銷售收現比率的意義與作用

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1.銷售收現比率反映公司每1元主營業務收入中有多少是實際收到的現金。該項比率處於1的上方,說明企業的營業收入質量高,有利於企業的經營發展。相反,該項比率小於1,則說明企業的賬面營業收入大於實際收入。此項比率越小,企業出現壞賬死賬的數量也會越大。

2.銷售收現比率可以反映企業市場竟爭力的大小。該項比率越大,說明企業越有競爭力。該項比率大於或等於1時,表示公司不需要或者較少地採用賒銷方式就可以達到銷售產品的目的。在採購方面,公司可以採用先拿原材料或商品然後再付款的方法。

3.銷售收現比率可以反映企業銷售是否通暢,運營效率是否良好。如果某家上市公司該項指標出現下滑,並連續跌到1的下方,就要引起注意,這可能表示企業產品已經出現滯銷,要靠更多的賒銷來達到銷售目標,或者是一期的應收賬款無法及時回籠,造成當期銷售現金收入減少。這一點可以結合應收賬款以及應收賬款週轉率來分析。

銷售收現率越高,說明企業銷售越通暢。該項比率大幅超過1,說明企業不僅可以保證當期銷售通暢,而且還收回了前期的應收款項。一般來講,企業盈利多少是通過銷售企業的商品或勞務來達到目的的,只有產品暢銷,才能加快資產週轉,充分利用企業資源,企業纔可以更多地獲利。銷售收現率如果較低,會造成產品積壓,佔用企業資源,降低企業經營效率。

4.銷售收現比率反映企業的短期財務風險程度。該項指標越大,表明收回現金越多,短期償債能力自然越強。這一點可以結合流動比率分析。一般情況下,銷售收現率對於解決企業的短期償還能力有很大的幫助,特別是當企業採取積極的財務政策,流動比率低於正常水平時,企業就會利用提高流動資產週轉率(包括存貨週轉率和應收賬款週轉率),提高銷售收現比率,來應對暫時的流動風險。能夠做到這一點,企業自身必須要有自己的亮點,比如產品的競爭力、商譽等。一些優質的公司會充分利用自己的這些優勢,在可控的範圍內,儘可能地提高財務槓桿的作用,以加快企業成長的步伐。

比如三一重工2007年至2011年的平均存貨週轉率爲3.9次,遠高於同行平均水平2.78。應收賬款週轉率爲5.78次,也高出行業平均水平甚多。其銷售收現比率也保持在1的上方。這些指標都能夠高出同行平均值,說明其優越的競爭力和良好的信譽。再看該公司的流動比率,2011年爲1.46, 2010年爲1.17,遠低於行業平均值和通常認爲的安全值2。但是這並不能說明企業有財務風險,前面講解資產負債率、流動比率時已經講過,具有壟斷性或較好商譽的公司,往往可以享受較高的財務槓桿所帶來的額外收益。三一重工就是如此,該公司充分利用自己在市場中的地位,利用企業資產的週轉效率和銷售的收現能力來應對流動比率偏低帶來的流動風險。

5.該項指標並不直接影響股價的漲跌,它對股市投資的指導意義主要表現在對企業的真實運營能力和短期償還能力的鑑別上。投資者可以通過該項指標來區分公司的盈利質量、行業中的競爭力和存在的短期償還風險等,以判斷該公司的基本面是否支持股價的未來上行空間或潛在的風險程度。該指標並不可以直接用於投資決策。

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