於大盤。(2)如果決定做大趨勢交易者，多頭排列的進場標準不必變動，或結閤其他趨勢分析方法略加改進即可，離場標準則不必等到形成空頭排列時。
均線修復的技術含義有以下幾點。(1)被動修復是股價或指數極強或極弱的表現。一般情況下，均線被動修復之後，股價或指數將會繼續沿原來的方向運行。交易者應繼續持股不動或持幣觀望。如圖1所示，魯泰A(000726)。連續強勢上漲。股價遠離均線，市場內獲利盤的拋壓越來越大。但股價並未因拋壓而下跌，而是橫向整理，進行被動修復。
爲了將行業劃分爲週期性行業和非週期性行業，這裏選取滬深300行業指數，並且以滬深300指數作爲市場組合，利用CAPM模型計算行業的Beta值和均值方差。從Beta值來對行業的週期性和非週期性進行區分，週期性行業有能源、材料、工業、和金融；非週期性行業有可選、消費、信息、醫藥、電信和公用。
與峰峰漸高形態正好相反，MACD指標的峰峰漸低是多方力量逐漸減弱的標誌，當個股在衝擊漲停闆時齣現瞭這種峰峰漸低形態後，操作中，就不宜追漲買入瞭，因為隨後封牢漲停闆的概率較低，而一隻個股在衝擊漲停闆時，即使股價遊弋於漲停價附近，但隻要不封牢漲停闆，就是不值得短綫追漲買入的，這類漲停闆次日走勢蘊藏一定的風險。
楔形整理形態，就是指股價在整理過程中，將高點和低點進行連綫後,兩條綫的方嚮相同，但是角度逐漸收斂，就像一個楔子一樣。股價逐步升高的楔形整理形態，稱為“上升楔形”;股價逐步下降的楔形，稱為“下降楔形”，如圖1所示。圖1楔形形態與三角形形態一樣，楔形形態的股價走勢同樣是逐漸收斂的。
我們進到各個證券公司裏，最引人注目的就要數顯示股價的屏幕了，其結構雖然各不相同，但主要內容都差不多，平常我們稱之爲大盤。也有時我們就把整個股市總的行情也稱爲大盤，而把當前中請買股票的總數和賣股票的總數分別叫做買盤和賣盤，而股票一天買賣的開始和結束則分別稱之爲開盤和收盤。
這是關千大區間當日的第二個真理，也就是短線交易員一定要趕上的大行情波動日。大區間上漲的日子通常都是低開、高收；大區間下跌的日子都是高開、低收。這意味着在交易中必須考慮兩件事情。第一件事是，如果我們自認爲是在大區間上漲的日子進場，那就不要尋找低於開盤價很多的價位買入。