销售收现比率的意义与作用

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1.销售收现比率反映公司每1元主营业务收入中有多少是实际收到的现金。该项比率处于1的上方,说明企业的营业收入质量高,有利于企业的经营发展。相反,该项比率小于1,则说明企业的账面营业收入大于实际收入。此项比率越小,企业出现坏账死账的数量也会越大。

2.销售收现比率可以反映企业市场竟争力的大小。该项比率越大,说明企业越有竞争力。该项比率大于或等于1时,表示公司不需要或者较少地采用赊销方式就可以达到销售产品的目的。在采购方面,公司可以采用先拿原材料或商品然后再付款的方法。

3.销售收现比率可以反映企业销售是否通畅,运营效率是否良好。如果某家上市公司该项指标出现下滑,并连续跌到1的下方,就要引起注意,这可能表示企业产品已经出现滞销,要靠更多的赊销来达到销售目标,或者是一期的应收账款无法及时回笼,造成当期销售现金收入减少。这一点可以结合应收账款以及应收账款周转率来分析。

销售收现率越高,说明企业销售越通畅。该项比率大幅超过1,说明企业不仅可以保证当期销售通畅,而且还收回了前期的应收款项。一般来讲,企业盈利多少是通过销售企业的商品或劳务来达到目的的,只有产品畅销,才能加快资产周转,充分利用企业资源,企业才可以更多地获利。销售收现率如果较低,会造成产品积压,占用企业资源,降低企业经营效率。

4.销售收现比率反映企业的短期财务风险程度。该项指标越大,表明收回现金越多,短期偿债能力自然越强。这一点可以结合流动比率分析。一般情况下,销售收现率对于解决企业的短期偿还能力有很大的帮助,特别是当企业采取积极的财务政策,流动比率低于正常水平时,企业就会利用提高流动资产周转率(包括存货周转率和应收账款周转率),提高销售收现比率,来应对暂时的流动风险。能够做到这一点,企业自身必须要有自己的亮点,比如产品的竞争力、商誉等。一些优质的公司会充分利用自己的这些优势,在可控的范围内,尽可能地提高财务杠杆的作用,以加快企业成长的步伐。

比如三一重工2007年至2011年的平均存货周转率为3.9次,远高于同行平均水平2.78。应收账款周转率为5.78次,也高出行业平均水平甚多。其销售收现比率也保持在1的上方。这些指标都能够高出同行平均值,说明其优越的竞争力和良好的信誉。再看该公司的流动比率,2011年为1.46, 2010年为1.17,远低于行业平均值和通常认为的安全值2。但是这并不能说明企业有财务风险,前面讲解资产负债率、流动比率时已经讲过,具有垄断性或较好商誉的公司,往往可以享受较高的财务杠杆所带来的额外收益。三一重工就是如此,该公司充分利用自己在市场中的地位,利用企业资产的周转效率和销售的收现能力来应对流动比率偏低带来的流动风险。

5.该项指标并不直接影响股价的涨跌,它对股市投资的指导意义主要表现在对企业的真实运营能力和短期偿还能力的鉴别上。投资者可以通过该项指标来区分公司的盈利质量、行业中的竞争力和存在的短期偿还风险等,以判断该公司的基本面是否支持股价的未来上行空间或潜在的风险程度。该指标并不可以直接用于投资决策。

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